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新药研发投资动态多阶段决策模型及应用研究 总被引：1，自引：0，他引：1
根据生物制药企业新药研发投资项目的高风险、高收益性以及分阶段资金注入的特点,建立了基于实物期权理论的新药研发投资动态、多阶段中任意阶段决策评价模型。文章结合案例验证了此决策模型的分析结果。文章对模型中的参数给出了确定的方法并详细阐述了各参数对决策的影响,使得理论上的投资决策方法真正成为现实中生物制药企业进行新药研发投资决策的重要参考依据。 相似文献
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通过对传统的房地产投资决策方法的局限性分析,引入房地产投资决策的实物期权方法,阐述了实物期权的基本理论,房地产投资的实物期权特性和决策标准,并详细分析了房地产投资决策中运用实物期权主要解决的问题,对管理者在对房地产投资分析和决策时有一定的帮助和指导,使投资决策更加科学、合理。 相似文献
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本文从实物期权的概念及其定价方法入手,参考B-S期权定价模型,结合实例阐述了实物期权理论在具体项目投资决策中的应用,指出了复合期权在投资决策分析中的重要应用价值。为企业进行战略投资提供了一个新的视角和思维方式。 相似文献
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房地产投资的不确定性特征,影响到投资决策。传统方法在评价项目价值中有一定的应用局限性,而实物期权考虑了管理灵活性和战略投资的价值,是更为合理的决策方法。在对房地产投资中的实物期权特性分析的基础上,阐述了房地产投资中蕴含的实物期权类型,结合案例分析了实物期权方法的应用优势,为管理者提供指导和帮助,从而使投资决策更加科学合理。 相似文献
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评价技术创新项目的方法有很多,其中实物期权是最合适的方法,但实物期权只适合于单个项目的评价,不适合于同时评价多个项目。针对实物期权方法评价多个项目时存在的不足,建立了实物期权与项目费用最佳投资相结合的技术创新项目评价与中止综合模型框架,认为应该用该理论模型对我国企业技术创新作出投资决策有很大的现实意义和可操作性。 相似文献
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工程投资决策是工程管理的核心,本文结合水电工程的特点,引入实物期权研究,分析了水电工程投资决策的实物期权特性,将三叉树期权定价模型应用到水电工程的投资决策中.说明三叉树模型优于传统的 DCF 法,能对水电工程进行充分合理的评价.三叉树模型能较好的反映出水电工程的不确定性、灵活性以及项目的实际价值,为决策者提供合理的决策依据.因而该模型具有较好的理论和实际应用价值 相似文献
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针对传统投资决策在投资项目中具有较大灵活性、较高风险时很难进行定量分析的问题，引入期权定价理论。从定量角度分析了实物期权对传统投资决策的修正，从而为投资决策者作出及时正确的决策提供依据。 相似文献
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利用实物期权理论可以对不确定性条件下的各种选择权进行定量分析,从而提供一个有用的投资决策框架。文章详细论述了实物期权在风险投资中的应用,并以分段投资期权为例证明实物期权确实能给风险投资家带来某些创见,最后对实物期权的适用性进行了一定评述。 相似文献
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总结实物期权方法所具有的三大特点，分析R＆D项目投资本质上所具有的期权特性，在此基础上引入了实物期权方法，分别讨论在离散条件下R＆D投资决策的二叉树期权定价和连续条件下R＆D投资决策的复合期权定价-Geske模型。 相似文献
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人力资本投资具有投资不可撤销的特征,并且投资主体能够决定投资的时机,因此,标准人力资本投资模型中需要引入实物期权理论。标准人力资本投资模型中假设投资主体参加工作是不可撤销的,同时认为相关非货币收益是免税的。但是本研究认为研究对象应当是投资主体进行的教育投资,而不是参加工作;同时,投资的沉没成本,包括增加的教育费用和放弃的劳动收入均受税率变化影响。研究表明：实物期权价值的存在使得个人在进行高等教育投资时变得更加犹豫,结果会导致需要的投资回报会增加。同时,实物期权价值的存在会降低投资回报对人力资本投资的影响,另外,税率会影响投资成本,从而会影响投资决策。 相似文献
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本文先简要地概述了实物期权分析方法的理论,将其与传统的净理值法进行了对比,还介绍了运用实物期权法分析某一投资决策的大概过程,然后结合矿业投资的特点,分析了实物期权法应用于矿业投资决策的优势,最后以石油勘探开采项目为例,具体地阐述了这一方法的应用。 相似文献
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蒋剑勇 《科学学与科学技术管理》2003,24(2):52-54
文章提出了传统投资项目决策的缺陷,在分析R&D项目投资决策的期权特性基础上,通过与传统的NPV法的比较,将现实期权理论应用于R&D投资决策中,为R&D项目评价提供一种新的思路。 相似文献
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根据生命周期理论分析了R＆D项目在两阶段和多阶段模型中创造实物期权的过程及其复合期权的价值模型,并且进一步提出R＆D项目的阶段性实物期权价值弹性,对于实物期权在项目投资评价中的应用将有一定的现实意义。 相似文献
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R＆D项目多阶段实物期权模型及其弹性分析 总被引：4，自引：0，他引：4
根据生命周期理论分析了R＆D项目在两阶段和多阶段模型中创造实物期权的过程及其复合期权的价值模型,并且进一步提出R＆D项目的阶段性实物期权价值弹性,对于实物期权在项目投资评价中的应用将有一定的现实意义。 相似文献
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在时影响IT项目投资的风险因素分析的基础上,分析了IT项目投资的期权特征,将广泛应用在金融领域的风险套期保值理论和方法引入到IT项目的投资风险管理中,把IT项目风险管理过程看作是改变期权组合的过程。形成了基于实物期权的IT项目风险管理战略。并应用实物期权方法时IT项目的风险决策进行分析和评价。 相似文献
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根据风险投资的特点，指出投资决策方法在风险投资中的重要性。在分析了传统投资决策方法局限性的基础上，提出将实物期权理论应用到风险投资项目决策中，对传统决策方法进行修正，并给出了理论依据。 相似文献
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实物期权思维方法是当代管理领域的核心思想之一.基于此方法的合理性和先进性,在系统分析企业并购(M&A)项目投资决策特性的基础上,建立了基于实物期权的M&A项目评价方法的分析体系,并结合实例验证了实物期权评价方法在进行此类项目投资评价时的优越性,为企业进行M&A项目战略投资提供了一个新的视角和思维方法. 相似文献
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专门针对实物期权定价方法应用领域中的，R＆D投资问题，结合当前国内外研究成果，综述了R＆D投资实物期权的各种模型，分析了R＆D投资的实物期权方法模型存在的问题以及模型中相关参数估计问题。并在此基础上对标准R＆D投资实物期权的三个关注点进行了剖析，提出于对模型真实性和模型需要估计的参数数目之间平衡关系的看法。 相似文献
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王茜 《科学学与科学技术管理》2008,29(2):51-54
从实物期权角度分析了医药生物企业研发投资的特性,通过对国内外医药生物企业研发现状的比较,基于实物期权理论说明市场时医药生物企业的认可源于对企业未来增长机会,即时医药生物企业实物期权价值的认可上。 相似文献