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在文献基础上,对实物期权方法在管理IT投资方面的应用进行综述,包括IT投资的风险分析、实物期权的分析角度与框架、实物期权在IT投资策略中的应用等,并指出实物期权方法运用的问题与困难,以及需要进一步研究的领域. 相似文献
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在文献基础上,对实物期权方法在管理IT投资方面的应用进行综述,包括IT投资的风险分析、实物期权的分析角度与框架、实物期权在IT投资策略中的应用等,并指出实物期权方法运用的问题与困难,以及需要进一步研究的领域。 相似文献
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传统的投资决策方法NPV法在应用中的缺陷日益显露.从广义的期权定义中引出实物期权的概念,对金融期权和实物期权进行比较分析,引出实物期权定价公式;分析了NPV法的局限性;用实物期权方法对传统决策方法进行修正;结合实例加以比较,为正确作出风险投资决策提供指导. 相似文献
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本文从实物期权的概念及其定价方法入手,参考B-S期权定价模型,结合实例阐述了实物期权理论在具体项目投资决策中的应用,指出了复合期权在投资决策分析中的重要应用价值。为企业进行战略投资提供了一个新的视角和思维方式。 相似文献
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评价技术创新项目的方法有很多,其中实物期权是最合适的方法,但实物期权只适合于单个项目的评价,不适合于同时评价多个项目。针对实物期权方法评价多个项目时存在的不足,建立了实物期权与项目费用最佳投资相结合的技术创新项目评价与中止综合模型框架,认为应该用该理论模型对我国企业技术创新作出投资决策有很大的现实意义和可操作性。 相似文献
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基于实物期权的科技项目评价方法研究 总被引：1，自引：0，他引：1
通过对科技评价现状以及科技项目特殊性的分析,提出现实要求必须选取一个更加客观的标准和评价方法来对科技项目进行评价,并实现对科技项目更加有效的监督和管理.考察各种投资评价工具可以发现,实物期权概念的引入可以很好的实现这些功能.通过对一个真实科技项目使用实物期权的方法进行评价来具体说明应该如何使用此方法进行科技评价,以便使读者对应用实物期权方法进行科技评价的过程有一个更为清晰和直观的认识. 相似文献
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房地产投资的不确定性特征,影响到投资决策。传统方法在评价项目价值中有一定的应用局限性,而实物期权考虑了管理灵活性和战略投资的价值,是更为合理的决策方法。在对房地产投资中的实物期权特性分析的基础上,阐述了房地产投资中蕴含的实物期权类型,结合案例分析了实物期权方法的应用优势,为管理者提供指导和帮助,从而使投资决策更加科学合理。 相似文献
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分析了实物期权理论产生的背景,在归纳比较国内外学者对实物期权理论进行应用研究的基础上,针对项目投资的特点,指出应用实物期权理论对其进行决策评价应注意的几个问题。 相似文献
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利用实物期权理论可以对不确定性条件下的各种选择权进行定量分析,从而提供一个有用的投资决策框架。文章详细论述了实物期权在风险投资中的应用,并以分段投资期权为例证明实物期权确实能给风险投资家带来某些创见,最后对实物期权的适用性进行了一定评述。 相似文献
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论风险投资中的风险企业价值评估--一种基于多阶段复合实物期权的分析 总被引：14，自引：0，他引：14
风险企业价值评估是进行风险资本运作的基础，传统的价值评估方法已经难以全面评估风险企业的价值，无法满足风险投资的要求。而近年来实物期权理论的发展和完善为我们评估、发现和提升风险企业价值提供了一种全新的方法。本文将基于风险企业的高风险和多阶段特点，运用实物期权理论的方法，构建风险企业价值评估的多阶段复合实物期权模型，希望该评价模型有助于我国风险投资的实际运作。 相似文献
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由于忽视市场竞争对实物期权价值影响和对价格随机过程的不合理假设，无法合理评估项目价值。竞争对手的行动会影响实物期权的价值，标的资产价格实际上也不服从几何布朗运动。本文通过引入价格带的方法，探讨在完全独占和竞争性的情况下实物期权的价值变化情况，指出上述问题的存在会造成项目价值的高估和错误的决策。 相似文献
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实物期权理论定量分析及相关问题简述 总被引：5，自引：0，他引：5
实物期权的定量分析起源于Black和Scholes(1973)、Merton(1973)关于金融期权定价的开创性工作。从此，许多其他的定价技术，例如格子分析方法(lattice approach)，数值近似法(numerical approximations)，动态规划(dynatalic programming)和或有债权分析(contingent claims analysis)广泛地运用于投资项目的评估，本文首先对金融期权和实物期权进行比较一进而对有关实物期权分析方法的缺陷以及对相关分析方法进行改进的文献进行回顾。并在此基础上指出了如何将博弈论融入实物期权理论的分析是实物期权理论进一步研究的方向。 相似文献
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摘要：根据价值评价-利益分配的思路,提出了用期权-博弈整体化方法来尝试解决产学研结合项目利益分配的最优化问题。首先将产学研多方中各种可能的合作项目方案统一列出。在分析项目面临的风险、风险与复合期权种类的对应关系后,结合项目合作方的特点,对项目所含复合实物期权进行设计构造。继而利用复合实物期权二项式评价方法对项目期权价值进行评价。在多个合作方案价值评价基础上,运用合作博弈理论研究产学研利益分配比例。实例分析表明,应用本文方法能够实现合作各方资源贡献与利益分配的有机统一。 相似文献
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复合期权方法在项目评估中的应用 总被引：2，自引：1，他引：1
复合期权不同于简单期权,是期权的期权。现实中,有很多科技项目都采取分阶段投资的方式以规避风险,这样项目每一阶段就隐含多种选择,这种选择权可以视为期权。由于各个期权之间的价值往往是相互作用的,故项目包含的期权应被视为复合期权。论文建立了一个应用复合期权方法进行项目评估的模型,并通过一个具体的案例来说明应该如何应用复合期权对科技项目进行评估。作者分析发现,应用复合期权方法对分阶段投资的科技项目评估能够更好地发现科技项目的真实价值,有利于实现对项目的科学管理。 相似文献
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在大众创业、万众创新的大背景下,众创空间作为一种新型的共享型、平台型创业服务企业,近年来发展迅速。当前众创空间在争取政府政策支持、开展并购转让与上市业务、拓宽融资渠道、引进优质创新创业项目等诸多方面遭遇发展瓶颈,这些问题的解决都离不开对其进行准确的价值评估。在借鉴模糊数学理论对实物期权模型进行修正的基础上,把自由现金流折现模型和实物期权模型结合起来,构建基于模糊实物期权的众创空间价值评估综合模型,从而更准确地对众创空间的整体价值进行评估,即运用自由现金流折现模型评估众创空间的经营性资产价值,运用模糊实物期权法评估众创空间的实物期权价值。为了验证众创空间价值评估综合模型的可行性,选取众创空间行业里极具代表性的创业黑马作为案例进行实证分析,并将评估结果分别与单纯应用实物期权定价模型得出的评估结果以及创业黑马在评估基准日的市值进行比较。结果表明,应用改进后的综合模型计算出的创业黑马的企业价值更接近评估基准日的市值。 相似文献
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实物期权思维方法是当代管理领域的核心思想之一.基于此方法的合理性和先进性,在系统分析企业并购(M&A)项目投资决策特性的基础上,建立了基于实物期权的M&A项目评价方法的分析体系,并结合实例验证了实物期权评价方法在进行此类项目投资评价时的优越性,为企业进行M&A项目战略投资提供了一个新的视角和思维方法. 相似文献