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1.
基于无套利利率模型的台风巨灾债券定价研究 总被引：2，自引：0，他引：2
我国是世界上遭受自然灾害损失最严重的国家之一,应该充分发挥保险业分散巨灾风险和补偿经济损失的作用。巨灾债券作为国外保险发达市场的一项金融创新产品,成功地提高了保险公司对巨灾风险的承保能力。本文利用非寿险精算技术,对我国1990年来损失在1亿元以上的台风损失以及次数分布进行拟舍,确定我国每年台风发生的总损失服从复合泊松-伽玛分布的聚合损失分布模型。随后结合无套利BDT利率期限结构模型以及转移概率参数,来匹配未来利率的变化过程,建立了我国巨灾债券短期利率离散形式的动态变化模型。在此基础上,完成了我国到期保证偿还型台风巨灾债券设计的定价研究。 相似文献
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现有的巨灾债券定价模型是基于标准金融理论建立的。本文认为,应综合运用标准金融理论与行为金融理论对巨灾债券定价加以研究,尤其要重视参考点效应理论的运用。本文就巨灾债券定价研究范式、参考点效应理论在巨灾债券定价研究中的运用、巨灾债券定价过程中参考价格的形成展开分析,希望本文的工作能有助于相关研究的开展。 相似文献
3.
可转换债券作为一种新兴的投融资工具,由于其自身的独特优势,越来越受到投资者的关注。了解可转债的定价原理以及影响其价格的因素有助于市场参与者制定成功的投资筹资策略,从而加快可转换债券的发展。本文主要针对中国可转换债券的理论价格和市场价格存在偏差问题进行了分析研究。 相似文献
4.
上市公司可转换债券的内在价值分析 总被引：1，自引：0，他引：1
本文分别利用债券定价模型和期权定价模型从债券和期权两个角度分析了上市公司发行的可转换债券的内在价值,并导出可转换债券的必要收益率计算公式,以利于投资者进行科学的投资。 相似文献
5.
死亡风险债券是寿险风险证券化的一种具体应用。针对寿险公司可能遭受的死亡率升高的危险，基于二叉树结构理论，建立了我国应用死亡风险债券的定价模型，其定价原则是债券价格等于预期未来现金流的现值。最后指出我国死亡风险债券的设计技术虽然成熟，但在实践中要注意死亡率指数的确立、法律完善和监管等问题。 相似文献
6.
可转换债券是一种企业债券和股票期权相结合的混合证券,越来越受到企业的青睐,而对它的教学和研究主要集中在连续时间下的可转债定价模型。本文主要是针对课堂教学中对离散时间下的可转换债券定价模型进行的初步探讨,在连续时间下的可转换债券定价模型的基础上建立了一类离散时间下的可转换债券定价模型。 相似文献
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随机利率条件下影响企业可转换债券价值的因素分析 总被引：2，自引：0，他引：2
企业可转换债券既是是企业市场价值的或有债权，又是利率及其期限结构的或有债权。本文以随机利率条件下企业可转换债券的定价模型为基础，探讨了5种因素对可转换债券价值的影响，这对投资者判断企业可转换债券价格的涨跌具有现实意义。 相似文献
8.
本文运用事件分析法,从实证的角度分析了中国上市公司分红对可转换债券价格的影响。研究结果表明：基准股票分红可引起可转换债券价格的异常反应,并且相对于股票分红而言,市场更接受现金分红和混合分红,而现金分红和混合分红之间的差异并不显著。 相似文献
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债券类银行理财产品是银行理财产品中最为基础的一类,许多研究者仅仅是将其最为了一种简单的债券组合来看待。在进行理财规划的设计过程中,债券类银行理财产品是最重要的银行投资选择品种之一。从简单的债券组合到加入了期权等其他因素后,债券类银行理财产品的定价愈加复杂,通过定性因素分析和对关键因素的定量分析找到债券类银行理财产品定价的一般规律。 相似文献
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关于可转换债券定价模型的研究 总被引：7，自引：0，他引：7
本文首先对可转换债券的性质及其相关内容进行了深入分析,并给出影响其发行效果的Ｒａｔｅ－Ｐｒｉｃｅ组合模型。然后,在详细考察标的变量——利率和股票价格行为特征的基础上,运用无风险套利原理推导出关于可转换债券的双因素定价模型,其特例便是著名的Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ模型 相似文献
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我国国债问题的实证研究 总被引：1，自引：0，他引：1
本文对国债的增长问题进行了实证分析,建立了国债的指数增长模型,并利用格兰杰—西幕兹检验（Ｓｉｍ ｓ Ｔｅｓｔ）法分析了国债与财政赤字、国债与ＧＮＰ和国债与货币发行之间的因果关系。 相似文献
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在关中—天水经济区经济快速发展的过程中,基础设施的建设一直占据重要地位并发挥着关键作用.但由于该经济区地处我国经济欠发达地区,用于基础设施建设的资金仍存在很大缺口,这已成为制约经济区进一步发展的瓶颈.期望通过在经济区发行地方政府债券的融资方式来解决这一问题.但是地方政府债券作为一种金融产品,它的发行必然会带来相应的风险,如何准确地度量其潜在风险,合理确定其融资规模和期限结构是有效使用这一融资工具的前提.运用KMV模型分析度量了发行地方政府债券的信用风险,在此基础上,进一步提出了地方政府债券的风险防范与控制措施. 相似文献
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利用气象现代化手段观测的数据进行分析。从风云2C红外云图可以发现,在近海"桑美"台风强度加强过程中,台风外围云系被台风外核区吸收,风暴直径明显减小,结构更为密实,台风眼由模糊发展为清晰;在迅速加强阶段,台风迅速向内收缩,呈现眼壁上螺旋雨带的发展特征。根据温州新一代天气雷达CINRAD/SA的组合反射率和径向速度产品揭示了直到登陆前1 h,桑美台风的强度仍在加强的事实,从组合反射率可见,台风从单眼壁发展成双眼壁,之后发展成具备更加深厚眼壁的台风结构,此过程对应于雷达径向速度图表现为,从一个大速度区发展为二个大速度区,直至更大的速度区。从登陆前后几小时地面测站的变压计算气压梯度可以判断强风区大小,结合变压及小时极大风风向变化可判断登陆点,以及作出登陆后移动路径的短时预报;小时累计降水分布表明,其具有明显不对称分布特征,前进方向右侧大于左侧,强降水主要集中在台风环流主体区,外围降水不明显。 相似文献
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采用BP神经网络建立基于定位的定价模型,分析任务完成度的影响因素,根据影响因素引入奖励函数和抢任务的概率分布函数以提高会员积极性及改进人力资源匹配,同时采用PID负反馈网络优化完成度优化,最终实现众包双方效益平衡的目标,提出定价调整方案.实验结果对比表明,优化后的任务定价模型有效地降低了任务发布方的成本支出,在提高会员... 相似文献
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针对因PPP项目的公益性或准公益性与社会资本逐利性的矛盾而降低了社会资本投资PPP项目积极性的问题,创新运用可转换公司债券,在PPP项目实际发起人对合并报表需求不大的情况下邀请投资合作伙伴,由该伙伴全资或控股设立项目公司,然后由该项目公司向发起人发行可转换公司债券。研究发现,可转换公司债券这一创新运用,既能实现项目公司控制权进而项目资产所有权的转换,同时又利用PPP项目或项目公司的投资优惠、税收节约、报表合并乃至合并纳税等诸多好处,降低PPP项目经营风险和融资成本,增加PPP项目及其融资的吸引力。 相似文献