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1.
徐峰 《苏州市职业大学学报》2015,(1):50-53
提出一种新的不具有平稳增量的随机过程—混合双分数布朗运动,用来刻画标的资产的价格,进行欧式期权定价的研究.假设标的资产由混合双分数布朗运动驱动,运用对冲原理建立混合双分数布朗运动环境下的欧式期权价值所满足的偏微分方程,并采用边界条件和变量代换的方法得到该偏微分方程的解,即欧式期权的定价公式,其结果可看作是混合分数布朗运动和双分数布朗运动驱动下的一种推广. 相似文献
2.
多资产Black—Scholes模型成功解决了有效证券市场下的欧式期权定价问题。然而,在现实的证券市场中,股票波动率不是常数,同时投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本。本文在CEV过程下,利用证券组合和无套利原理,得出离散交易时间下带交易费的多资产期权定价模型。 相似文献
3.
亚式期权是一种回报与一段时期内资产平均价格相关的期权.以计价单位变换为工具,由风险中性定价方法推导具有浮动敲定价格的离散和连续几何平均亚式期权的价格公式. 相似文献
4.
《沈阳大学学报（自然科学版）》2014,(6)
假设股票价格波动率服从对数正态分布,在此随机波动率模型下,利用等价鞅测度变换,得到了最小等价鞅测度下固定执行价格的几何平均亚式期权定价公式,并讨论了其近似解的求法. 相似文献
5.
胡春生 《贵阳金筑大学学报》2012,(1):12-13,22
根据正态分布的特性和证券价格自然对数的变化特征,先推导出一个具有普适价值的对数正态分布公式,然后结合期权定价的特征,导出了布莱克—斯科尔斯期权定价公式。此方法笔者将之命名为对数正态分布代入法。与随机偏微分方程方法和鞅方法相比较,这种方法对数学的要求并不高,只需掌握常规的概率论知识即可,因此它简单易懂,便于理解接受。 相似文献
6.
首先简单介绍了实物期权的概念、特性、分类以及定价模型。在此基础上结合水利工程的特点,分析了水利建设项目投资决策的实物期权特征。构造了水利建设项目投资决策中的两种实物期权:延迟投资期权和增长实物期权。最后分析研究了两种实物期权特定的定价模型参数确定方法,并建立了这两种实物期权在水利建设项目投资决策过程中应用的定价模型。 相似文献
7.
有赎回权的住房反向抵押贷款定价研究 总被引：2，自引：2，他引：0
王微 《安徽职业技术学院学报》2011,10(2):46-50
文章利用B-S期权定价方法,建立了有赎回权的住房反向抵押贷款定价模型,根据上海市历年商品住宅数据进行了案例分析,算出了借款人在一次性支付方式和终生年金支付方式下可以得到的贷款额,提出了在我国开展有赎回权的住房反向抵押贷款的政策建议。 相似文献
8.
王志刚 《苏州市职业大学学报》2012,23(3):62-64
阐述对数正态分布以及对数正态分布和正态分布的关系.由于证券价格的运动遵循对数正态分布,所以利用对数正态分布的特征对股票价格进行预测及利用B-S期权定价模型对股票期权价格的计算,并以此为依据对投资时机的把握提供一个重要的参考. 相似文献
9.
周陈焱 《吉林省教育学院学报》2011,(2)
本文首先介绍了资本资产定价模型,以及它在投资和理财中的应用,随后介绍了几种放松或改变了该模型假设的扩展模型,最后简单指出了资本资产定价模型在我国应用的限制及前景。 相似文献
10.
为有效控制出口企业物流成本,在供应链韧性视域下研究集装箱运价指数保险费率的厘定机制。选取全球集装箱有效运力、国际贸易额等指标,构建集装箱运价指数影响指标体系。借助高维Vine-Copula模型刻画集装箱运价指数与其影响因素间的相依结构。建立集装箱运价指数保险费率的动态厘定机制,解决了现有传统指数保险定价方法契合不够的突出难题。美西航线(W/C America Service)的中国出口集装箱运价指数(China containerized freight index, CCFI)保险费率的定价结果表明：本模型的定价结果精度优于传统燃烧精算模型、Turnbull-Wakeman期权模型等的定价结果精度。 相似文献
11.
杨竹清 《黑龙江生态工程职业学院学报》2014,(3):65-72
使用面板门槛模型研究发现,境外股东在中国股市充当了一定“调节器”的角色,即：当股价波动剧烈时,境外股东增持可以降低波动;当股票交易不活跃时,境外股东增持又能活跃市场。同时,境外股东持股对中国股市的影响存在门槛效应：境外股东持股市盈率、资产负债率相对高和基金持股相对少而波动性较大的企业时,境外股东持股能降低股价波动、股票收益率波动和系统风险;反之则会增加股市风险。应引导境外股东战略持股市盈率较高、资产负债率较高的股价波动较大的上市公司,从而充分发挥其“调节器”作用。 相似文献
12.
唐久芳 《湖北函授大学学报》2005,18(2):32-35
本文从我国亏损弥补和利润分配的顺序论及股票股利的会计处理,避免股票面值与股票价格背离较大,造成投机炒作现象,促使我国股票市场逐步走向成熟。 相似文献
13.
卢传明 《四川工程职业技术学院学报》2008,22(6)
本文以2006年12月31日前进入股权分置改革程序的沪深两市A股共384个股权分置改革公司为样本,用平均超常收益率表示股价变化的累积效应,分别从批次和行业两个视角对其进行研究。研究方法主要有描述性分析、t检验、方差分析。研究结论表明,无论从批次还是从行业的角度看,在第一次复牌当天股价变化的累积效应并不明显,而在第二次复牌当天股价变化的累积效应则非常显著;批次不同,在股权分置改革期间其股价变化的累积效应存在明显差异;而行业因素对股权分置改革的股价变化影响并不明显。 相似文献
14.
证券投资分析与决策是证券投资过程中重要的步骤。以往的证券投资分析与决策支持的方法的分析结论大多无法定量地衡量证券价格的走势的不确定性 ,忽略了个人对风险和收益的偏好。本文提出了一种新的基于概率模型的证券投资定量决策方法 ,可用于证券投资决策支持系统的构建。该方法通过统计历史数据 ,在概率的框架下预测未来的证券价格变化的各种可能 ,对某一特定决策所产生的期望收益和风险进行评估 ,并通过优化个人的效用函数进行决策 ,解决了确定买入卖出点的问题。对比以往的证券投资分析和决策方法 ,新的方法用不确定的模型代替了确定性的表示 ,并且从个人对风险和收益的偏好角度进行了考虑 ,克服了已有方法的不足之处。本文进行了仿真实验 ,对证券涨幅概率分布和买入卖出点的决策进行了评价 ,实验结果显示了该方法的有效性。 相似文献
15.
周俊 《安徽职业技术学院学报》2007,6(2):37-39
基于存货期末计价的重要性以及《企业会计准则》和《企业会计制度》对此规定的粗糙性,文章主要分析在不同情况下,可变现净值确定的价格基础,多种材料生产一种产品时其存货跌价准备是否需要分摊,一种材料同时生产多种产品时,其可变现净值计价基础的确定等问题。 相似文献
16.
利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交量和未预期成交量都显著正相关,且未预期成交量的正向影响更大;与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关,且未预期持仓量的负向影响更大;成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的,正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大,即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化,判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势,进而实施正确的监管政策和交易策略。 相似文献
17.
张文爱 《黑龙江生态工程职业学院学报》2013,(4):38-47
采用修正的ICSS算法检测我国沪深股市收益波动的结构突变点,并使用引入虚拟变量和标准差过滤的方法消除结构突变的影响,建立GARCH和FIGARCH模型检验结构突变对我国股市收益波动的实际影响。研究发现:沪深股市的收益波动表现出显著的长记忆性,且结构突变将导致对收益波动长记忆性的高估,表明我国股市还未达到弱式有效的水平,建立在"有效市场假说"基础上的金融数量模型并不完全适用于我国证券市场;采用修正的ICSS算法能够有效地捕捉到波动的结构突变点,引入虚拟变量和采用标准差过滤均能较好地消除结构突变的影响,而采用标准差过滤的方法的实证效果相对更好;我国股市收益波动存在显著的结构突变,且结构突变发生的时间均与重大政策或市场事件相对应,表明我国证券市场受到经济政策和市场活动的影响显著。为此,应尽可能保持政策的相对稳定,减少过度的行政干预,促进股市的市场化运行,并密切关注国内外经济发展形势对证券市场的可能冲击。 相似文献
18.
施春军 《苏州市职业大学学报》2006,17(1):56-60
操纵证券、期货交易价格罪在适用中的诸多困惑引起我们较多的思考,证券、期货市场是一个比较特殊的市场,证券、期货犯罪亦有其特殊性,目前司法实践中可供参考的案例并不多,本文对操纵证券、期货交易价格罪的犯罪构成要件、罪与非罪的界限、共同犯罪等特殊问题都一一做了探讨,意旨对司法实践有所裨益。 相似文献
19.
成功的短线交易带来较高的资金效率和可观的短线差价。为给短线交易偏好者提供相应参考,本文对股票短线启动前的现象和规律进行了分析,提出了短线启动前后买卖点的合理确定以及短线交易的一些经验做法。 相似文献