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本文利用2006-2011年间公告股权激励草案的公司作为研究样本,分析高管权力对股权激励强度的影响及市场反应。研究发现:高管权力能够保证高管人员的自利性行为,高管权力越大则股权激励强度越大;股权激励草案宣告会产生显著为正的市场反应,并且市场能够意识到高管人员的自利性行为,股权激励强度与市场反应显著负相关。 相似文献
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从治理结构和组织结构视角系统性地将高管权力划分为CEO治理权力、CEO支配度、高管团队治理权力和高管团队权力均等性四种类型。总结和回顾每种类型权力影响企业战略决策和绩效的主要理论及实证研究,并从董事会、股东及外部治理三个方面梳理了治理机制对高管权力作用的影响。在此基础上提出了未来的研究方向:构建符合各权力类型内涵的测量指标体系、开展对双元性战略决策影响的研究、探究不同类型权力交互作用下的战略决策效果、拓展公司治理机制对高管权力作用的影响分析。 相似文献
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基于管理者权力理论,以2002—2009年我国上市公司为样本,分析了公司高管利用权力影响股权激励对研发投资的效应.研究发现,相对于非经理控制型公司,经理控制型公司中高管的权力效应表现得更加明显;在经理控制型公司,高管可以通过权力影响股权激励与研发投资之间的相关性,对高管实施股权激励将减少研发投资的力度,即权力越大,股权激励对研发投资的激励作用越小.研究结论为公司有效实施股权激励方案提供了理论参考,同时也为深入探究公司治理和管理者权力效应提供了新的线索和证据 相似文献
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创业导向对企业战略重心的影响研究 《科学学研究》2022,40(7):1263-1273
研究基于期望价值理论,从创业导向视角探索企业战略重心的形成机理,并结合权力理论和高阶理论,从高管权力与高管团队异质性方面挖掘创业导向对企业战略重心影响的边际价值。研究通过理论推演提出假设及研究模型,以生物医药制造业上市公司为样本构建多源、多年数据集,采用多层回归模型分析及稳健性测试对假设进行检验。研究结果显示:(1)创业导向能够有效促使企业战略重心向价值创造偏移。(2)高管权力与高管团队年龄队异质性均对创业导向与企业战略重心之间的正向关系具有强化作用。(3)高管权力具有二次调节作用,当高管权力较大时,高管团队年龄异质性对创业导向与企业战略重心关系的积极调节效应更加强烈。研究揭示了创业导向对企业战略重心形成影响的内在机理与动态过程,为创业导向在企业层面的应用和战略重心决策管理实践提供参考依据。 相似文献
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上市高新企业高管薪酬及其效应的实证研究 总被引：3，自引：0，他引：3
高新企业是人力资本密集型企业,薪酬是发挥其人力资本优势的主要激励手段,高管人员的薪酬是公司治理机制的核心内容之一。本研究对上市高新产业企业的高管的薪酬进行了实证研究,发现对上市高新产业企业高管的薪酬水平有显著影响的因素是公司的规模、业绩、公司所处的经济区域以及公司的最大股东的持股比例,其中,公司的规模对高管的薪酬的影响最大。对高管的持股比例有显著影响的因素是公司的规模、业绩及公司的最大股东的持股比例。独立董事在董事会所占的比例、监事会规模并不影响高管的薪酬。高管的薪酬和公司的业绩显著正相关,高管的薪酬水平、持股比例和高管的薪酬差距明显影响着公司的业绩。本研究证实了高新企业高管薪酬的效应,建议对高新企业高管人员实行以市场为导向、以公司的业绩为驱动的薪酬制度,在规范的基础上大力推行股票期权计划,适当提高高管团队的薪酬差距,进一步完善高新企业的治理结构。 相似文献
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在先前的高管团队与企业绩效关系的研究中,一些研究认为权力分布不均衡、集中度高的高管团队对企业绩效有积极影响,而另一些研究则发现权力分布均衡、集中度低的高管团队对企业绩效有积极影响作用。提出将高管团队的权力分布进一步细分为两个分布特征,分别是权力集中在最高权力者的程度和高管团队整体的权力分布不均衡程度。并以2009—2013年上海和深圳证券交易所的A股上市公司为研究样本,利用大样本、跨行业数据,综合两个方面的分布特征实证研究了高管团队权力分布与企业绩效的关系。研究发现,在高管团队整体权力分布较为均衡,并且权力更多地集中在高管团队的最高权力者时,企业能获得更好的绩效。 相似文献
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高管人员股权激励与公司业绩的实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
随着股权激励在西方国家的广泛应用,我国的部分上市公司也开始尝试这种激励方式。本文根据我国上市公司近五年的高管人员股权激励情况,对我国上市公司高管人员持股与公司各项业绩指标相关性,以及高管人员持股对公司经营业绩的影响进行了分析。 相似文献
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以2007—2018年上海和深圳证券交易所制造业上市公司为研究对象,实证研究高管和研发人员股权激励对公司技术创新的影响。结果发现,高管人员股权激励方案对公司研究开发以及研究人员数量均无显著影响;研究开发人员股权激励方案对研究开发和研究人员数量均有显著影响。上市公司对做出直接贡献的研发人员进行股权激励,可一定程度上提高企业创新效率,提升企业创新价值。 相似文献
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上市高新技术企业高管人员持股与企业绩效关系实证分析 总被引：11，自引：0，他引：11
选取高新技术企业中颇具代表性的信息技术行业上市公司作为研究对象,采用分类比较和回归分析的方法,对其高管持股与公司绩效关系做实证分析.分析结果表明,公司经营绩效与高管持股比例之间呈二次方曲线关系,当高管人员持股比例低于27.93%时,公司经营绩效与高管人员持股比例正相关.提出现阶段我国高新技术企业应积极实施股权激励. 相似文献
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结合中国上市公司的实际,利用主成分分析法构造出高管权力结构的四个维度,并就高管权力构成对内部控制的作用关系进行了回归分析.研究发现,高管组织权力、能力权力会对企业内部控制的有效性产生显著的负面影响,而高管所有权权力会对内部控制的有效性产生积极作用,且有效的外部监管机制也会对高管权力产生重大影响,进而提高企业内部控制的有效性. 相似文献
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委托-代理经营模式下,屡屡爆出的高管薪酬问题依旧是国内外学者研究的焦点,不完善的公司治理机制使得高管利用自身权力影响董事会,制定利于自己的薪酬政策,甚至与董事合谋“自定”薪酬,从而获得寻租.选用沪深两市500家上市公司2007-2011年数据为样本,运用spss 19.0对公司治理、自由现金流与高管薪酬的相关性进行实证分析.并从公司层面及宏观层面对如何优化公司治理结构,有效控制自由现金流及完善薪酬激励机制提出相关建议. 相似文献
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高管层权力强度、其他大股东制衡和在职消费——以中国房地产上市公司为例 总被引：1，自引：1，他引：0
选取2007～2009年97家房地产上市公司为样本,以高管层在职消费分析为切入点,分析高管层权力强度、其他大股东制衡对公司高管层在职消费的影响。研究发现:(1)高管层权力越大,在职消费水平越高;(2)其他大股东制衡能力的提高能够有效抑制高管层滥用权力扩大在职消费水平;(3)国有企业高管层权力强度对在职消费的影响和非国有企业高管层权力强度对在职消费的影响无显著差异,但是其他大股东对高管层权力强度下在职消费的抑制效应在国有企业表现得更为明显。 相似文献
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把高管持股对公司价值的影响这一问题的研究范围集中到创业板市场,得出了与其他学者不尽相同的结论。研究发现,创业板的公司治理结构和股权结构与主板和中小企业板有明显差异,这是我国创业板上市公司高管持股对公司价值影响的"效应区间"不同于其他研究结论的重要原因。分别以标准化的市场价值和净资产收益率作为公司价值的衡量指标,通过对2010年和2011年创业板上市公司样本的实证分析,发现高管持股的利益趋同效应与壕沟防御效应同时存在于上市公司中,高管持股比例低于20%或高于50%时,利益趋同效应大于壕沟防御效应,高管持股比例在20%—50%时,壕沟防御效应大于利益趋同效应。 相似文献
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高管团队异质性、集体创新能力与公司绩效关系的实证研究 总被引：3，自引：0，他引：3
通过对高管团队成员实地访谈和102份高管团队有效问卷的实证结果显示:高管团队人员特征变量异质性与集体创新能力、公司绩效均正相关;高管团队的集体创新能力与公司绩效正相关;集体创新能力在高管团队年龄异质性与公司绩效关系中起部分中介作用;集体创新能力在高管团队组织任期异质性与公司绩效关系中起完全的中介作用。 相似文献
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实证研究在高管薪酬激励过度和激励不足两种不同情形下,市场化水平和管理层权力对高管薪酬激励的影响。结果发现,在高管薪酬激励不足时,市场化水平较高的地区,激励不足的现象会有所改善;在高管薪酬激励过度时,市场化水平较高的地区,激励过度的现象会更严重。不管在激励不足时,还是激励过度时,自利的高管都是尽可能利用手中的权力提高自身薪酬,即管理层权力越大,高管薪酬水平越高。 相似文献
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本文以我国资本市场为背景,从管理层持有公司的股份比例出发,着重分析并检验了各管理层持股比例对公司价值产生的影响。分析结果显示,董事会持股比例、高管持股比例和公司价值存在明显地正相关,监事会持股比例对公司价值的影响不明显。 相似文献
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技术创新对中小企业成长的影响——基于我国中小企业板上市公司的实证分析 总被引：3，自引：0，他引：3
在技术创新影响因素模型中增加了有技术背景的高管人员和专利的指标.以中小企业技术创新影响因素模型和"成长一创新"模型为基础,对我国153家中小企业板上市公司进行实证.结果表明:技术人员投入越多、研发技改投入越多、创新转化效率越高、有技术背景的高管人员和专利数量越多的中小企业,其技术创新能力越强;成长性与中小企业技术创新呈倒U型关系;在我国中小企业技术创新各个影响因素中,有技术背景的高管人员和专利对技术创新的影响度最大,研发技改投入较为欠缺. 相似文献