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1.
提出了三种流动性指标,基于BDSS模型,建立了同时度量市场风险和流动性风险的三种VaR模型,考虑金融时间序列的尖峰性,构建了峰度调整的VaR模型,最后选取我国证券市场的样本,通过传统VaR、峰度调整VaR及基于三种流动指标的VaR共五种模型,进行了实证分析,探讨了基金投资组合市场风险和流动性风险的合成管理. 相似文献
2.
本文是对我国开放式基金市场风险的度量进行研究,找到一种能有效测度我国开放式基金市场风险的模型,给投资者和投资机构提供参考。考虑到金融时间序列数据的波动性以及概率分布,本文运用了GARCH类模型和SV类模型,并分别基于正态分布和T分布进行了建模,进而将其应用于计算VaR值。通过实证结果对比表明,基于SV—T模型计算得到的VaR值更具有准确性,是较优的基金风险测度模型。 相似文献
3.
卢欣怡 《中山大学学报论丛》2007,27(4):111-114
目前,金融资产市场风险的通用度量工具为VaR(Value at Risk)模型(“风险估值”模型),在几个巴塞尔协议形成后,用VaR度量金融风险更是受到普遍关注。文章试以中国沪深股市的风险度量为研究对象,收集近两年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,论证利用VaR技术计算股票风险的可行性。 相似文献
4.
由于所依据的统计方法自身的局限性,风险度量主流方法VaR亦存在明显缺陷,而新近出现的CDaR风险度量模型能较好地解决VaR存在的诸多问题。本文主要介绍损失函数DD(x)和平均损失函数AD(x)的基本概念,讨论以它们为基础的DaR和CDaR风险度量模型及其应用,为金融风险管理提供新的方法和视角。 相似文献
5.
金融资产的市场风险度量模型及其应用 总被引：4，自引：0，他引：4
从理论和实用两方面综合介绍各种风险度量模型及其特点。根据风险度量模型的发展状况和特点，将其分为三类：方差及其变化模型、含基准点的风险度量模型和VaR及其变化模型，并总结了推动风险度量模型发展的主要动因。 相似文献
6.
VaR是风险估值模型(Value at Risk)的简称，是近年来国外兴起的一种金融风险管理工具。本文在国内外学者的研究基础上，运用我国证郑市场的有关数据对VaR风险测量模型在我国股票市场风险测量中的具体应用作了实证分析，旨在寻找一套符合我国国情的具有可操作性的证券市场风险测量体系，从而促地我国证卷市场的健康发展。 相似文献
7.
段霞 《洛阳师范学院学报》2011,30(5):13-14,21
风险价值理论(Value at Risk,简称VaR)是一种预测市场风险最常用的方法.对于由不同市场因子、不同金融工具所构成的投资组合和不同业务部门的投资组合,VaR都可以相对可靠地衡量其市场风险.本文主要介绍了VaR的定义.计算方法及其应用. 相似文献
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《赤峰学院学报(自然科学版)》2017,(16)
近年来,在金融全球化和自由化以及资本市场不断发展的背景下,越来越多的投资者加入到金融市场中,对于投资组合理论和方法的研究获得了广泛关注.金融风险研究成为了国内外金融实务界、理论界共同关注的对象.条件风险价值(CVaR)是近几年发展起来的金融风险量化工具,CVaR弥补了VaR的一些缺陷且满足一致性风险度量的标准,相比于VaR,CVaR能够对尾部风险进行很好的控制.本文主要介绍了均值-CVaR模型及其隐式解. 相似文献
9.
养老基金的投资面临多种风险,要实现其保值增值,必须进行风险度量和监控。VaR模型作为一种新的金融风险管理工具,因其有别于传统的金融风险管理工具的特点,在西方受到广泛青睐。探讨该模型在我国养老基金投资风险控制中的应用。 相似文献
10.
苗刚 《和田师范专科学校学报》2005,25(4):188-189
风险价值理论(VaR)是一种预测市场风险最常用的工具，它是测算在给定置信水平下的期望最大损失．这篇文章解释了VaR的定义并分析了VaR计算的参数方法，同时说明这种技术的应用性和局限性。 相似文献
11.
为了避免对收益率序列的分布作任何假设,在ARMA-EGARCH模型的基础上,本文通过历史模拟非参数法估计分位数与参数法估计标准差相结合的方法,对上证指数的风险价值VaR进行了分析,并对估计出的VaR进行了后验检验.结果表明,利用此方法估计上证指数的VaR既简单又合理. 相似文献
12.
汤文娟 《武汉职业技术学院学报》2010,9(5):65-67
通过对质押式回购利率时间序列数据进行正态性、平稳性、自相关性和条件异方差性检验,选择建立了AR（2）-EGARCH（1,1）模型,并最终计算出风险价值VaR的结果。 相似文献
13.
利用ρ-混合样本的两个不等式,研究了ρ-混合序列情况下,风险度量VaR非参数估计的性质,给出了VaR样本分位数估计的Bahadur表示,即本文的定理1,并且根据定理1的结论,证明了VaR样本分位数估计的渐进正态性。 相似文献
14.
林孝贵 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2009,(6):110-112
使用铝期货对铝现货进行套期保值,用风险价值方法度量期货套期保值的风险,分析期货量影响套期保值VaR风险的敏感性。在t分布下,分别导出空头和多头套期保值VaR风险关于期货量的一阶、二阶敏感度,并解释其经济意义．为现货交易者根据套期保值风险价值的敏感程度增减期货量提供帮助。 相似文献
15.
游玉婷 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2010,(8):49-49,51
基金管理公司如何应用先进的风险度量与控制技术控制风险并获得稳定的收益成为理论界和实务界迫切关心的问题。基金在进行投资组合的过程中的损益情况反映在每天的基金净值上,因此,通过VaR模型的历史模拟法对股票型投资基金进行风险评价并为投资者提供投资策略。 相似文献
16.
游玉婷 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2010,(7):44-45
基金管理公司如何应用先进的风险度量与控制技术控制风险并获得稳定的收益成为理论界和实务界迫切关心的问题。基金在进行投资组合的过程中的损益情况反映在每天的基金净值上,因此,通过VaR模型的历史模拟法对股票型投资基金进行风险评价并为投资者提供投资策略。 相似文献
17.
史瑛 《洛阳师范学院学报》2009,28(2):33-36
用股指期货对金融资产进行套期保值是防范市场系统风险的有效手段之一.本文引入风险价值(VaR)作为套期保值组合的风险度量,给出交易费用下最优VaR套期保值比.并且通过建立双变量GARCH误差修正模型模拟股指期货和被套期保值投资组合收益率的分布情况,估算时变的最优VaR套期保值比.以沪深300股指期货套期保值沪深300指数为例进行了实证分析,分别计算出无交易费用和考虑交易费用下的最优VaR套期保值比,并将VaR套期保值比与MV套期保值比进行了比较分析. 相似文献
18.
VaR是当今国际上比较成熟的分析和度量风险的理论,在世界范围内得到广泛应用,但在对风险度量过程中,却常常忽视特殊值的分析和计量,从而影响到风险评估的准确性。本文分析了VaR的缺陷,介绍了在其基础上发展并完善起来的CVaR在投资组合风险控制的优点,并构造出基于CVaR的投资组合优化模型。 相似文献
19.
在对创业板市场波动机理分析后,运用VaR模型对其风险进行定量测度。研究结果表明:参数法能较好地估计创业板市场股价波动的风险VaR值,三种分布下的VaR值相差不大;由于考虑了创业板股价指数日收益率波动的非对称性,EGARCH模型的估计效果要好;历史模拟法估计VaR值具有很多优点,但在大样本情况下,该方法在低显著性水平下是无效的。 相似文献
20.
基于VaR的社保基金投资组合风险预测研究 总被引：1，自引：0，他引：1
介绍VaR模型在社保基金投资组合的风险度量.利用VaR模型对社保基金投资102组合进行实证分析,将未来有可能发生的损失在一定概率的前提下,用一个数值来概括,直观地通过该数值判断其投资组合的风险程度,从而为投资机构提出参考建议. 相似文献