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1.
证券机构和散户博弈模型设计 总被引：1，自引：0，他引：1
罗越 《湖北广播电视大学学报》2004,21(1):105-107
一般认为,成熟的股票市场,股票很少能被人为操纵,股票基本面和二级市场价格是由上市公司内在价值决定的,短期内应该不会变化很大。本文试图在构建机构一散户博弈模型的基础上,通过信息不对称和机构操纵之间的内在联系,提供中国股市中存在股票基本面以及二级市场价格被人为操纵现象的一种解释,以提示中国股市目前微观运行基础。 相似文献
2.
景婷 《新疆职业大学学报》2011,19(1):31-34
本文以APT理论为基本架构,提出影响股票收益率的包括成长因子、价值因子、盈利因子、动量因子、风险因子、规模因子的多因素定价模型,并对中国股票市场进行实证分析,得出结论以流通市值、净市值比、换手率、动量、价格波动率、主营业务收入增长率、主营业务利润率、主营业务毛利率、净资产收益、流通股比例、市盈率以及每股公积金比股价为代表的风险因子能够很好的解释股票的超额收益。 相似文献
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以汤臣倍健为例,结合股票期权激励计划草案公告日前后股票累计超额收益的分布特征,以及股票期权激励计划草案推出后信息披露特征,对股票期权激励计划推出环节机会主义择时行为进行了研究。研究发现,股票期权激励计划草案公告前存在显著的负累积超额收益,而在草案公告后存在显著的正累积超额收益,结果表明公司管理层为了获得一个较低的行权价格在股票期权激励计划推出环节实施了机会主义择时行为。结果意味着,要想使得股票期权激励达到预期的效果,不仅要重视股票期权激励计划实施环节的有效性,而且要关注股票期权激励计划制定环节的有效性,规范行权价格的确定机制,优化公司治理结构,对于保证股票期权激励不至于沦为代理问题来源具有非常重要的意义。 相似文献
4.
纳什均衡是博弈论的一个重要术语,以约翰.纳什命名。纳什均衡就是在人有限非合作博弈中的所有参与人的最优策略组合。由于一个博弈的纳什均衡解可能只有一个,也可能有多个,于是关于纳什平衡点精炼的问题逐渐被提出,而每一种精炼都是为了剔除某种不合理或者脆弱的纳什平衡点,从而就产生了子博弈纳什均衡、贝叶斯纳什均衡、精炼贝叶斯纳什均衡。 相似文献
5.
程云喜 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2008,(7):24-25
本文对企业自主创新的影响机理进行分析,认为企业与企业之间的博弈状态将影响自主创新的实施。完全信息的静态博弈说明双方既存在博弈的纯策略纳什均衡,也存在博弈的混合战略纳什均衡,企业之间的重复博弈是企业自主创新机制形成的重要影响因素。政府在促进自主创新方面起着关键作用,应在政策、资金、税收、市场规制等方面给予实施自主创新的企业特殊安排。 相似文献
6.
股票收益和交易量因果关系检验 总被引：4，自引：0，他引：4
刘国光 《淮阴师范学院学报(哲学社会科学版)》2003,25(3):365-368
通过对中国深圳A股市场上的股票交易量和股票收益及收益变动性之间的因果关系实证分析，发现交易量和价格绝对量的变化之间以及交易量和股票收益之间均至正相关，而收益变动性和交易量之间呈负相关。另外，不论是股票的交易量、股票收益以及股票收益的变动性都呈现序列平稳性，而股票价格则至现出非平稳性。股票交易量和股票收益之间存在双向因果关系，收益的变动性和交易量之间不存在Granger因果关系。 相似文献
7.
李京华 《晋城职业技术学院学报》2010,3(6):50-52,72
通过建立博弈论模型分析了官员交易与监管者根据自己利益所采取的不同策略。在监管者与官员博弈中,存在完全信息下的纳什均衡或混合纳什均衡。为了遏制买卖官职现象,本文建议政府应该通过增加官员交易的成本,缩小官员之间的收入差距,做到官员提拔制度化、官员监督独立化,建立有效的激励机制来完善现行的监督制度。 相似文献
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水资源保护中现存问题的博弈分析 总被引：4，自引：0，他引：4
张艳 《南阳师范学院学报》2003,2(3):75-78
针对水资源污染问题，用博弈论分析了厂商、居民和政府在保护水资源中的实际行为决策过程，各类博彝后得到的解均为不利于水资源保护的纳什均衡，即形成非合作博弈。结论指出，必须结合市场机制和政府政策改变各博彝方的收益，使博彝达到新的纳什均衡。 相似文献
10.
逆向归纳法是求解子博弈精炼纳什均衡的有效手段 ,通过把每一个参与人用一个群体来代替 ,把博弈转化为群体博弈 ,即用进化观点对逆向归纳过程进行了深入分析 ,认为子博弈精炼纳什均衡是在极限情况下的完美信息动态博弈的唯一进化稳定的结果 相似文献
11.
12.
文章使用线性回归方法测定工行股票β系数发现,工行股票β系数较小,并且在不同时期β系数不同,这反映工行股票风险较小。导致工行股票β系数出现这些特征的原因在于流通市值大和存在活跃期。因此,风险厌恶者可以投资具有这类特征的股票并长期持有,通过股利分配来实现收益。 相似文献
13.
《陕西教育学院学报》2015,(4):17-20
通过构建企业与注册会计师之间的不完全信息非合作混合策略博弈模型,求出纳什均衡解,主要得出企业会计诚信概率与受罚成本和受罚概率成正比,与注册会计师审计成本及其与企业合谋造假获得的额外收益成反比的结论。据此从健全会计准则制度提高证监会监管力度和重塑注册会计师诚信提升外部审计效果两个大的方面提出对策。 相似文献
14.
李毅 《连云港职业技术学院学报》2002,15(3):20-24
首先指出电信运营业具有寡头垄断的市场特征，进而分析了电信垄断成因、定义了电信运营业寡头间由规模经济性等原因导致的不对称竞争，在此基础上运用古诺及斯塔克尔贝格模型求解两种博弈状态下的纳什均衡产量、并进一步构造了战略式博弈，验证了在位电信寡头与新进入寡头之间存在不对称竞争，并从理论上说明了斯塔克尔贝格模型中的子博弈完美纳什均衡是唯一均衡解。 相似文献
15.
在高等教育领域中存在着多重博弈力量和多重博弈关系.这些多重博弈促使了高等教育的和谐发展.从某种意义上来说,和谐高等教育的渐进过程其实是高等教育中的多重博弈的结果由"纳什均衡"向"帕累托最优"转化的过程.高等教育中多重博弈的结果要达到"纳什均衡",再由"纳什均衡"转化到"帕累托最优",需要具备相应的基础条件和面临着系列的挑战.这也是构建和谐高等教育所需要面对的问题. 相似文献
16.
银行监管体系存在三个利益相关者:监管者、银行(被监管者)和政府(代表国家和社会公众利益),本文首先用完全信息静态博弈分析了监管者与政府之间关系,因为政府与监管者的利益目标并不总是一致的,在这样的现实条件下,分析政府与监管者之间的博弈行为,并且得出博弈均衡解.其次,在引入信息不对称条件下,监管机构与银行机构信息不完全,无法完全了解到对方的行为,只能通过概率来判断对方的策略并进行博弈,还用不完全信息静态博弈分析了监管者与银行之间的博弈.最后提出了相关政策建议. 相似文献
17.
中小企业对我国经济发展贡献日益增加,在竞争中选准投资项目是这类企业要解决的一道难题。利用博弈理论对中小企业的预期收益进行了研究,给出了相应模型及其解答,指出:相对而言,投资于市场需求量小、经营成本高的商品,预期收益较高,其数值达纳什均衡值的75%。 相似文献
18.
孙健 《中国科教创新导刊》2002,(4)
1950年和1951年纳什的两篇关于非合作博弈论的重要论文,彻底改变了人们对竞争和市场的看法。他证明了非合作博弈及其均衡解,并证明了均衡解的存在性,即著名的纳什均衡,从而揭示了博弈均衡与经济均衡的内在联系。纳什的研究奠定了现代非合作博弈论的基石,后来的博弈论研究基本上都是沿着这条主线展开的。然而,纳什的天才发现却遭到冯·诺依曼的断然否定,在此之前他还受到爱因斯坦的冷遇。但是骨子里挑战权威、藐视权威的本性,使纳什坚持了自己的观点,终成一代大师。 要不是30多年的严重精神病折磨,恐怕他早已站在诺贝尔奖的领奖台上了,而且也不会是与其他人分享这一殊荣。 相似文献
19.
施工阶段质量控制是工程项目管理的一个重要方面,监理单位与承包商之间的监督与被监督行为策略,直接影响双方收益和质量监督管理效益.文章应用博弈论中的完全信息静态博弈对工程项目质量控制进行了定量分析,得到了混合战略纳什均衡点.得出加大惩罚力度可以有效控制工程质量的结论. 相似文献
20.
上市公司利润操纵与会计监管的不完全信息博弈分析 总被引：1，自引：0，他引：1
衣长军 《华侨大学学报(哲学社会科学版)》2004,(3):30-35
运用不完全信息博弈理论，以经济学角度对上市公司利润操纵与会计监管问题进行研究。从理论上揭示上市公司、注册会计师与证监会的行为动机和博弈均衡结果，并利用以上结论，提出对我国上市公司会计监管的几点启示与建议。 相似文献