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中国首支股指期货将于20lO年4月16日正式上市交易.对于股指期货是否起到稳定市场的作用,不同的学者对此有不同的观点.通过分析股指期货的推出以及股指期货在金融海啸中的表现,得出股指期货有利于平稳股票市场,降低市场风险.我们更应当清楚地认识到股指期货的实质是一个风险规避工具,而不是投资产品. 相似文献
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目前,市场最热门的话题莫过于股指期货推出后中国股市何去何从。对于股指期货,有专家曾这样比喻:目前我国股市没有做空机制,只能买涨不能买跌,这就好比一辆汽车,只有前进挡,没有倒车挡。而股指期货就是股市的一个"倒车挡",它的核心作用是为投资者(主要是机构投资者)提供一个平衡风险的工具。经过短短20多年的发展,股指期货凭借强大的杠杆效应和翻倍的流动能量等诸多优势,已然成为全球金融衍生品中一个主流品种。专家预言。股指期货的推出将推动中国股市步入"机构时代",届时股市将是机构之间的博弈场,而缺少专业投资经验的普通中小投资者在市场上的生存空间将越来越小。那么,对于我国众多初涉股市的中小投资散户来说,如何应对股指期货推出后的股市是一个迫切需要关注的问题。 相似文献
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贝叶斯网络在股指期货风险预警中的应用 总被引：8，自引：0，他引：8
股指期货作为一种新兴的重要的金融衍生工具，在为套期保值者规避和转移风险的同时，也为市场管理者和其他投资者带来了风险，文章通过分析股指期货风险的特征，提出了股指期货风险的防范与管理的措施，充分证明贝叶斯网络是识别和预测股指期货风险的有效工具。 相似文献
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浅析引入股指期货对我国股市的影响 总被引：2，自引：0，他引：2
自1982年股指期货在美国诞生以来,股指期货日益受到各类投资者的重视,交易规模不断扩大,交易数量不断增加,目前,股指期货交易已成为金融期货也是所有期货交易品种的第二大品种,仅次于利率期货。随着股指期货在国际金融市场的蓬勃发展,我国是否引入股指期货,引入股指期货对我国股市波动的影响,成为金融界讨论的热点。本文就股指期货的几大功能,引入股指期货给我国股票市场波动的影响进行浅显分析。 相似文献
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股票指数期货这一新型的金融衍生交易工具以其各方面优点受到各国青睐。中国金融期货交易所高层透露,我国股指期货交易的推出时间初步定于明年四月。近日股指期货模拟交易测试已经开始了。本文推出股指期货的风险度量方法,涵盖了参数估计方法和一种风险度量模型的论述,对我国股指期货的到来提供了先行理论,有一定的实际意义。 相似文献
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自从1982年美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出价值线指数期货以来,股指期货已经有近26年的历史。亚洲地区近年也陆续推出一系列股指期货产品,中国内地的首只股指期货——沪深300指数期货预计将在近期登陆市场。为了帮助中小投资者判断行将推出的沪深300指数期货对中国股市的影响,我们特地关注了东亚地区5个股指期货推出时相应股市的变动情况,因为他们的市场结构与中国内地股市较为接近。 相似文献
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股票指数期货这一新型的金融衍生交易工具以其各方面优点受到各国青睐。中国金融期货交易所高层透露，我国股指期货交易的推出时间初步定于明年四月。近日股指期货模拟交易测试已经开始了。本文推出股指期货的风险度量方法，涵盖了参数估计方法和一种风险度量模型的论述，对我国股指期货的到来提供了先行理论，有一定的实际意义。 相似文献
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本文从介绍股指期货交易的概念入手,分析了股指期货交易具有以下功能和作用:规避股市系统性风险、增强投资者信心、稳定股市、活跃股市、扩大市场交易量、满足不同投资者需求、增强国际竞争力;并结合我国股票市场的实际情况,分析了目前在我国开展股指期货交易的可行性;针对当前我国证券市场存在的一些问题及当前状况下我国开展股指期货交易提出了一些建议。 相似文献
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浅析股指期货与证券市场有效性 总被引：2，自引：0，他引：2
适时推出股指期货可以促进我国证券市场有效性的提高,增加证券市场的流动性,强化证券市场优化资源配置的功能。但推出股指期货不能操之过急,需要大力培养机构投资者,加强证券市场监管,在现货市场逐步引入作空机制,为股指期货的出台奠定坚实的基础。 相似文献
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从证券类信息的权威性、更新频率、覆盖范围和成本角度进行分析,从一般投资者的角度对证券投资及其相关信息的需求进行检索实践的论述,包括研究报告的来源和判断,政策市的嗅觉及信息检索,经济数据的来源,交易数据的检索和利用,国际市场的相关性和相关信息的检索(包括外汇和期货市场),市场人气和关注度的信息检索等等,从而为投资者提供一个高效而精准的信息来源,为投资和相应的决策提供一个有效的支持。 相似文献
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本文研究表明沪深300股指期货与现货市场间存在不对称的波动溢出效应,股指期货交易产生的波动会引导现货市场波动,并且影响程度高达52%,而现货市场交易产生的波动并不能对股指期货市场产生显著的影响。另外,本文通过脉冲响应函数进行分析,发现沪深300股指期货价格变动较现货价格变动超前15分钟。 相似文献
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证券市场风险与收益的实证研究 总被引：5，自引：0，他引：5
传统的资产资本定价理论(CAPM)，由于一系列假设条件过于苛刻，一直存在实证研究对它的质疑。本文根据Edward M．Miller对Sharpe的资产资本定价模型(CAPM)所作的修正，对我国股市1995～2000年的股票的总风险水平、系统性风险水平和预期收益率进行了测算。研究发现，中国证券市场系统性风险占总风险比例较大的特征并没有从根本上发生改变，但是投资者对股票市场的预期收益率在降低，即我国的投资者不断地趋于理性。本文的实证研究表明，Miller的CAPM修改模型更趋于与实际情况吻合。 相似文献
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我国农业上市公司财务竞争力综合评价实证研究 总被引：2，自引：0，他引：2
财务竞争力是现代财务学科体系中一个新的领域,当前财务管理理论中新的研究方向,以我国沪深两市A股农业类上市公司为研究样本,采用了企业效绩评价体系中的部分财务指标,运用因子分析方法对企业财务竞争力进行综合评价与分析,以期对上市公司的财务竞争力综合评价提供参考,为投资者进行投资决策和行政职能部门制定宏观管理策略提供支持。 相似文献
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档案管理工作对每个单位的发展都具有十分重要的作用,中等卫校作为我国卫生教育单位的重要组成部分。对培养医疗系统基层专业技术人员起着十分积极的作用,但是由于各种主观和客观因素的影响,中等卫校的档案管理工作尚未得到学校管理人员的重视,设备与资金短缺,工作人员专业素质参差不齐,档案管理工作的质量难以得到根本的提升。本文就中等学校档案管理中存在的问题进行深入的分析并探究问题的解决对策。 相似文献
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股指期货是一种金融创新产品，它具有价格发现和套期保值等功能，是目前资本体系中的重要组成部分。在金融市场竞争日益激烈和逐步开放资本市场的时刻，中国有必要推出股指期货。然而，就中国证券市场的现状和自身特点看，推出股指期货交易还面临一系列问题。对此进行了分析，并提出了相应的对策与建议。 相似文献
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中国股市的泡沫度问题一直是国内外学者关注的焦点,主要指出了传统股票定价方法的理论缺陷以及利用期权定价模型给股票定价的可行性,在此基础上提出了研究股票泡沫度的一种新的思路,建立了一个计算股票泡沫度的理论模型,最后举例说明了其可操作性。 相似文献
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本文研究了碳排放权价格与大类资产价格之间波动风险和信息的传导。运用ARMA（1,1）-CGARCH模型,构建了价格时间序列的长、短期波动性作为风险和信息的度量,并根据格兰杰因果检验的遍历性,判断条件风险和极端风险下的欧盟碳排放权配额（EUA）期货当日价格与19个金融、能源和大类资产当日价格之间的溢出关系,并以深圳碳现货价格为例,测算国内碳市场和其他市场的波动信息传导,数据来源为WIND数据库。研究结果表明：①欧盟碳期货市场与金融、能源等大类资产市场存在波动风险和信息的传导,其中与金融市场的关系略强;②这个传导关系是动态变化的,在欧盟碳市场发展的三个阶段表现不同;③极端风险和条件风险下波动信息传导表现不同;④中国碳市场和大类资产价格之间基本上不存在波动风险和信息的传导。研究结果对未来中国碳市场建设提供了风险管理方面的启示,尤其在极端风险下应该加大重视。此外,有些指标同时具有溢入和溢出的因果关系,其他市场的参与者应该充分重视来自碳市场的风险冲击,前瞻性的采取风险控制和风险规避。 相似文献
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石油衍生产品及其价格风险管理 总被引：1，自引：0，他引：1
石油是现代工业的血液,重要的战略物质。20世纪70年代末,石油价格的自由波动使风险管理成为石油企业的核心。衍生产品因其独特的优势非常适合石油价格风险的管理而被引入石油市场,使世界石油市场交易方式发生了重大变革。世界石油衍生品市场,包括:纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所、新加坡交易所,得到了极大的发展,成为国际石油市场的重要组成部分。目前,石油衍生产品市场围绕着两个互补的轴线发展:大公司石油价格风险的套期保值和石油行业的金融性操作。石油远期、期货、期权、互换都发挥着各自的作用,尤其是一些特有的石油衍生产品:油价顶、裂解基差交易、裂解基差期权、跨期价差期权、体积产量支付合同等,为适应石油行业的需要而产生。石油市场的国际化以及石油市场形式的多样性,使得石油衍生品的价格风险管理具有其它实物资产价格风险管理难以比拟的优势,实际情况表明石油行业成功地运用衍生品管理了价格风险。 相似文献