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市场效率计量方法及我国证券市场效率实证研究 总被引：6，自引：0，他引：6
针对EMH理论无法给出一个综合性的市场效率指数和难以深入认识同类市场间的效率差异以及各种检验方法导致结论不同等问题，我们提出了基于DEA理论的市场效率指数计算模型及市场有效性检验的非参数方法，不仅给出了市场有效性的直观度量，而且可以通过与市场指数的对比研究判断大盘走向，为投资决策提供参考依据。对我国证券市场的实证研究表明，尽管研究期间大盘指数变化较大，但市场效率指数清晰地反映出我国证券市场的有效性逐步增强的变化趋势和不同市场间的效率差异。 相似文献
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论述了证券市场的有效性,分析了证券市场的运行特点和弱有效市场、次强有效市场和强有效市场对证券市场运行的影响。并针对当前我国证券市场弱有效性的现状,提出应加强监管,保证证券市场公平、有效和透明;引进做市商机制,加强制度创新以促进证券市场的有效性。 相似文献
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利用证券市场有效性理论,运用随机游走方法,以我国深圳基金市场价格指数为样本,对我国投资基金市场的效率作以检验与分析,得出目前我国投资基金市场为非有效市场的结论,并在此基础上提出提高我国投资基金市场效率的对策。 相似文献
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我国证券交易印花税开征已久并作过多次调整,证券交易印花税的调整是否会引起证券市场波动是一个值得探讨的问题。本文分别以我国上证指数及成交量为变量,采用统计检验、事件研究和chow检验对该问题进行实证研究。实证结果表明,印花税调整对市场的综合收益波动性的影响以及影响的方向都是不确定的。 相似文献
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基于上证30及深圳成指的我国股票市场“羊群行为”的实证研究 总被引：17，自引：1，他引：17
本文采用CSAD（横截面收益绝对差）方法，对我国股票市场是否存在“羊群行为”进行了实证检验。结果发现：在上涨行情中，我国深圳证券市场与上海证券市场均不存在“羊群行为”；但在下跌行情中，深圳证券市场与上海证券市场均存在“羊群行为”，且深圳证券市场比上海证券市场具有更多的“羊群行为”。对产生“羊群行为”的原因，作者进行了简要分析。 相似文献
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上市公司盈余管理行为对配股政策反应的实证研究 总被引：19，自引：0，他引：19
本文以实证研究方法，运用修正的Jones模型的截面版本，检验了上市公司盈余管理行为对中国证监会1996年1月与1999年3月出台的配股政策的反应，发现我国上市公司的盈余管理行为是政策诱致型的。因此，加强证券市场监管的市场化进程是治理盈余管理问题的根本出路。 相似文献
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在已经实施沪港通,即将实施深港通的背景下,以沪深交易所AH双重上市板块为研究对象,采用均值差异的T检验和Wilcoxon秩和检验方法分析在沪港通实施前后沪深港证券市场AH双重上市板块成交额的差异,采用Lotka-Volterra模型实证分析沪港通实施前后AH双重上市板块在沪港证券市场、深港证券市场之间的动态竞争关系的变化,以考察沪港通的实施对沪深港股市动态竞争关系的影响.结果表明,沪港通的实施对AH双重上市板块在沪港证券市场、深港证券市场之间的竞争关系产生了显著影响,人民币对港元汇率的波动也会对沪深港股市竞争关系产生影响. 相似文献
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研究结合知识团队的特征,整合知识贡献与知识搜集二元视角,构建了团队激励对知识团队有效性的作用机制模型。基于江苏两大高科技集团99个有效知识团队样本数据进行了实证检验,研究发现:激励强度与按贡献分配导向均与知识团队有效性显著正相关,知识贡献与知识搜集的中介效应均显著,对中介过程的调节检验表明,知识异质性对二元共享行为与知识团队有效性的关系有部分正向调节作用。 相似文献
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证券市场效率理论及其实证研究评述 总被引：6，自引：0，他引：6
探讨了证券市场效率的多种涵义及其相互联系,重点对市场信息有效性的理论和实证研究以及对它的挑战进行了评述,并论述了市场信息有效性与技术分析有效性的关系。 相似文献
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李翠翠 《内蒙古科技与经济》2007,(2)
股权分置改革是我国证券市场成立以来的重大变革之一,也是国家为了解决证券市场大萧条局面的无奈选择.本文实证检验了中小投资者对于股改方案的信任度,得到"股改方案越优惠,中小投资者越排斥"这一出人意料的结果.这说明中小投资者对上市公司,乃至整个证券市场和国家政策都出现了信任危机.因此,要想"救市",必须重建中小投资者的信心. 相似文献
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如何有效测评信息系统服务质量是信息系统应用中亟待解决的问题。基于PZB的SERVQUAL模型,采用实证方法,发展了信息系统服务质量评价体系,检验了新体系的可行性和有效性,进一步运用ZOT原理,结合感知服务、期望服务和适当服务三个服务水平对信息系统服务质量进行分析,将信息系统服务质量的评价模型和实际应用较好地结合在一起。 相似文献
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基于面板数据模型的股价波动非同步性方法测度股价信息含量的有效性检验 总被引：2，自引：0，他引：2
本文以1995-2007年中国上市公司的非平衡面板数据为研究样本,沿用并改进了Durnev et al.(2003)的研究方法,对股价波动非同步性方法测度中国上市公司股价信息含量的有效性进行了实证检验.在面板数据模型选择中,对个体固定效应模型、随机效应模型与普通OLS回归技术进行了准确检验与判断.实证结果表明:股价波动非同步性值越高,则股票价格反映未来会计盈余信息的能力越强.这一结果在行业和公司两个层面实证检验中均得到了支持,这样说明是公司层面信息对股价波动非同步性起到了决定性影响作用,而异质噪音只起到了较小影响作用,因此股价波动非同步性是一个有效的中国上市公司股价信息含量测度指标. 相似文献
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李翠翠 《内蒙古科技与经济》2007,(1X):20-22
股权分置改革是我国证券市场成立以来的重大变革之一，也是国家为了解决证券市场大萧条局面的无奈选择。本文实证检验了中小投资者对于股改方案的信任度，得到“股改方案越优惠，中小投资者越排斥”这一出人意料的结果。这说明中小投资者对上市公司，乃至整个证券市场和国家政策都出现了信任危机。因此，要想“救市”，必须重建中小投资者的信心。 相似文献
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融资融券和股指期货的推出为我国证券市场的统计套利策略的实施提供了良好的平台。统计套利策略是将统计方法运用于证券市场的重要工具,基于高频数据的统计套利策略可以满足机构投资者套利需求,同时引进一种全新更加有效的投资方式。论文将常用统计套利策略进行改进,设计出新的统计套利策略并进行实证检验。运用各频率数据进行套利的交易次数都显著减少,平均单次收益率则成倍增加,达到了获取最大单次收益及降低交易频率的目的。在新统计套利策略下,运用6个频率数据进行套利均能取得很好的绩效,并且样本内的盈利性对于样本外的盈利性预测性明显增强。说明在高频数据下,统计套利策略运用于我国股票市场上是有效性的,并且新统计套利策略显著优于常用策略。 相似文献
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采用向量自回归模型,根据1991—2011年相关数据对我国科技创新的科技金融支持的动态贡献进行了实证研究。结果表明,证券市场筹资、中长期信贷与科技创新正相关,对科技创新具有显著的促进作用;在冲击效应的存续时间方面,长期内证券市场筹资与中长期信贷对科技创新效果均具有正效应,证券市场筹资对科技创新的成果转化和产业化阶段作用较为明显,中长期信贷对研发阶段与成果转化阶段的作用显著。 相似文献
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有关证券交易印花税调整对股票市场的影响,国内外学者存在着较大的分歧。本文以我国上海A股市场数据为样本,以资本市场事件研究的方法,采用统计检验和计量检验对2008年我国证券证券交易印花税的两次调整对股票市场的影响进行了实证研究。以此验证我国证券印花税税率调整作为调控证券市场的一种政策手段,是否如证券监管部门所预期的那样发挥了强有力的调控效应,是否对我国股票市场波动性产生显著的影响。 相似文献