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1.
邸致 《辽宁广播电视大学学报》2013,(4):93-95
信用风险（违约风险）是指借款方或者衍生品的发行方无法兑现他们在签署的协议中承诺的风险。因此,信用风险管理是投资者最重要的日常活动之一。在为投资者提供信用风险保护的同时,信用衍生品也带来很大的负面影响,尤其是其在一定程度上扮演了2008年美国金融危机的幕后推手。在过高的杠杆率以及过度发行的情况下,信用违约互换不再是信用风险管理工具,而是信用违约事件的放大镜。在2010年底,信用风险缓释工具问世,标志着中国信用衍生品的诞生。信用风险缓释工具（Credit Risk Mitigation, CRM）包括信用风险缓释合约（Credit Risk Mitigation Agreement, CRMA）和信用风险缓释凭证（Credit Risk Mitigation Warrant, CRMA）。 相似文献
2.
《洛阳师范学院学报》2018,(2)
KMV模型是国际上度量信用的一种常用方法,它是根据B-S-M模型原理,通过计算上市公司的违约距离来度量信用风险的.本文选取了8家上市的房地产公司,运用KMV模型进行实证分析.结果表明,KMV模型对我国上市房地产公司的信用风险的度量有良好的预警作用. 相似文献
3.
《淮北师范大学学报》2017,(2):36-40
文章主要依据Credit Portfolio View模型(以下简称为CPV模型)的理论思想,对商业银行信贷风险度量模型进行实证分析.实证结果表明,货币供应量、居民消费价格指数、城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、一年期利率以及企业景气指数这6个宏观经济指标较好地协同拟合宏观经济指数,进而在预测商业银行信贷违约率方面具有较好的效果. 相似文献
4.
卢欣怡 《中山大学学报论丛》2007,27(4):111-114
目前,金融资产市场风险的通用度量工具为VaR(Value at Risk)模型(“风险估值”模型),在几个巴塞尔协议形成后,用VaR度量金融风险更是受到普遍关注。文章试以中国沪深股市的风险度量为研究对象,收集近两年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,论证利用VaR技术计算股票风险的可行性。 相似文献
5.
詹佩 《商情·科学教育家》2013,(25)
金融危机的爆发以及新巴塞尔协议的正式实施,对商业银行应对信用风险度量提出了新的挑战与要求.本文对商业银行中常用的信用风险模型—Credit Metrics和KMV进行了比较分析研究,并针对两种模型各自特点给出了在我国的借鉴意义. 相似文献
6.
在给出供应链的需求风险含义的基础上,提出跨国环境下纺织服装供应链需求放大等级评价的基本框架;提出需求违约损失与需求违约损失率的概念,构建基于累计需求违约损失的需求放大等级评价模型。 相似文献
7.
陆晨 《商情·科学教育家》2013,(30)
本文首先剖析了影响住房贷款违约风险的主要因素,然后引入莫顿(Merton)的结构化来分析住房贷款在等额偿还方式下违约风险的度量问题,通过模拟得出房价波动率和无风险利率对住房贷款的违约概率、预期损失和违约风险溢价的影响规律以及这三个指标在贷款期内的变化规律.接着,结合莫顿模型的住房贷款违约分析给出了一些预防住房违约贷款的政策性建议. 相似文献
8.
指出住房抵押贷款违约概率研究的重要性。主要考虑基于Merton的结构模型来度量这种违约事件发生的概率。假设收入服从几何布朗运动,给出了精确的违约概率表达式,最后通过数值模拟的结果来验证这个模型的有效性。 相似文献
9.
KMV模型是对传统信用风险度量方法的一次重大革命，是现代信用风险度量模型之一。该模型是在现代期权定价理论上建立起来的违约预测模型，因而在信用风险评价方面有许多优点。主要论述KMV模型基本结构，分析其优缺点，然后探讨其在中国信用风险预测中的适用性。 相似文献
10.
运用基于公司价值基础上的违约信用风险模型,在完全市场中,对带有违约风险的外国股票欧式买入期权定价模型进行研究.采用等价鞅测度变换的方法,对有违约风险的用国内货币执行价的外国股票欧式买入期权和有违约风险的用外币执行价的外国股票欧式买入期权给出了封闭形式的解析定价公式. 相似文献
11.
高技术企业比一般企业的信用风险突出.本文研究目的是判断股权分置改革后,KMV模型能否较好度量我国高技术上市公司信用风险.样本选取沪深两市具有有代表性的10家高技术上市公司.结果表明,违约距离（DD）能较好度量样本公司的信用风险,并且随着公司被ST时间的临近,模型的识别能力越强,说明KMV模型对我国高技术企业有较好的适用性. 相似文献
12.
王倩 《辽宁师范大学学报(社会科学版)》2009,32(3):35-39
当前爆发的次贷危机是一种典型的信用违约传染的实例.到目前为止,专家学者尝试从不同角度为违约传染建模,但由于模型不同,产生违约时间的分布不同,直接影响了信用衍生品组合的定价.债务抵押债权(以下简称CDO)就成为次贷危机的主要导线.选择有代表性的三个违约传染模型:相关资产价值模型、信息驱使模型和强度违约模型,运用蒙特卡罗随机模拟的方式,比较由于模型选择的不同对信用衍生品组合定价的影响. 相似文献
13.
《洛阳师范学院学报》2017,(11):64-68
本文以公司信贷为出发点,在对公司经营信息、财务信息、历史违约信息占有下,研究商业银行如何对公司信贷的信用风险进行有效的度量与管理.它包括基于基本分析的信用风险定性分析、基于财务报表与统计分析的信用风险财务预警、基于模型的信用风险定量度量.最后当预计到风险事故将要发生时,利用金融工具对信用风险进行有效的分散与转移. 相似文献
14.
15.
本文以影子银行体系的信贷资产证券化业务为研究对象,分析了资产证券化三大核心机制之一的信用增级机制以及增级技术.从微观技术角度,通过违约概率和违约损失率等风险指标,以及信用评级方法与信用增级技术之间的关系入手,探寻二十多年影子银行体系迅速发展的微观技术性原因以及条件;并从技术性金融监管方面,讨论了设立评级机制的制衡机制的重要性. 相似文献
16.
调整了KMV模型中股权市场价值和违约距离的计算,选取中国证券市场30家ST公司和30家非ST公司的数据检验修正后KMV模型的识别能力.结果表明,修正后的KMV模型能够识别上市公司的信用风险,是一种有效的公司债券资信评级方法. 相似文献
17.
在Merton的结构化方法框架下,运用偏微分方程（PDE）的方法,给出了随机利率基于Hull-White模型且信息不对称时的可违约公司债券的定价公式和信用利差公式,并进行了实证检验. 相似文献
18.
基于现有收益分布矩组合的风险度量,提出了一类新的基于随机收益单边矩组合的风险度量GCBPM,它克服了已有风险度量模型适用范围有限、忽略各资产间的相关性和无法解释"胖尾"现象等不足.利用所提出的新型风险度量建立了投资组合模型,并基于中国股票市场数据对其进行了实证研究.通过计算新度量投资组合的有效边沿及其收益—风险分析,将所得结果与LPM和GCLPM的度量模型进行比较,表明新度量能更好地进行分散化投资和降低投资风险. 相似文献
19.
从非线性动力学的视角出发,运用混沌理论的方法对贫困进行度量.通过建构贫困模型和贫困的影响力模型,描述了贫困的变化趋势,精确预测了贫困对社会系统的影响程度. 相似文献
20.
针对中国上市公司股权结构的特殊性,修正KMV模型中股权市值计算和违约点设定方法,以2010—2011年所有A股上市公司为样本,运用修正的KMV模型对ST公司和非ST公司信用风险进行评价和预测,建立合适的财务困境预警线。大样本下的实证研究表明,修正后的KMV模型至少可以提前两年对上市公司的财务困境进行有效预警。 相似文献