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房地产投资的不确定性特征,影响到投资决策。传统方法在评价项目价值中有一定的应用局限性,而实物期权考虑了管理灵活性和战略投资的价值,是更为合理的决策方法。在对房地产投资中的实物期权特性分析的基础上,阐述了房地产投资中蕴含的实物期权类型,结合案例分析了实物期权方法的应用优势,为管理者提供指导和帮助,从而使投资决策更加科学合理。 相似文献
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传统的投资决策方法NPV法在应用中的缺陷日益显露.从广义的期权定义中引出实物期权的概念,对金融期权和实物期权进行比较分析,引出实物期权定价公式;分析了NPV法的局限性;用实物期权方法对传统决策方法进行修正;结合实例加以比较,为正确作出风险投资决策提供指导. 相似文献
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研发投资动态多阶段决策模型及其应用研究——基于多期复合实物期权 总被引：1，自引：0，他引：1
根据研发投资项目的高风险、高收益性以及分阶段资金注入的特点,首先阐明了实物期权理论对研发投资决策评价的适用性,然后建立了基于实物期权理论的研发投资动态、多阶段决策评价模型。结合案例进行了数值计算,验证了此决策模型在研发投资决策问题上的分析结果。对其中的参数给出了确定的方法并详细阐述了模型中各参数对投资决策的影响,使理论上的最优投资决策结果真正成为现实中研发投资决策者的重要参考依据。 相似文献
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针对传统投资决策在投资项目中具有较大灵活性、较高风险时很难进行定量分析的问题，引入期权定价理论。从定量角度分析了实物期权对传统投资决策的修正，从而为投资决策者作出及时正确的决策提供依据。 相似文献
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本文从实物期权的概念及其定价方法入手,参考B-S期权定价模型,结合实例阐述了实物期权理论在具体项目投资决策中的应用,指出了复合期权在投资决策分析中的重要应用价值。为企业进行战略投资提供了一个新的视角和思维方式。 相似文献
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从机构投资者决策时间和有限理性角度,基于实物期权和行为金融理论对其投资项目的多阶段行为决策问题进行了研究。指出了机构投资者分时决策的实物期权属性和行为金融解释,并提出了一种具有实物期权属性、基于Γ-分布、以多心理账户BPT为核心的分时行为决策模型,为分析机构投资者面临的重大多阶段证券投资决策问题提供了一种工具。 相似文献
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总结实物期权方法所具有的三大特点，分析R＆D项目投资本质上所具有的期权特性，在此基础上引入了实物期权方法，分别讨论在离散条件下R＆D投资决策的二叉树期权定价和连续条件下R＆D投资决策的复合期权定价-Geske模型。 相似文献
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本文先简要地概述了实物期权分析方法的理论,将其与传统的净理值法进行了对比,还介绍了运用实物期权法分析某一投资决策的大概过程,然后结合矿业投资的特点,分析了实物期权法应用于矿业投资决策的优势,最后以石油勘探开采项目为例,具体地阐述了这一方法的应用。 相似文献
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新药研发投资动态多阶段决策模型及应用研究 总被引：1，自引：0，他引：1
根据生物制药企业新药研发投资项目的高风险、高收益性以及分阶段资金注入的特点,建立了基于实物期权理论的新药研发投资动态、多阶段中任意阶段决策评价模型。文章结合案例验证了此决策模型的分析结果。文章对模型中的参数给出了确定的方法并详细阐述了各参数对决策的影响,使得理论上的投资决策方法真正成为现实中生物制药企业进行新药研发投资决策的重要参考依据。 相似文献
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信息化是中小企业迎接新经济的挑战,提高企业运作效率、降低经营管理成本、把握新的商业机会的必由之路。但传统的投资决策方法无法根据信息化投资的特点来把握好投资的时机、方向、重点和结构。通过比较分析,认为实物期权方法作为一种动态评估方法,更能适应中小企业信息化投资特点。运用实物期权方法对中小企业信息化投资决策进行分析,可以突破传统决策分析方法的束缚,大大降低投资风险,增强投资的科学性。 相似文献
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实物期权思维方法是当代管理领域的核心思想之一.基于此方法的合理性和先进性,在系统分析企业并购(M&A)项目投资决策特性的基础上,建立了基于实物期权的M&A项目评价方法的分析体系,并结合实例验证了实物期权评价方法在进行此类项目投资评价时的优越性,为企业进行M&A项目战略投资提供了一个新的视角和思维方法. 相似文献
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根据风险投资的特点，指出投资决策方法在风险投资中的重要性。在分析了传统投资决策方法局限性的基础上，提出将实物期权理论应用到风险投资项目决策中，对传统决策方法进行修正，并给出了理论依据。 相似文献
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通过对传统项目投资决策方法的分析.针对传统决策方法中的不足引入期权理论和贝叶斯理论,对传统决策方法进行修正,构建了基于期权理论和贝叶斯理论的项目投资决策模型.通过实际案例进行了分析. 相似文献
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利用实物期权理论可以对不确定性条件下的各种选择权进行定量分析,从而提供一个有用的投资决策框架。文章详细论述了实物期权在风险投资中的应用,并以分段投资期权为例证明实物期权确实能给风险投资家带来某些创见,最后对实物期权的适用性进行了一定评述。 相似文献
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评价技术创新项目的方法有很多,其中实物期权是最合适的方法,但实物期权只适合于单个项目的评价,不适合于同时评价多个项目。针对实物期权方法评价多个项目时存在的不足,建立了实物期权与项目费用最佳投资相结合的技术创新项目评价与中止综合模型框架,认为应该用该理论模型对我国企业技术创新作出投资决策有很大的现实意义和可操作性。 相似文献
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投资决策中的实物期权分析 总被引：2，自引：0，他引：2
传统的投资决策分析方法在不确定的环境下,低估了投资项目的价值,忽视了管理者的能动作用。引入实物期权分析方法分析项目投资决策,对投资项目进行了重新分类。运用布莱克·舒尔斯模型,通过对案例分析,最终揭示了投资项目的价值。 相似文献