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1.
新兴股指期货市场与现货市场波动性关系研究 总被引：1，自引：0，他引：1
研究指数期货引入对股票价格波动性的影响,需要解决两方面的问题:首先,指数期货是否对股票市场的波动性产生了影响;其次,如果存在这种影响,那么这种影响是稳定了基础现货市场,还是加剧了现货市场的不稳定性.对第一个问题,可在GARCH模型的条件方差方程中引入一个虚拟变量,以反映指数期货上市前后市场价格波动的变化程度.对第二个问题,可将研究期间划分为引入期货前、后两个子期间,利用GARCH模型分别对两个子期间进行估计.据此,就我国台湾地区以及韩国、印度等新兴市场股指期货推出对现货市场波动性影响的计量检验结果表明,在不同的新兴市场,股指期货的推出对股票市场波动性的影响是不同的. 相似文献
2.
刘羽 《重庆第二师范学院学报》2010,23(3):91-94
从世界范围来看,目前股指期货已经成为国际金融市场交易最为活跃的期货品种之一。股指期货除了规避系统性风险之外,具有活跃股票市场、分散投资风险、进行套期保值等功能。股指期货带来的卖空交易、套期保值等特点对我国资本市场具有积极影响,其中包括对资本市场结构、市场创新、市场效率的影响以及对国内现货市场的冲击。同时由于在中国不发达的资本市场中推出,没有借鉴经验,因而存在许多问题。 相似文献
3.
郭玲 《宿州教育学院学报》2012,15(6):42-44
沪深300股指期货自推出以来对指数基金产生了深远的影响,在跨市场ETF推出之前,投资者通过对与沪深300指数高度相关的上证50ETF、深证100ETF、上证180ETF或其组合进行对冲交易,可以实现股指期货期现套利。跨市场沪深300ETF推出后,由于其对标的指数的完全复制。进一步缩小了跟踪误差。实证分析发现．沪深300ETF对标的指数的拟合度要高于原有市场上的ETF。但由于二级市场上的交易价格与基金净值存在差价,在二级市场使用沪深300ETF做对冲交易时,其跟踪偏差度要大于净值跟踪偏差度。并进一步发现,通过优化ETF的投资组合,可以获得更小的跟踪误差,从而提高套利的成功率。 相似文献
4.
赵迪 《阅读与作文(高中版)》2010,(2)
证监会相关部门负责人8日表示,国务院已原则上同意推出股指期货,证监会将统筹股指期货上市前的各项工作,这一过程预计需要3个月时间。股指期货是指以股票指数为标的物的期货。股指期货交易中形成的指数,是预期将来某个时候股票现货市场的指数,期货上的股票指数与同一时刻股票现货市场的指数是不一样的。对于股指期货获批的消息,各方人士反响热烈。 相似文献
5.
秦军 《宁波职业技术学院学报》2004,8(4):7-10
股指期贷是规避证券市场系统性风险的有力工具，在我国开设股指期贷具有可行性。我国股票现货交易已经初具规模，为股指期贷交易提供了基础。我国商品期贷交易的发展为股指期贷的开设奠定了基础。规范化程度有了较大提高。为此，应完善法规制度建设、加强期贷监管；合理设计股指期贷合约，减少市场操纵行为对股指期贷交易的影响；加快股指期贷交易人才的培养。 相似文献
6.
邵燕 《南通师范学院学报》2008,(1):136-140
稳定是建立和谐社会的基础,是股票市场健康发展的必要条件。股指期货作为金融衍生品,是发达国家成熟市场运用的一种金融创新工具,它具有独到的规避风险的功能。我国股票市场缺少做空机制,难以回避因突发事件、重大利空信息而产生的系统性风险。推行股指期货,对于完善市场运作机制,抑制股票市场的大起大落,提高投资的安全性,吸引更多的投资者参与,促进股票市场健康、稳定地发展具有不可替代的作用,因而势在必行。 相似文献
7.
莫大 《阅读与作文(高中版)》2010,(1)
深综指23日早盘低点上行可确认为推动上行,目前已临近上密集峰,故第i段推动完成后,得防第ii段同级回调。而由于沪深300成分股起涨,市场的资金挤压效应可能促使普通股群体调整。其后,深综指仍将领涨市场。预计新年度第一周市场会冲高回落,待回压时可布仓做第一季多头行情。 相似文献
8.
徐怀业 《辽宁师专学报(社会科学版)》2007,(1):7-8
股指期货是20世纪80年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功的金融衍生工具之一,它作为国际资本市场成熟的风险管理工具,日益发挥着重要的作用。本文从我国开展股指期货交易的必要性、可行性以及在推出股指期货交易过程中应注意的问题等方面进行探讨。 相似文献
9.
运用自相关检验、游程检验和方差比检验的研究方法,对我国股指期货市场的市场有效性进行了研究。研究结果表明:在高频数据上,四个发展阶段的股指期货市场均不满足弱式有效市场特征,且市场有效性并未随着市场的发展而提高。随后,针对实证研究结果,给出了提升我国股指期货市场有效性的政策建议。 相似文献
10.
无常 《阅读与作文(高中版)》2010,(10)
股市从2009年8月份下跌后,行情一直呈现盘整走势,至今已有7个月了,这种上下震荡的行情,实在不是市场投资者所愿见到的。而两会之后,这种盘整格局将可能被改变。股市出现震荡是有原因的,除了股市本身由于过度的炒高而需要调整外,市场内外也给股市长达7个月的震荡走势 相似文献
11.
本刊编辑部 《阅读与作文(高中版)》2010,(6)
大成基金:反转趋势尚难成立周边市场的企稳为短线反弹奠定了基础,但目前信心脆弱的局面尚未完全改观,在信心不足和抄底心态共同作用下产生的复杂心态背景导致目前的行情尚难反转。大盘继续深幅下跌的动力已经不足,但由于还存在一些不确定性因素,因此反转趋势还未成立。 相似文献
12.
刘玥 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2010,(9):13-13,21
文章首先提出了我国资本市场存在的几点问题,然后阐述了推出股指期货合约的必要性,最后分析了股指期货对我国资本现货市场的影响。 相似文献
13.
金融是一国经济的制高点,而衍生品市场又是金融市场高端部分,股指期货又是衍生品市场的核心部分,由此可见股指期货对一国经济发展之重要.我国一定要高起点地建立股指期货市场,而股指期货市场的制度建设、规则制定和合约设计是这个新兴市场发展的基础,特别是股指期货的合约设计,它的好坏直接关系着我国股指期货市场的建设和长远发展.从国外的经验来看,股指期货合约设计的好坏是决定其国际竞争力的关键所在.从合约的流动性与国际竞争力、参与者的广泛性与公平性、市场的定价效率和股票的交易习惯等方面考虑合约乘数的设计,建议合约乘数选择每点100元;从市场的流动性、定价效率和规则的简单性方面考虑,建议取消熔断机制;从到期日的收敛性考虑,建议采用最后交易日标的指数最后1小时的算术平均价来作为最后结算价. 相似文献
14.
股指期货作为现代金融衍生市场的重要组成部分,在我国起步较晚,品种较少,市场的不成熟、不完善和市场行为的不规范使得国内证券市场的股价经常剧烈波动,股指期货市场的系统性风险很大.本文分析了我国股指期货监管现状及存在问题,对金融、证券等部门防范金融风险,加强和完善股指期货监管具有一定的参考价值. 相似文献
15.
杜威 《商丘师范学院学报》2008,24(4):73-75
发展包括股指期货在内的金融衍生品市场,是优化资本市场结构的重要一环。股指期货有助于投资者真正构建投资组合,降低系统性风险;可以吸引增量资金进场,扩大股票市场规模,增强市场流动性;有助于优化投资者结构。但同时应强化风险防范意识,利用好股指期货这一风险管理工具。 相似文献
17.
段宇辉 《商情·科学教育家》2013,(25)
股指期货合约乘数是股指期货的非常重要的组成部分,合约乘数的设计将直接决定合约的规模,从而决定是合约的各种性质,综合各国股指期货发展的历程来看,由于合约乘数需要考虑的因素很多存在不确定性,因此合约乘数在设计之初都存在一些问题,我国的合约乘数也是如,本文试图通过对股指期货合约乘数设计理念的评析,发现其中的问题,并提出解决方法. 相似文献
18.
小黎飞刀 《阅读与作文(高中版)》2010,(9)
融资融券和股指期货的推出,为市场增加了做空机制和保证金制度,将给市场的运行格局带来深刻的影响。我们的市场原本只有做多才能盈利,因此投资者做多的本能总要比做空更强,这个也是我们A股市场估值长期偏高的重要原因之一。而当市场引入这两种机制之后,将使得投资者的这种本能偏差得到一定的纠正,价值投资的理念将逐步成为市场的投资主流。 相似文献
19.
浅析股指期货推出对我国股票现货市场的影响 总被引：1，自引：0，他引：1
股指期货具有价格发现、资产配置和规避系统性风险的功能。股指期货作为国际金融市场上重要金融创新,目前已经成为世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一,也被公认为是最为有效的风险管理工具之一[2]。结合了国外成熟市场的经验以及一些专家学者的研究成果,首先对股票指数期货的特点做简要阐述,接着简要分析了我国推出股指期货对现货市场的积极作用和消极作用。 相似文献
20.
股指期货对股票市场的影响 总被引：1，自引：0，他引：1
股指期货对我国股票市场的影响是多方面的、深刻的。从长期看,股指期货不能改变股指的长期走势,但可以平滑股指波动的幅度;从短期看,无论在熊市还是在牛市背景中,股指期货推出前一般会使股指有一定的升幅,但推出后多半会导致股指下跌;股指期货刚推出时可能会造成市场流动性一时紧张,但从长期看有利于增加市场流动性;股指期货将增加指标股和蓝筹股的活跃性,并提升其估值;股指期货还必然导致券商业绩分化。 相似文献