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1.
以市场气氛假说检验全流通时期A股IPO抑价现象的实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
梁志隆 《内蒙古大学学报(人文社会科学版)》2010,42(1):66-71
市场气氛假说认为市场状态和二级市场投资者的投机是造成新股抑价的重要因素,且新股上市首日抑价率与市场气氛之间呈现正相关关系。以市场气氛假说对全流通时期A股206支IPO新股抑价程度进行实证分析,发现在市场指数上涨期间,上市首日换手率、上市首日股指收益率、上市当周股指收益率为影响IPO抑价的显著变量,且具有与假设相符的正相关关系,表明市场气氛假说可以说明A股全流通时期的IPO首日抑价现象。 相似文献
2.
李龙杰 《湖南城市学院学报》2013,(1):61-64
传统的金融学家与行为金融学家分别认为信息不对称程度和投资者情绪是影响IPO抑价的主要原因。两者都提出若干的假说来解释IPO抑价的原因。针对两者提出的假设,可以通过建立线性回归的方法,即通过实证分析可以验证所提出若干假设,并找出影响IPO抑价的主要因素:投资者情绪越高涨,IPO抑价越明显;公司规模对IPO抑价越明显没有太大影响;公司成立时间越长,其IPO抑价程度就越低;公司从发行到上市的时间越长,IPO抑价程度就越高。 相似文献
3.
IPO抑价一直是我国IPO最显著的特征,但是抑价水平是否真的一直居高不下？影响抑价率的因素又有哪些？文章利用抑价率来衡量抑价水平,并对可能的影响因素如市场指数（深圳成指）变化率、募集资金总额、摊薄发行市盈率、发行费用、发行总股数、网上配售中签率和上市首日换手率进行实证分析,得出影响IPO抑价的主要原因,并对解决我国IPO抑价问题提出参考性建议。 相似文献
4.
《阜阳师范学院学报(社会科学版)》2017,(5)
IPO抑价现象在世界各国广泛存在,也同样存在于我国的股票市场中。证券市场建立初期,由于我国相关的制度不够完善,配套设施不够齐全,使得股票市场上出现了一系列问题,也使得新股发行产生了高抑价的现象。以后随着制度的变迁,我国新股发行制度由审批制转为核准制,近年来又向注册制推进,从而使我国的股票市场逐步回归理性的同时,也抑制了我国的IPO抑价现象。在我国推进实施IPO注册制的背景下,建立多元线性回归模型,筛选出影响我国IPO抑价的几个主要因素,以期能在我国对IPO抑价问题的研究上提供一些借鉴意义。 相似文献
5.
我国中小企业板IPO抑价现象研究——按不同类型企业实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
王韡杰 《南京晓庄学院学报》2009,25(1)
IPO抑价现象普遍存在于世界各国的股票市场,也是我国中小企业板正在面临的问题.该文按科技含量把中小企业划分为传统型、传统加技术改造型以及创新型三类.在对各种类型中小企业的IPO抑价率进行比较的基础上,建立了横截面多元线性回归模型,运用逐步回归分析方法分别对不同类型企业抑价率做多因素回归分析,研究中小企业板IPO抑价的主要原因,并作相应思考. 相似文献
6.
谢升峰 《湖北大学成人教育学院学报》2005,23(3):72-75
抑价是世界范围内投资银行在首次公开发行股票(IPO)活动中的重要定价策略。以非对称信息为重要内容的信息模型从“胜者的咒语”、欲取之而先予之策略、订单累积、代理及成本替代理论等方面对抑价现象做出了解说。传统的对称信息理论则从市场因素及法律诉讼因素等方面解释了抑价现象。实证分析表明我国IPO抑价的产生主要源于股票市场成熟度及效率、定价方式、二级市场及政策等因素。随着定价市场化改革的推进，非对称信息理论有望对我国的IPO定价实践提供有益借鉴。 相似文献
7.
任婷 《武汉职业技术学院学报》2012,11(3):61-64,72
我国创业板企业盈利能力无论同比或环比均呈现下降趋势,且平均每股收益同平均每股经营性净现金流量间表现出巨大的裂口。同中小板企业相比,平均每股净资产、平均每股经营性现金净流量之间差异不大,但平均每股收益显著低于中小板。同国际创业板比较,在四个参照对比的创业市场中,我国创业板的整体发展较为均衡,但较纳斯达克这样成熟且成功的市场相比,还有较大的差距。总体而言,我国创业板企业成长动力相对不足,成长质量还有待进一步提高。 相似文献
8.
李珊珊 《福建工程学院学报》2018,(1):91-95
以2014年至2015年我国中小板上市公司为研究对象,以资产收益率、总资产增长率和净利润增长率等三个指标建立中小板上市公司绩效评估分析指标体系,从风投公司行为特征视角分析首次公开募股（initial public offerings,以下称IPO）前后绩效变化。研究结果表明,风险投资的进入和参与程度能显著影响企业的IPO绩效,同时进一步加强市场监管、发挥风投企业认证功能和鼓励风投公司联合投资可以为中小企业成长发挥增值职能。 相似文献
9.
乔磊 《赤峰学院学报(自然科学版)》2012,(4):67-70
创业板自2009年10月23日桂牌交易以来,创业板的“三高”问题受到普遍关注,本文侧重研究的内容是IPO抑价现象．通过对信息不对称下的IPO抑价理论进行梳理,提出理论替代变量,之后利用40业板数据进行实证分析,发现只有“赢者诅咒”理论得到数据支持．此外,创业板市场的高抑价也与市场的投机氛围浓郁相关． 相似文献
10.
股权分置改革对完善证券市场定价机制、发挥资源配置功效和促进公司有效治理起着重要作用.通过统计描述和实证分析对股权分置改革前后中小企业板块IPO抑价现象进行比较分析,探讨造成抑价水平差异的因素. 相似文献
11.
王海龙 《宁波职业技术学院学报》2011,(5):63-68
以最新的数据作为研究样本,采用统计学上的研究方法——回归分析法,深入分析研究我国上市公司的IPO抑价率,探求其形成的原因和其影响因素。本研究将不仅能丰富现有的关于IPO抑价的理论假说,也能对完善我国IPO抑价的政策制定提供建议和借鉴,对提高我国上市公司的资本运作水平、更加有效地发挥股票回购协调公司权益结构的作用、完善上市公司治理、丰富我国资本市场的内涵会具有较大的理论价值和实践意义。 相似文献
12.
杨雪梅 《黄河科技大学学报》2009,11(2)
IPO折价是中外证券股票市场上普遍存在的问题.对于它的解释,许多学者从传统角度提出了各种假说,并且经过实证分析对其进行了印证.另一方面,在行为金融学逐渐发展和传播的基础上,人们倾向于利用投资者心理、社会心理等行为金融学研究的方法来解释IPO折价现象.IPO折价问题的探索对于完善我国股市,促进其健康发展具有重要意义. 相似文献
13.
陈恺弟 《佳木斯教育学院学报》2012,(3):414-414
本文通过对我国股票市场IPO抑价影响因素的分析,发现发行定价机制、新股中签率及换手率对我国股票市场IPO抑价有着重要影响,同时提出了相应的对策。 相似文献
14.
15.
夏嘉华 《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》2005,37(4):83-88
目前财务学界探讨和介绍较多的资本结构决策方法———每股收益分析法,存在着没有考虑权益资本成本和决策准则不尽合理等诸多弊端,因此在实际工作中难以应用,而作为一种新的资本结构决策方法———边际收益分析法则弥补了这些不足。按照边际收益分析法,只有当资本的边际收益大于或等于零时,企业方可进行筹资;由于资本成本高低不同,权益筹资和债务筹资必须符合不同的边际资本产出水平条件。在边际资本产出达到一定水平的前提下,企业应结合多种因素对筹资方式和资本结构作出灵活、合理的选择,从而确保企业利润和股东财富的增加。 相似文献
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17.
我国企业现金流管理问题及对策探析 总被引：3，自引：0，他引：3
张喜东 《南阳师范学院学报》2010,9(7):15-17
现金流量管理是企业财务管理的重要组成部分,顺畅的现金流是企业可持续经营的重要保障和有力支撑,因此,确立现金流管理在企业财务管理中的核心地位,将有效避免以利润为核心的管理给企业所带来的不利影响。我国加强企业现金流管理应采取以下措施：一是整合现金流与利润流管理,使二者趋向统一;二是建立操作性强的现金流管理体系,全方位管理企业的现金流;三是强化对现金流量的预算管理;四是完善现金流管理的监督机制;五是建立企业内部现金流管理模型。 相似文献