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1.
浅议我国国有企业资本结构的调整与优化 总被引：1，自引：0，他引：1
资本结构是指企业总资本中各种筹资方式所筹集的资本额之间的比例关系,也就是指企业权益资本和债务资本的比例关系。在现代企业经营行为之中,资本结构已成为影响和制约企业经营活动的重要因素。当前我国国有企业资本结构的现状已成为国企改革和脱困的障碍,阻碍着现代企业制度的建立和国有企业的良好发展。具体来讲这些问题主要有:国有企业资产负债率偏高、国有股权比重偏高、直接融资状况不良以及国有企业筹资方式单一。对资本结构进行合理决策和优化调整,使企业的总价值达到最大,这是本文研究的主要目的。 相似文献
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杨建文 《乌鲁木齐职业大学学报》2006,15(3):39-41
资本结构是指企业各种长期资金筹资来源的构成和比例关系。资本结构理论最主要的有:权衡理论、净收益理论、营业收益理论、传统理论。其中权衡理论、净收益理论、传统理论都认为负债可以降低企业加权资本成本,增加企业价值。营业收益理论则认为负债不影响企业加权资本成本,资本结构与公司价值无关,决定公司价值的是营业收益。从理论上讲,任何企业都应存在最佳资本结构,但是,在实践中影响企业资本结构的因素很多,确定资本结构必须充分考虑企业的实际情况和所处的客观经济环境,同时资本结构的优化决策必须运用综合资本成本法、边际资本成本法、每股收益分析法等方法。 相似文献
3.
资本结构与代理成本 资本结构是以债务、优先股和普通股权益为代表的企业的永久性长期融资方式组合(或比例),即指企业各种资金的构成及其比例关系。狭义的资本结构仅指长期资金结构;广义的资本结构是指全部资金(包括长期资金和短期资 相似文献
4.
企业信用风险与收益的形成 (1)企业信用收益的形成:资金成本是企业为筹措和使用资金而花费的各项费用。按资金来源可分成负债筹资和权益资本筹资。一般而言,负债筹资成本低,权益资本筹资成本高。当资产利润率超过资金成本率(资金成本率=使用资金 相似文献
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企业资本经营和筹资决策是现代企业关注的课题。筹资风险和成本、筹资渠道和方式、筹资规模等要素组成了一个筹资运营系统，这些要素相互关联、相互影响、相互制约，其具体的关系体现在企业的资本结构上。 相似文献
6.
融资结构又称为资本结构,它是为确保公司价值最大化,在自身目标函数与成本约束条件下,企业决策者所选择的所有者权益与长期负债之间的构成比例.它是企业筹资决策的核心问题. 相似文献
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教育资本化筹资方式是指教育机构通过资本市场等渠道以有偿方式筹集资金，这一主张是基于对教育产品属性认识的深化和教育产业化趋势而提出的，并且在发达和发展中国家的教育筹资活动中付诸实践。但在信息不对称的情况下，如果管理不当，教育资本化筹资方式可能对教育质量产生消极影响并且难以形成良好的资本运营环境。目前在我国，教育资本化筹资不应成为支配基本教学活动的主要资金来源。在各种资本化筹资品种中，应有所选择，不能全盘采用。 相似文献
8.
企业的发展实际上是一个不断融资和投资的过程,并且是怎样从融资和投资过程中取得最大的利润,这样看来,融资是企业发展的源泉。企业的资金来源不外乎两个,股东资金和债务资金,两者的比重决定了企业的资金结构,引入了财务杠杆的概念。财务杠杆,又称融资杠杆或资本杠杆,是企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。正如力学中杠杆的作用--利用一根杠杆和一个支点,就能用很小的力量抬起很重的物体,财务杠杆意指企业用相对少量的股东资本,利用适当的举债为股东获得很大的利益。本文从财务杠杆的角度来分析企业资本结构后股东利润最大化的关系。 相似文献
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刘和生 《华侨大学学报(哲学社会科学版)》1994,(4)
论证券融资与企业资本结构的健全刘和生在长期资本来源多种渠道、多种方式的情况下，企业客观存在着一定的资本结构。所谓资本结构，是指企业长期资本来源的构成型态，主要包括长期债务性资本与所有者权益的比例，以及资本来源各具体项目之间的比例关系。企业选择不同的融... 相似文献
10.
刘金兰 《山西财经大学学报(高等教育版)》2007,10(Z1):38
随着我国经济体制改革的不断深化,对上市公司资本结构的完善和发展提出了新的要求。但从目前的实际情况来看,我国上市公司的资本结构不容乐观,因此,使企业的资本结构进一步优化是急需思考和探寻的问题。此外,研究资本结构是分析财务风险、确定筹资策略、利用财务杠杆的前提,而且如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构、财务结构和资产结构,引导企业的资本结构实现良性循环,从根本上缓解企业资金紧张状态,也是我们目前要解决的问题。结合我国具体国情,针对现阶段我国上市公司的资本结构现状及存在的一些问题,对应采取优化的措施。 相似文献
11.
企业的发展实际上是一个不断融资和投资的过程，并且是怎样从融资和投资过程中取得最大的利润，这样看来，融资是企业发展的源泉。企业的资金来源不外乎两个，股东资金和债务资金，两者的比重决定了企业的资金结构，引入了财务杠杆的概念。财务杠杆，又称融资杠杆或资本杠杆，是企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。正如力学中杠杆的作用——利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，财务杠杆意指企业用相对少量的股东资本，利用适当的举债为股东获得很大的利益。本文从财务杠杆的角度来分析企业资本结构后股东利润最大化的关系。 相似文献
12.
财务管理是利用价值形式对企业再生产过程的管理 ,是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性管理工作。世界正在进入知识经济时代 ,而知识经济所引起的社会经济环境变化必将影响财务管理内容的变化。一、知识经济对企业财务筹资的影响。传统的筹资渠道与方式仅限于国内的筹资 ,而且筹资的目的也只是为了解决企业资金短缺问题。而在知识经济时代 ,由于信息技术高速发展 ,经济全球化趋势加强 ,新的金融工具不断涌现。企业进行筹资决策时 ,在筹资渠道与筹资方式的选择上 ,可以把视野放在国际资本市场上 ,来选择适合自己的资金来源和融资方式。… 相似文献
13.
企业最优资本结构决策 总被引：2，自引：0，他引：2
连海蓉 《内蒙古大学学报(人文社会科学版)》2003,35(1):76-79
企业最优资本结构是指企业平均资本成本最低且企业价值最大的债务资本和权益资本的比例关系，资本结构理论经历了传统理论和现代理论的发展。在实践中，通常使用比较资本成本法，每股收益分析法，企业价值确定法，现金流量分析法等确定企业最优资本结构。同时，还需要考虑一些判断性因素对其的影响。 相似文献
14.
白璐 《商情·科学教育家》2013,(48)
随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立,企业的筹资渠道和方式日趋多元化,资本结构优化已成为现代企业管理中的核心问题,本文通过对影响上市公司资本结构的因素分析,结合企业的融费特征,就优化企业资本结构的措施及其相关问题进行了探讨. 相似文献
15.
文章以2004年12月31日前在深沪两地上市的海南省公司为样本,对公司治理结构与企业资本结构决策的关系进行了经验研究.结果表明,第一大股东持股比例、股权集中度与企业资本结构显著负相关;董事会规模与资本结构显著正相关;国有股比例、流通A股比例、董事会活动、高管规模和管理者持股比例与企业资本结构负相关,但不显著;独立董事比例与企业资本结构正相关,但不显著;法人股比例、领导结构对企业资本结构几乎没有什么影响. 相似文献
16.
资本结构是企业筹资决策的核心问题，企业如何选择资本结构的优化判别标准进行评价，并运用适当的量化分析方法确定最佳资本结构，对企业的筹资规划和投资决策具有重要的现实意义。 相似文献
17.
王文佳 《商情·科学教育家》2013,(33)
企业的资金来源主要有内源性融资和外源性融资两种方式,前者是指通过自身的利润积累实现融资,后者则指通过借款、发行证券等方式的融资.由于我国资本市场发育不成熟,多层次资本市场的建设滞后,大部分中小企业不能通过股权或债权市场吸纳社会资金,加之创业投资机制又尚未正式形成,致使我国中小企业直接融资的渠道难以进入. 相似文献
18.
李莉 《新疆广播电视大学学报》2001,(1):55-58
资本结构指企业内各种资本的构成及其比例关系。例如,某企业资本总额1000万元,系由银行借款200万、债券200万、普通股350万,留存收益250万构成,其比例分别为银行借款0.2,债券0.2、普通股0.35、留存收益0.25。由此可见,一个企业的资本结构,可以用绝对值(金额)来反映,亦可用相对值(比例)来表示。 一、最佳资本结构的含义及性质 相似文献
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资本结构是企业筹资决策的核心问题，企业如何选择资本结构的优化判别标准进行评价，并运用适当的量化分析方法确定最佳资本结构，对企业的筹资规划和投资决策具有重要的现实意义。 相似文献
20.
房地产企业资本能力浅析 总被引：2，自引：0，他引：2
周霞 《中山大学学报论丛》2005,25(2):223-226
政府关于土地、各种信贷政策规定的出台以及市场化的推进,使得房地产企业资金压力巨大,资本能力这个要素变得异常重要.分析1998～2003年间23家房地产上市公司财务数据可以看出筹资活动仍然是房地产企业资金来源的重要渠道.房地产企业必须变革过去高度依赖银行贷款的单一融资方式,谋求融资渠道的多元化. 相似文献