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在PPP项目(Public-Private Partnership,公私合营项目)中,政府部门为私人投资者所提供的政府担保将变成政府未来的或有债务。相对于直接提供资金的担保方式来说,政府部门更加希望能够提供不需要直接资金支持的担保方式,而私人部门面对诸多的不确定性则更加希望能够得到政府部门的直接担保。为解决上述矛盾,提出将政府担保转化为特许期延长的模式,利用实物期权理论计算出政府担保的价值,然后再将其转换为具体的特许期延长,最后利用实际案例进行验证,为政府担保方式提出新的思路。 相似文献
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基于委托——代理理论的BOT项目特许期研究 总被引：2，自引：0，他引：2
BOT项目融资作为私人投资公共基础设施的重要形式越来越受到各国政府的重视,但目前许多BOT项目都出现了政府过度担保和项目再谈判的现象,使社会效益受到损失.其原因主要是项目激励作用没有得到充分发挥,特别是BOT项目特许期作为激励手段没有体现出来.利用委托--代理理论研究了BOT项目中政府与项目公司之间的委托--代理关系.通过确定政府与项目公司的分成比例,建立了BOT项目的特许期决定模型;通过研究激励相容机制,确定了项目公司最优产量决定模型.结果表明,BOT项目特许期与项目的收益呈正相关关系,与项目成本呈负相关关系,同时与项目本身的风险大小程度和项目公司对待风险的态度有关.项目公司的最优化产量受产品定价和项目成本系数限制,产品定价越高、项目的成本系数越小,项目公司越倾向于增加产量. 相似文献
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特许期与政府补贴机制设计是公益性PPP项目能否得以顺利实施的关键所在。考虑私人方风险偏好,以私人方服务质量作为特许期与政府补偿的决策依据,建立了政府方与私人方之间的Stackelberg博弈模型。运用逆推归纳法,依据私人方在自身效益最大化下付出的努力水平,求出在满足净社会效益最大化时应设置的最优特许期与私人方努力绩效的分配比例,进而得出最优特许期限及政府支付给私人方的最优年补贴成本。最后,引入实际案例,运用matlab对数据进行分析,进一步揭示了政府对特许期与年补贴费用决策的一些反直觉特性,以期为公益性PPP项目的实施提供参考。 相似文献
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基于风险分担的污水处理BOT项目特许定价模型研究 总被引：1，自引：0，他引：1
列出了影响污水处理BOT项目特许价格的十五种风险因素,提出了风险分担格局变量。分析得出决定特许价格的定价要素是成本、投资收益率和进水量,同时存在着政府部门要求和政府补贴两个约束条件。把风险成本、风险日进水量、风险投资收益率引入净现值的计算公式,通过风险分担格局变量实现风险分担,从而构建了一个基于风险分担的污水处理BOT项目特许定价模型。 相似文献
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通过将基础设施特许权合约看作是一个报酬合约,建立基础设施融资项目的激励与监督博弈模型,并探讨了不同收益预期下投资人行为和政府行为之间的关系,分析了固定投资回报、浮动投资回报以及提成制投资回报等三种基础设施特许权合约的激励有效性以及投资人、政府的最优行为。 相似文献
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在投资者与创业投资家之间的委托代理中,构建了他们之间的报酬机制合约优化模型,求出了在创业投资家最佳的努力水平下,投资者愿意支付给创业投资家的创业基金利润的最优比例以及创业投资家愿意注入的最优资本金额,进而从报酬激励和风险承担的角度分析对创业投资家的激励,以降低创业投资家的道德风险。 相似文献
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多视角下我国风景名胜区特许经营探讨 总被引：2，自引：0，他引：2
风景名胜区资源是一个资源系统,其功能既依靠于各类资源,又高于各类资源,整体功能大于各部分功能的总和。单一的经营主体不能有效地控制和充分利用各类资源,单纯的经营行为也不能有效地处理相关事务,须有政府或准政府机构进行有效协调与管理。因此,纯粹意义上的经营不适用于风景名胜区。针对目前我国风景名胜区管理相对低效、资源开发与资源保护财力不足等现实问题,本文尝试通过从商业特许经营、市政公用事业特许经营以及他国国家公园特许经营等,多视角阐释国家风景名胜区特许经营的必要性、可行性与现实适用性,用以获取规正未来风景名胜区经营与管理的有用启示：①在我国风景名胜区现行资源开发利用、资金保障的背景下,风景名胜区特许经营存在很强的现实适宜性,特许经营能在一定程度上可以加强风景名胜区的管理与法律基础建设;②我国风景名胜区与美国国家公园存在较大差异,但可参考其特许经营的基本做法,特别是关于特许经营期限、合同内容等方面的有关规定。 相似文献
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在归纳TOT项目风险测量变量对TOT特许期决策因素影响过程的基础上,构建基于着色Petri网的TOT特许期风险评估模型,引入颜色集区分风险测量变量,在给定风险因素概率分布基础上,通过计算机仿真的方法,得出TOT特许期决策因素受风险测量变量的影响概率分布,由此对TOT项目风险进行评估。 相似文献
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通过分析政府和企业相互信任系统的信念临界点和稳定性条件,得出了政府和企业的最优跨期契约,并指出政府提高政策的稳定性,有助于相互信任系统实现的可能性,可提高政府和企业的收益。 相似文献
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不同阶段的创业企业家代理风险及管理机制 总被引：3，自引：0，他引：3
本文根据创业企业家在不同阶段的代理风险表现分析了代理风险的成因与相关影响因素，并在此基础上提出了包括项目筛选机制、投资工具选择、契约限制与条款约束、动态评估和分阶段投资、控制权激励、风险报酬激励、风险跟踪管理、退出投资等一系列相辅相成的创业企业家代理风险管理机制。 相似文献
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高技术企业是推动现代生产力发展最活跃的因素，高技术企业的成长问题已成为学术界和企业界关注的焦点。在阐述了基于知识观的企业理论的基础上，从知识的视角论证了知识联盟与高技术企业成长的内在一致性。分析高技术企业的生命周期与成长要素，基于此剖析了基于知识联盟高技术企业的成长机制，并以TCL集团与北京大学构建的知识联盟为例，探悉基于知识联盟高技术企业的成长机制。 相似文献