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一、什么是风险资本家 街头巷尾的人们通常把风险资本家勾画为一个想要资助新生公司的富有的金融家。事实上,风险投资公司和私人资产净值投资公司才是资金的载体,其组织形式为有限合伙企业,运作方式是向那些5至7年内有高回报机会的公司投资。诸位风险资本家可绝对不是被动的金融家,他们通过参与所投资公司的管理、组织市场战略和制定业务计划来培育公司的成长。风险投资活动的早期,20世纪50年代和60年代,个人是最初的风险投资者。随后,虽然这种个人投资并未完全销声匿迹,现代的投资公司却成为风险投 相似文献
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我国风险投资基金的组织模式探讨 总被引：1，自引：0，他引：1
杜沔 《科学学与科学技术管理》2000,21(12):53-55
目前我国的风险投资基金都是公司制的,主要有有限责任公司与股份有限公司,这些公司有两种类型,第一种是政府主导型的风险投资公司,80年代成立的带有试点性质的风险投资公司大多已不存在了,现有的主要是90年代各省市的财政厅或科委与本地的金融机构共同出资组建而成的风险投资公司,如深圳高科技风险投资股份有限公司、广东省科技风险投资有限公司、浙江省科技风险投资公司等等,另外还有各高新技术开发区内设立的孵化器.第二种是大企业附属的风险投资公司,主要是1999年以来由高等院校附属的公司与上市公司或其它大企业共同出资组建而成,据不完全统计,目前有十几家公司. 相似文献
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风险企业在接受风险资本时，必须与风险投资公司安排其治理结构；同样，风险投资公司在接受投资者的基金托管时，投资者也非常重视风险投资公司的治理结构，文章从三个方面探讨了他们之间的制度安排。首先分析了投资者，投资公司，风险企业三者之间的利益安排，其次着重探讨了投资者，投资公司，风险企业对自身风险的控制，最后设计了一个三方治理结构。 相似文献
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我国风险投资公司支持系统辨识模型研究 总被引：1，自引：0，他引：1
周乃敏 《科学学与科学技术管理》2000,21(6):40-41
风险投资公司是专门经营风险资本的非金融性企业,发展高技术,实现产业化,离不开风险投资公司,这已成为各国政府的共识,进而导致了全球的发展热潮.风险投资公司的支持系统是指确保公司创立、发展和良性运营及与风险企业协同共生的各种相关条件的总和.当前我国亟待认真探求风险投资公司的支持系统,针对薄弱环节,制定政策,加大发展力度.这对解决我国风险投资公司发展难点问题,迎接全球性高技术激烈竞争的挑战,不仅具有广泛的现实意义,同时必将对我国高技术产业化发展和跨世纪经济腾飞产生深远的影响. 相似文献
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发展我国风险投资公司管理框架研究 总被引：2，自引：0，他引：2
谢作渺 《科学学与科学技术管理》1999,6(6):39-42
风险投资对高新技术产业的发展起着催化剂的作用,在发达国家已有几十年的历史,有一套完善的管理机制.我国作为发展中国家,有自己的特殊性,笔者通过对多家风险投资公司的调研,发现目前我国风险投资公司中存在的一些问题及其原因,并在借鉴国外风险投资管理经验的同时,积极探索我国风险投资公司的管理机制和建立适合我国国情的风险投资公司的管理构架. 相似文献
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美国私人合伙风险投资公司组织方式的法律解析 总被引：1，自引：1，他引：0
张晓梅 《科学学与科学技术管理》2000,21(2):42-45
美国是世界风险投资业最发达的国家,其发展尤其得益于风险投资公司的健康运作.美国风险投资机构主要包括三类:政府支持的小企业投资公司、银行和大企业附属的投资公司以及私人合伙风险投资公司.私人合伙的风险投资公司多采用有限合伙制,是美国风险投资业的主要力量,其投资额约占美国全部风险投资额的80%.本文拟对就美国私人合伙风险投资公司的组织方式,从法律的角度,探讨有限合伙制如何与风险投资的特点和发展规律相适应的问题,以期对我国准备成立风险投资公司的投资者,选择适宜的组织方式提供参考,并建议我国理论界和立法机构加强对有限合伙的法律问题的研究,尽快制定我国的<有限合伙企业法>. 相似文献
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风险投资公司的风险规避行为初探 总被引：3，自引：0，他引：3
对于每一个风险投资公司而言,风险规避问题是他们必然面对而又有本能的规避倾向的。本文在阅读了大量文献的基础上,对这种规避行为进行了深入的研究,发现此种行为的根本动因是对丧失信誉的恐惧。因此得出了风险投资公司的风险规避行为实质上是围绕着公司如何保持自己的信誉展开的结论。并在此基础上从不同角度对其风险规避行为作了探讨。可以说,在某种意义上,本文对我们国家的风险投资公司的运作有借鉴价值。 相似文献
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光谱(Spectrum)风险投资公司是一家专门在通讯领域进行投资的杰出风险投资公司,在全世界同行业排名第五.公司现有投资基金约17.5亿美元,另外管理着4个领域的私有股份资本额已接近30亿美元.光谱公司的投资活动主要集中于包含有通讯基础设施及服务公司的综合业务上.投资分散在被投资公司的所有发展阶段.公司的业务以Menlo Park、波士顿、伦敦三地为核心,遍及北美和欧洲. 相似文献
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赫赫有名的中国新技术创业投资公司(简称中创公司)是我国成立最早的一家风险投资公司,称得上是我国风险投资业的先行者。但不幸的是,中创公司成为一个反面的典型,中国人民银行责令其停业关闭。作为中国首家风险投资公司的中创落得如此悲惨结局,不得不引起我们的深思。 相似文献
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在风险投资中,如何处理信息不对称及代理人风险是一个非常关键的问题。事实上,投资人、风险资本家以及创业者之间确实存在双重的“委托一代理”关系:其一为投资人与风险资本家间的“委托一代理”关系,其二为风险资本家与创业者间的“委托一代理”关系。 在风险投资中,投资人与风险资本家之间的“委托一代理”关系中,相对而言,代理人风险更为突出,因为投资人(所有者)与风险资本家(代理人)之间存在着巨大的信息不对称,一方面风险资本家积极 相似文献
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截至2010年12月31日我国创业板共有154家公司上市,从中筛选出有风险投资持股的80家公司作为研究样本,考察其IPO前一年至IPO后两年的相关数据,研究政府引导与风险企业成长能力之间的关系。结果表明,相比政府财政补贴和直接出资设立风险投资公司来持股企业,对风险企业实施税收优惠政策更能显著提升其成长能力,即现阶段政府介入风险投资的主要方式应由直接干预微观运作向制度完善和政策激励等方面过渡,通过营造良好的风险投资发展的外部环境让我国巨额的民间资本充当风险投资主体。 相似文献
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在风险投资市场有效性假设基础上，着重分析了风险资本组合投资的类型，包括行业组合、阶段组合、地区组合、投资工具组合，以及不同投资公司的组合；指出组合投资是获得高额收益，发挥不同风险投资公司资源优势、减少风险的有效措施。 相似文献
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我国风险投资公司制度创新--一个制度变迁理论的视角 总被引：2，自引：0，他引：2
本文首先通过对我国风险投资公司的现状进行统计描述,考察了美国风险投资公司制度变迁的历史,分析了我国风险投资公司制度缺乏效率的问题。其次,从制度变迁理论分析了我国风险投资公司制度变迁的路径,最后提出了我国风险投资公司创新制度的建议。 相似文献
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控制权安排是风险企业所有权结构的中心特征。在风险资本融资时,存在信息不对称和逆向选择问题。创业家向风险资本家转移的控制权是显示其类型的信号,这是一个不完全信息动态博弈问题。拥有控制权的风险资本家会根据事后的信息决定是否对风险企业进行干预。对好创业家来说,成本是很低的;对坏创业家而言,是很大的威胁,从而使好创业家得到融资的同时,减少了坏创业家进行融资的可能性。如果双方事前信息不对称程度较低或者事后风险资本家得到的信息质量较高,相机控制权安排是最优的;反之,风险资本家应该得到全部控制权。 相似文献
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近年来，关于风险资本在高技术企业发展中的重要作用的认识，似乎巳成为国内学界和业界的共识。但是，对于风险资本特别是风险资本家究竞是如何发挥其作用的问题，在国内却限于缺乏经验而鲜有深入、细致的研究。为弥补这一缺憾，本文将从作为委托人的风险资本家对其投资项目所作的选项、签约和监管的角度，对国外在这三方面的研究做一个全面的综述，以供国内研究者参考。 相似文献
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风险投资在公司治理结构中的效率分析 总被引：11，自引：0，他引：11
与主银行制度相比，风险投资是一种市场化程度更高的关系型融资制度，其在企业的治理结构中发挥着特殊的作用。风险投资者进行关系型融资的根本目的不是为了获得赫尔曼等人所说的金融约束和政策设定的相机性租金。而以有限合伙制为代表的美国风险投资业之所以成功应于它们是自主经营、自主决策、自担风险的经济实体，并且由于合伙公司有效的契约安排和组织自身的结构特性，风险投资家有充分的动力，耗费大量的时间和精力去监控被投资企业。 相似文献