中国近年CPI上涨来自过度的货币供给吗?     

杨晓维  郝壮  张若昭 《北京师范大学学报(社会科学版)》2013,(3):79-91

近年来,我国物价水平出现了较大幅度的增长。囿于"通货膨胀无论何时何地都是货币现象"的货币主义教条,人们普遍将此轮物价水平上涨归咎于货币供给。央行为抑制物价上涨,也出台了诸如提高法定存款准备金、限制贷款规模等一系列紧缩性货币政策。然而,在资产市场已有相当规模、且产能普遍过剩的中国,扩大货币供给导致的可能是资产而非消费需求增大。进而,即使消费需求因货币供给扩大而增加,其导致的也可能是产出扩大而非价格上涨。故在上述条件下,货币供给与一般物价水平间并不存在直接的正相关关系。基于以上逻辑,本文在理论上通过纳入资本市场和产能过剩的商品市场,对经典的费雪方程式做出了修正,以说明上述关系。同时,通过选取中国1996-2012年宏观月度数据,在经验层面证明了货币供给并不是近年来CPI上涨的主要原因。这一实证结果的政策含义是,本轮物价上涨并非源自过度的货币供给,而紧缩性货币政策也不是抑制本轮CPI上涨的恰当手段。相反,过度紧缩的货币政策可能带来企业融资困难、资本市场萎缩等负面影响。  相似文献   

马与骆驼     

郝壮  李鸿杰 《语文新圃》2003,(9)

有句话叫“瘦死的骆驼比马大”,一种自叹不如甚至有点儿冷眼旁观百足之虫是如何死而不僵的架势,不知倒过来说“撑死的马也赶不上骆驼大”对不对? 我想,大概是对的。见过一篇《苦恋高尔夫》,4800元的NIKE-2001球竿据说便宜得吓人。尽管作者以价格为据说明了充斥着的假货,我还是不懂让我节衣缩食甚至从学  相似文献   

微笑的鱼尾狮     

郝壮 《小作家选刊(小学)》2003,(5)

传说在新加坡的圣淘沙,水族,火族和蝴蝶们共同守护着一颗能给人们带来光明的神奇珍珠。有珍珠在,人们幸福地生活着。可是有一天,一条恶龙抢走了珍珠。还打伤了守护珍珠的动物们。就在圣淘沙陷入黑暗之际,勇敢的鱼尾狮出现了,他打倒了恶龙,夺回了珍珠,把光明送了回来。看着欢腾的动物们,鱼尾狮微微一笑,这个笑容几千年后仍凝固在传说之中。  相似文献