CAPM和Fama-French模型的比较研究   总被引：1，自引：0，他引：1  

王秀琴  辛欣  隋琛 《许昌学院学报》2006,25(5):23-25

利用美国证券市场的有关数据,讨论了应用CAPM和Fama_French模型分析股票收益率时的一些问题,并对两个模型进行了比较分析.  相似文献   

钢铁行业上市公司β系数性质的实证研究     

杨晶  苏健  何璐 《技术与创新管理》2010,31(4):469-472

目的:在现代经济生活中,风险是人们不得不关注的一个概念。在市场行情瞬息万变的证券市场尤其如此。方法:本论文围绕β系数这一系统风险指数展开研究,并以上海证券交易所钢铁行业部分上市公司为实证研究对象。结论:在诸多表述风险的指标当中,β系数作为资产与市场总体相关联的重要概念和参数,能够衡量资产所具有的系统风险,是一个重要的系统风险参数。同时,因其理论基础资本资产定价模型的简单明了,在诸多重要应用中的高精密度,所以β系数受到理论界,学术界和证券投资实践中各方人士的重视。  相似文献   

CAPM的新模型研究--基于美国银行信用违约互换数据的研究     

邸昊  李柳铃 《承德师专学报》2015,(2)

采用Jin (2011)以及Zhuo（2013）提出的新模型和新方法,对Sharpe(1964）,Lintner (1965)以及Mossin (1966)论文中提出的资本资产定价模型（CAPM）进行了实证研究。本文使用极大似然法对新的模型参数进行了估计。极大似然估计的程序是用MatLab编写的。最后发现,对于美国银行信用违约互换而言,非对称指数幂分布模型（AEPD）,以及标准化非对称指数幂分布模型(SSAEPD)都适用。通过比较发现,基于标准化非对称指数幂分布模型(SSAEPD)的资本资产定价模型具有更好的样本适用性。  相似文献   

金融市场非理性下的资产定价模型及投资策略     

吴苑 《辽宁科技学院学报》2006,8(4):57-59

传统的主流金融学理论认为资本市场是有效的,并以此为基础产生了现代资产组合模型,资本资产定价模型等经典理论.但在新兴金融市场中,制度性缺陷严重影响这些理论的可行性.本文从行为金融学的视角入手,讨论了在无效资本市场中,如何完善资产定价模型,如何评价股票、公司的价值,理性地进行投资决策.  相似文献   

股票市场规模效应的实证研究   总被引：3，自引：0，他引：3  

陈君宁  马治天 《华中科技大学学报(社会科学版)》2000,(4)

股票市场规模效应是指以股票市值为衡量标准的公司规模的大小和该股票的市场收益率之间呈相反的关系。文章研究的目的就是验证我国股票市场是否也和欧美股票市场一样存在规模效应。从上海股票市场随机抽取 60家规模各异的上市公司 ,对其 1 997— 1 999年三年来的实际收益率、正常收益率、异常收益率进行实证研究 ,得出上海股票市场存在规模效应的结论  相似文献   

资本预算折现率研究     

范方志  齐行黎 《濮阳职业技术学院学报》2006,19(4):5-8

净现值法是资本预算最为重要的一种方法,它需要的一个重要输入变量是项目的必要收益率。本文关注的是如何估计出项目的必要收益率。CAPM是估计必要收益率的最常用模型,为了应用该模型,我们需要了解无风险利率、市场风险溢价和项目贝塔的取值。本文详细论述了从已知信息中估计这些变量的方法。  相似文献   

基于Markowiz理论的证券组合收益与风险分析     

谷亭亭 《培训与研究》2007,24(2):15-16,25

应用Markowiz收益—风险模型,研究了两种证券的组合投资收益及风险估计问题,得到了组合投资风险在投资收益率相关和不相关条件下的收益估计值,以具体的算式阐明了组合投资可以规避投资风险的结论。  相似文献   

CAPM在我国证券市场上的检验     

朱奇锋 《南阳师范学院学报》2012,11(12):23-26

CAPM即资本资产定价模型,是现代金融学基础性研究成果,在投资决策上有重要应用．但由于资本资产定价模型有着较多的假设,有些假设可能不符合我国证券市场,那么导出的结论也需要验证其是否符合我国的证券市场．本文验证了一个假设条件及结论与我国证券市场的适应情况,从中研究并发现我国证券市场与成熟证券市场的区别．  相似文献   

基于EVA的我国国企人力资本定价问题研究     

梁华权  潘留栓 《科技管理研究》2007,27(2):101-103

本文从我国国有企业企业家的定价实践入手,分析了现行年薪制定价的可行性与弊端,引入了基于经济增加值(EVA)的定价模型,并对其中的关键因素股权资本成本R运用资本资产定价模型(CAPM)进行了改造,使其能更好地指导我国国企经营者的人力资本定价实践。  相似文献   

限制发展区农地发展权补偿标准探析   总被引：5，自引：3，他引：2  

任艳胜  张安录  邹秀清 《资源科学》2010,32(4):743-751

主体功能分区实际上就是针对我国国土开发适宜性评价而进行的空间区域划分,主体功能区划中的限制开发区采取差异化农地保护政策,限制了不符合区域内主体功能要求的土地开发,这必然导致区内可实现的农地产权价值减少,需要给予产权人土地价值补偿.本文提出了限制开发区农地发展权补偿的概念,尝试以资产定价理论(CAPM)为基础采用条件价值评估法(CVM)构建了限制开发区农地发展权补偿标准模型,并以宜昌、仙桃等地部分地区为研究区域对补偿标准进行了实证分析.研究结果表明:①农地发展权价值是农地价值的重要组成部分,不仅是城郊而且整个区域农地发展权价值总额都可能大于区内农地农业用途总价值.研究区域内农地发展权总价值为1526亿元,约占农地总价值(1927亿元)的79.21%,远大于农地农业用途总价值(400.6亿元);②限制开发区对区域内农地总价值实现所产生的限制主要实施在农地发展权价值上,补偿标准在数值上等于受管制的农地发展权市场价值.发展区内农地发展权价值补偿额为317.3亿元,分别占区内农地发展权总价值以及农地总价值的20.79%及16.47%;③受调查农户对水田的平均支付意愿(约112万元/hm2)要高于对旱田的平均支付意愿(约100.2万元/hm2);④调查区域内每公顷农地发展权价值(约82.73万元)是每公顷农地经济产出价值(约21.72万元)的4倍左右,但其在现行资源价值核算体系中却常常被忽略,易造成限制发展区农户福利的大量损失.⑤同一功能区内农地发展受限程度的一致性可从农地价值内涵中寻找逻辑.同一行政区内农地发展权价值补偿可能不一样,同一主体功能区内不同行政区的农地发展权价值补偿可能一样.  相似文献