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对2012年1月4日至2013年12月31日的SHIBOR隔夜品种进行实证研究,结果表明：①SHI-BOR隔夜利率序列不服从正态分布,且具有尖峰厚尾及右偏的特征;②经过反复试算,发现在假设扰动项服从GED分布的情况下,AR（2）-EGARCH（1,1）-M模型能更好的拟合原序列,而且模型估计结果证明SHIBOR的波动存在反杠杆效应,说明“好消息”能比“坏消息”产生更多的波动. 相似文献
2.
基于EGARCH模型的我国股市杠杆效应研究 总被引：13，自引：0，他引：13
本文以沪市的上证指数以及八个分类指数1999年1月至2002年5月共792交易日的指数日报酬率与周转率为研究样本，通过指数自回归条件异方差模型(EGARCH)来检验我国股市是否存在“杠杆效应”。结果表明，在指数日报酬率序列中，9种股价指数中的7个呈现出显著的“杠杆效应”，即报酬率与波动性之间为负相关；在指数日周转率序列中，所有9个股价指数均不存在“杠杆效应”，即没有波动性的不对称效果，说明在现阶段我国股市中确实存在着“羊群效应”，投资者往往根据市场的气氛而采取顺势操作的交易策略。 相似文献
3.
任立民 《福建工程学院学报》2011,9(3):293-296
应用向量自回归EGARCH模型,对中国黄金市场与外汇市场间的收益与波动溢出效应进行经验分析。研究显示:美元兑人民币汇率和中国黄金不存在收益溢出效应,欧元兑人民币汇率对黄金存在负向溢出效应;危机期间市场之间新息冲击的"杠杆效应"减弱,对黄金走势持乐观态度,但波动性比较大。 相似文献
4.
技术分析以否定有效市场假设为基础，由于外汇市场不是有效市场，技术分析在外汇交易中是有效的。汇率是一个持久性金融时间序列，基于计量经济学的预测模型（如EGARCH）于汇率短期预测效果良好，应用证券技术分析指标结合计量预测模型可以在外汇交易中成功获利。 相似文献
5.
张林泉 《通化师范学院学报》2012,33(4):9-11
文中基于1994年1月～2011年12月的月度数据,运用EGARCH模型检验了狭义货币、利率与居民消费价格指数的关系.结果表明,狭义货币、利率和居民消费价格指数对居民消费价格指数变动有显著的滞后效应,存在非对称性的＂杠杆效应＂,正面消息对消费价格指数波动性的影响比负面消息更大. 相似文献
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股指期货合约是为了适应投资者规避市场波动风险需要而产生的.我国从2010年4月开始正式交易股指期货,无论是利用它进行市场投资,还是进行对冲和套期保值,一个不得不面对的问题就是怎样科学对它的波动性进行预测.运用EGARCH模型对沪深300股指期货的杠杆效应进行了实证分析,结果发现,股指期货的日收益率存在着明显的杠杆效应,收益率对波动强度的影响具有非对称性. 相似文献
7.
股指期货波动溢出效应的实证研究——来自双变量EC—EGARCH模型的证据 总被引：7，自引：0，他引：7
当前中国股指期货尚未上市,而香港市场的恒生股指期货则是一个很好的参照物.研究表明香港股市和期市之间存在相互引导关系,两市各自的波动性对消息的反应存在不对称性,并且期市和现市之间,期货交易产生的信息会加剧恒生指数的波动,而恒生指数的波动并不能对期货价格的波动产生显著的影响,因此存在不对称的溢出效应. 相似文献
8.
汤文娟 《武汉职业技术学院学报》2010,9(5):65-67
通过对质押式回购利率时间序列数据进行正态性、平稳性、自相关性和条件异方差性检验,选择建立了AR（2）-EGARCH（1,1）模型,并最终计算出风险价值VaR的结果。 相似文献
9.
通过改进的投资组合表现评价单因素模型，并结合FF3模型，运用参数检验方法来探讨开放式基金的波动择时能力，研究表明我国开放式基金具有一定的波动择时能力，但比较弱． 相似文献
10.
不同分布的GARCH族模型的波罗的海干散货运价指数波动率 总被引：4，自引：1，他引：3
为把握航运市场状态,实现航运资源的有效配置,利用GARCH族模型实证研究波罗的海干散货运价指数(Baltic Dry Index, BDI),对其收益率序列和波动率进行建模.通过比较基于不同分布情况的各模型优劣,找出最适合的模型.研究表明,在单纯描述BDI波动率时,采用服从t分布的GARCH(1,2)模型,更能反映BDI收益率序列的尖峰厚尾性;在描述BDI波动率的杠杆效应时,采用正态分布假设下的TGRACH(1,2)对其进行描述更合适. 相似文献
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