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| 基于相对VaR的最优套期保值比率研究 | |
| 引用本文： | 卢福坤,刘京军.基于相对VaR的最优套期保值比率研究[J].世界华商经济年鉴·科学教育家,2009(2):84-87,90. |
| 作者姓名： | 卢福坤 刘京军 |
| 作者单位： | 中山大学岭南学院,广州510275 |
| 摘 要： | 通常的套期保值研究以套期保值的资产组合的方差最小化得到的，本文在VaR的理论框架下得到基于相对VaR的最优套期保值比率的解析表达式，通过双变量Garch（1，1）模型建立境内银行闻人民币远期以及境外人民币远期（NDF）和即期汇市场的实证模型，比较两市场在相对VaR下与最小方差套期比率下的套期保值效率，发现相对VaR下的套期保值效率更优，同时境内远期市场的套期保值效率更优。 |
| 关 键 词： | 相对VaR 套期保值 远期 |
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