| 金融危机背景下中港美股市联动性分析——基于收益率的实证研究 |
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| 引用本文： | 胡秋灵,刘伟.金融危机背景下中港美股市联动性分析——基于收益率的实证研究[J].科学．经济．社会,2009,27(4):39-44. |
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| 作者姓名： | 胡秋灵 刘伟 |
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| 作者单位： | 陕西师范大学,国际商学院,陕西,西安,710062 |
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| 基金项目： | 国家人文社会科学基金项目，教育部人文社科基金项目，陕西师范大学"211工程"三期重点学科建设项目"中国特色社会主义发展经济学研究"的资助 |
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| 摘 要： | 在美国次贷危机引发全球金融危机背景下，基于2007年8月1日到2008年12月31日的日数据，对上证综合指数、香港恒生指数和美国道琼斯指数日收益率建立了VAR模型，并进行Granger因果关系检验、脉冲响应和方差分解等实证分析，结果表明：上证指数日收益率主要受道琼斯指数日收益率的影响，受恒生指数日收益率的影响不大，而且道琼斯指数日收益率前一期值对上证指数日收益率当期值有显著的正向影响。研究结果对管理当局制定相关金融政策以及投资者采取合理的投资策略有一定指导作用。
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| 关 键 词： | 金融危机 联动性 向量自回归模型 Granger因果检验 脉冲响应 方差分解 |
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