外部融资渠道与企业异质性R&D投资 |
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引用本文: | 郭园园,成力为.外部融资渠道与企业异质性R&D投资[J].科学学研究,2016(6):887-895. |
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作者姓名: | 郭园园 成力为 |
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作者单位: | 大连理工大学管理与经济学部,辽宁大连,116024 |
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基金项目: | 国家自然科学基金面上项目 |
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摘 要: | 根据RD投资的阶段性特征,将企业RD投资分为研究(基础与应用研究)与试验开发两种异质性投资。基于企业经济类型、资本密集度与上市板块的差异,按融资约束程度对企业进行分类,利用2007-2013年中国制造业上市公司面板数据,研究金融部门资金和政府补贴两种不同渠道资金对企业异质性RD的影响,发现:政府补贴对企业RD投资的综合促进作用要强于金融部门资金的作用;两类外部渠道资金对企业RD投资的促进作用主要体现在试验开发阶段,对研究阶段的作用不明显;政府补贴缓解融资约束,对受融资约束较高的企业(主要包括私营企业和创新型企业)RD投资的激励作用更大。解决目前企业基础与应用研究投资严重不足的关键是金融功能升级,实现政府、金融部门在研发资金配置不同阶段的合理分工,提高资金配置效率。
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关 键 词: | 政府补贴 金融部门资金 异质性R&D投资 融资约束 |
The external financing channels and the heterogeneity of enterprises' R&D investment |
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Abstract: | |
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Keywords: | government subsidy financial capital the heterogeneity of R&D investment financing constraint |
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