上海股票市场年报信息与股价表现的经验研究 |
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引用本文: | 黄少军,曾建新.上海股票市场年报信息与股价表现的经验研究[J].华南师范大学学报(社会科学版),2002,5(5):45-53. |
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作者姓名: | 黄少军 曾建新 |
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作者单位: | 华南师范大学经济与管理学院,广东广州,510631 |
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摘 要: | 以上海A股市场为样本,研究市场中股票价格对年报信息的反应,有以下3种现象;年报信息不导致显的日回报的超常回报;上海股票市场同时存在反应过度和反应不足;年报信息导致显的累积超常回报,上海股票市场的齐涨齐跌现象使得即使是业绩最差的股票在年报公告后,在一段牛市行情中也有正的累积回报,在较长的时期以后,业绩表现与累积超常回报率的一致性消失,市场回报率出现随机性,说明年报信息的效应在约45个交易日或两个月后消失。
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关 键 词: | 年报信息 股票价格 每股收益 超常回报 |
文章编号: | 1000-5455(2002)05-0045-09 |
修稿时间: | 2002年3月15日 |
Empirical Research of the Annual Information and the After-Announcement Drift in Shanghai Stock Market |
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