| 关联担保与企业创新：基于双重视角的分析 |
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| 引用本文： | 翟士运,古朴.关联担保与企业创新：基于双重视角的分析[J].科研管理,2021,41(12):120-130. |
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| 作者姓名： | 翟士运 古朴 |
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| 作者单位： | 1. 中国矿业大学（北京） 管理学院;
2. 清华大学经济管理学院; |
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| 基金项目： | 中央高校基本科研业务费专项资金：“股价异动的自主性管理：动机、策略与经济后果”（8000150A104，2020.01—2021.11）；教育部人文社科项目：“企业在设计与技术双重创新网络中的位置差异对产品创新的影响机制研究”（20YJCZH151，2020.01—2022.12）。 |
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| 摘 要： | 学界和实务界从多个宏微观视角对企业技术创新进行了较为充分的讨论，但关联担保对技术创新的影响却并没有得到应有的关注。本文理论分析了关联担保对企业创新的影响及其作用机制，并采用普通最小二乘回归、分位数回归、泊松回归和两阶段回归等模型进行了大样本实证检验。研究发现，关联担保显著抑制了企业的创新活动，且实际控制人的两权分离度加重了这种抑制作用，而企业可供担保资产的价值则有效缓解了关联担保的负面影响。经过充分的稳健性检验并排除内生性问题后，结论仍然成立。进一步的研究还发现，关联担保对创新的影响机制主要包括风险转移和加重大股东掏空行为。本文丰富了企业创新行为的分析框架，并为企业管理实践和市场监管部门提供了一定的参考依据。
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| 关 键 词： | 技术创新 关联担保 风险转移 大股东掏空 |
| 收稿时间： | 2017-12-25 |
| 修稿时间： | 2018-10-03 |
Related-party guarantee and corporate innovation: An analysis from the dual perspective |
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| Zhai Shiyun,Gu Pu.Related-party guarantee and corporate innovation: An analysis from the dual perspective[J].Science Research Management,2021,41(12):120-130. |
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| Authors: | Zhai Shiyun Gu Pu |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | technical innovation related-party guarantee transfer of risk tunneling of major shareholder |
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