| 中国证券市场指数收益SAD效应实证研究 |
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| 引用本文： | 韩泽县,王岳森.中国证券市场指数收益SAD效应实证研究[J].华中科技大学学报(社会科学版),2005,19(2):88-92. |
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| 作者姓名： | 韩泽县 王岳森 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家杰出青年科学基金（70225002） |
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| 摘 要： | 采用沪、深两市主要指数为样本，考察了SAD对季节性时变市场收益的影响。在控制其它季节性后，发现沪市主要指数收益存在SAD效应且经济幅度也是较大的。以上结论难以用理性的价格形为来解释。
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| 关 键 词： | 行为金融学 股指收益 投资者情绪 SAD效应 |
| 文章编号： | 1671-7023（2005）02-0088-05 |
| 收稿时间： | 2004-07-17 |
| 修稿时间： | 2004年7月17日 |
A Study for SAD Effect on Chinese Market Indices Return |
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| HAN Ze-Xian,WANG Yue-sen.A Study for SAD Effect on Chinese Market Indices Return[J].Journal of Huazhong University of Science and Technology(Social Science Edition),2005,19(2):88-92. |
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| Authors: | HAN Ze-Xian WANG Yue-sen |
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| Abstract: | This paper investigates the role of seasonal affective disorder (SAD) in the seasonal time-variation of stock market returns. With the data of Shenzhen and Shanghai stock exchanges and controlling for other well-known market seasonal, stock returns are shown to be significantly related to the length of daylight through the fall and winter. The economic magnitude of the SAD effect is large. These findings are difficult to reconcile with fully rational price setting. |
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| Keywords: | behavioral finance indices return mood SAD effect |
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