| 高新技术企业的资本结构与经营绩效关系——基于不同研发强度的视角 |
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| 引用本文： | 郄海拓,耿喆,张志娟.高新技术企业的资本结构与经营绩效关系——基于不同研发强度的视角[J].科技管理研究,2020,40(16):123-132. |
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| 作者姓名： | 郄海拓 耿喆 张志娟 |
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| 作者单位： | 中国科学技术信息研究所,北京 100038;中国科学技术信息研究所,北京 100038;中国科学技术信息研究所,北京 100038 |
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| 基金项目： | 北京市科技计划;青海省科技厅软科学计划项目;中国科学技术信息研究所创新研究基金青年项目 |
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| 摘 要： | 基于2012—2018年我国涉及6个行业的上市高新技术企业数据,研究不同研发强度下企业资本结构与经营绩效之间的关系。研究结果表明:企业资本结构与经营绩效之间存在双门槛效应,门槛值分别为2.500和9.280;在低水平和高水平的研发强度下,企业资产负债率对于经营绩效的负向效应较低,而在中等水平的研发强度下负向效应较高,且3个区间的负向效应均远低于不存在研发投入变量时的负向影响水平。研究一方面说明企业研发投入存在最优区间,另一方面说明研发投入确实有助于削弱企业资产负债率对经营绩效的负向影响。此外在其他因素的研究中也发现,企业的规模和盈利能力等因素也对经营绩效存在非线性的作用,因此企业应定期检测这些指标,确保其保持在最优范围内,以全面提升绩效。
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| 关 键 词： | 资本结构 研发强度 企业经营绩效 高新技术企业 门槛模型 |
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