| 资产组合管理报酬设计方案探讨 |
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| 引用本文： | 蔡明超,费一文.资产组合管理报酬设计方案探讨[J].科研管理,2004,25(5):70-75. |
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| 作者姓名： | 蔡明超 费一文 |
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| 作者单位： | 上海交通大学管理学院,上海,200052 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目 (编号 :70 0 73017,2 0 0 0 -2 0 0 3年 )，荷兰保险有限公司与上海交通大学保险培训考试中心联合资助课题(2 0 0 2 -2 0 0 3年度 ) |
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| 摘 要： | 建立与科学业绩评估相适应的资产组合管理业绩报酬设计尚未引起足够重视。目前我国资产组合管理报酬设计存在如下问题：固定报酬在总报酬中的比例过高，促使管理人追求高波动率的股票，而浮动报酬的设计可能导致业绩优秀的管理人追求高风险的个股，而业绩差的经理可能进行分散的消极投资。论文在国内首次提出如下方案：设定浮动报酬上限，降低起提浮动报酬的起提点，降低固定报酬在总报酬中的比例。
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| 关 键 词： | 绩效评价 非对称信息 报酬结构 |
| 文章编号： | 1000-2995(2004)05-006-0070 |
| 修稿时间： | 2003年6月26日 |
Discussion on reward design of portfolio management |
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| Cai Ming-chao,Fei Yi-wen.Discussion on reward design of portfolio management[J].Science Research Management,2004,25(5):70-75. |
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| Authors: | Cai Ming-chao Fei Yi-wen |
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| Abstract: | Improper design of mutual fund contracts haven't been considered deeply. There existed following problems: excellent portfolio managers seek high level risky stocks to improve their reward, bad managers may adopt passive strategy to make their portfolio follow the return of market. We suggest caps and negative base of performance base fee may be set up in the contract, fixed reward may be reduced in the total reward. |
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| Keywords: | performance evaluation unsymmetrical information reward structure |
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