| 企业债务成本与股价崩盘风险的关联性——基于PVAR模型的实证检验 |
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| 引用本文： | 温林鸿,李碧珍.企业债务成本与股价崩盘风险的关联性——基于PVAR模型的实证检验[J].泉州师范学院学报,2023(2):56-62. |
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| 作者姓名： | 温林鸿 李碧珍 |
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| 作者单位： | 1. 福建师范大学经济学院;2. 福建师范大学协和学院 |
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| 基金项目： | 福建省社会科学基金青年项目(FJ2021C015)；;福建省高校哲学社会科学研究项目(统一战线专项)(JAT21054)； |
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| 摘 要： | 从股价崩盘风险的影响因素和经济后果研究企业债务成本与股价崩盘风险间的关联性.一方面，企业债务成本上升增加企业的经营风险；另一方面，股价崩盘风险增加，债权人要求获得更高的风险报酬，从而提高借贷成本，提高企业债务成本.运用PVAR模型、脉冲响应分析等方法，以2010-2019年我国沪深A股上市公司为样本进行实证检验，结果表明，企业债务成本的上升会显著增加股价崩盘风险，但该影响并不具有持续性；股价崩盘风险的上升会迅速使企业债务成本增加，但成本的上升只是暂时的，随后将会逐渐下降.因此，为防范股价崩盘风险，应加强企业风险管理意识，增加企业信息透明度，加大对高风险行业的监管.
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| 关 键 词： | 债务成本 股价崩盘风险 风险报酬 PVAR模型 |
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