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1.
宋银凤 《商情·科学教育家》2013,(30)
本文对上市公司股权激励与非效率投资问题的研究文献进行综述.随着我国证券市场的发展与完善,企业的投资率逐年上涨,但是投资效率却没有相应上升.在我国上市公司中,非效率投资现象确实存在,且比较普遍,主要表现为投资不足与投资过度.管理层作为决策的直接发出者,可以说是企业过度投资的源头,所以国内外专家学者致力于从股权激励角度,探索股权激励对非效率投资行为的影响机制,以期为非效率投资治理提供依据,有着十分重要的理论与实践意义. 相似文献
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以我国沪深两市A股上市公司中非金融业企业2013年-2017年相关数据为研究样本,分析高管薪酬差距、产品市场竞争与投资效率之间的关系。研究发现:高管薪酬差距的扩大加剧了企业的非效率投资;产品市场竞争程度的提高可以有效地缓解企业的非效率投资问题,从而提升公司的投资效率;同时,产品市场竞争也能够削弱高管薪酬差距与非效率投资之间的正相关关系,能发挥积极的外部治理作用。 相似文献
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在全面深化改革和经济迈向高质量发展的时代背景下,国有企业和国有资本被赋予了全新的任务和使命,国有企业混合所有制改革逐渐升温。国有企业混合所有制改革的一个主要目标,是通过优化国有股权分配比例,引入非公有资本丰富股权结构,减少国有股权占比,优化公司治理结构,形成股东行为明确、企业投资高效敏捷、内控监督有力的机制。就理论逻辑而言,国有企业混合所有制改革必然会对企业投资效率产生影响。一方面,因股权结构引起的动态改变会对其治理体制及资源禀赋造成直接冲击,一定程度上硬化国企的预算软约束,进而影响企业投资效率;另一方面,通过管理层持股等方式引入非公有资本,可以提高管理层激励,提高股权多样性和制衡度,这同样会对国有企业投资效率产生影响。那么,在实践中,国有企业混合所有制改革提高了企业投资效率吗?以2003年至2017年国企上市公司为样本的经验研究发现,国有企业混合所有制改革显著提升了企业投资效率,且国有企业混合所有制改革对投资效率的改进主要集中于抑制国企投资过度,对国企投资不足的缓解作用则较为有限。这可能表明,国有企业混合所有制改革主要通过降低国有企业过度投资行为来提高企业的投资效率,从而为我们找到了更加精确的影响机制——国有企业本身相对而言承担着更多的政策性负担,所以更可能进行过度投资行为,但是混合所有制改革引入的其他非国有股东可以改变这个现状,使其充分适应市场竞争机制,从而优化投资低效行为,改善其投资效率。进一步研究还发现,相比较而言,在竞争程度较低的垄断性行业和市场化水平较低的地区,国有企业进行混合所有制改革对投资效率的提高作用更加明显。上述研究结论意味着,需要进一步扩大和深化国有企业混合所有制改革,同时要更加关注垄断性行业的国有企业混合所有制改革问题,并依据市场化程度的地区、行业差异来推进国有企业混合所有制改革。 相似文献
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企业投资效率受到其内部治理状况与外部市场机制成熟程度的综合影响。中小创企业投资效率的影响因素应主要强调自身的内部控制问题。主要问题有投资战略不明确、制衡机制不健全、管控模式不合理和财务制度不规范。中小创企业可以结合自身的管理基础与控制环境,以投资战略、制衡机制、管控模式与财务制度为一体的投资效率提升框架采取综合解决措施。 相似文献
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自从1997年我国正式开展以计算机网络为主要形式的现代远程教育以来，我国的高校网络教育得到了飞速的发展。但是，专门针对网络远程教育投资效率的研究相对缺乏。为了更深入研究和探索网络教育模式，本对网络远程教育的投资效率进行了研究。在献综述的基础上，作首先界定和明确了研究的对象：网络远程教育的投资效率。投资效率与投资效益是两个不同的概念，它可以使用包括生均成本在内的一系列指标来描述和衡量。计算各项投资效率指标，需要对网络远程教育的成本进行分类。根据不同的成本分类方法，作提出了两种不同的效率计量模型。作认为，在实践中人们应当根据不同的数据情况选择适当的计量模型计算投资效率指标。作为案例研究，作采用北京大学现代远程教育的相关数据对投资效率的各项指标进行了计算，并且同当年其它教育形式的相关指标进行了比较，既验证了作所提出的投资计量模型的可操作性，又证明了网络远程教育在投资效率上具有的相对优势。 相似文献
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陈胜权 《职教通讯(江苏技术师范学院学报)》2004,(10):13-15
职业教育投资效益是指职业教育的产出和投入之比.职业教育投入的计量相对简单一些,大致可以用货币度量,但产出的计量十分复杂和困难,为此建立科学的指标体系是一切计量问题的关键.企业职业教育投资效益的评价研究,旨在对企业职业教育投资综合效益进行评价,通过分析,建立一系列的评价指标体系,从整体上评价企业职业教育投资效益的优劣. 相似文献
8.
债务融资对企业过度投资约束的分析 总被引：3，自引：0，他引：3
企业融资行为的差别将对企业投资决策和效率产生重大影响。有关研究表明我国上市企业偏好股权融资并存在股权融资使用效率偏低。通过简单的模型分析出股权融资和债务融资是如何影响企业的投资决策,进而得出债务融资虽然不能完全消除企业过度投资的行为,但是它能提高企业的投资决策点,从而在抑制企业过度投资和非效率投资方面发挥着作用。并对如何促使债务融资发挥以上作用进行了初步探讨。 相似文献
9.
改革开放以来,我国储蓄呈现持续高速增长态势,对我国经济增长产生了强有力的推动作用,但只有通过投资加大储蓄资金的效率,才能充分发挥储蓄推动我国经济的持续高速增长的效应。该文运用现代经济学的分析方法,较详尽地分析了我国储蓄——投资转化机制的现状、转化过程中存在的问题,然后从当前我国储蓄长期高位增长与大量外资流入相伴出现这一特殊现象出发,对造成转化效率低的原因进行了深层次分析,最后得出只有从不断完善间接金融转化机制、扩大居民消费需求等方面入手,才能疏通转化障碍,以此完善储蓄——投资转化机制。 相似文献
10.
魏玉平 《邵阳学院学报(社会科学版)》2007,6(3):59-62
实证分析表明我国储蓄-投资转化效率低下的问题比较突出。提高我国储蓄-投资转化效率的对策是:第一,建立和完善金融市场,疏通我国储蓄-投资转化的各中渠道;第二,深化金融体制改革,建立适合我国的金融主导型储蓄投资转化机制;第三,深化制度改革,营造高效率储蓄-投资转化的制度环境。 相似文献