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研究n只相关股票变现连续模型,假定股票价格为算术布朗运动,股票相互之间的交易行为对另一只股票价格存在相应的冲击,运用变分法、微分方程的一些定理得到了最优变现策略;同时为了验证该模型的可行性,以两只股票为例,分析最优变现策略与相关系数之间的关系,发现变现过程中出现买空、卖空行为. 相似文献
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假设股票价格服从几何Brown运动,且受波动和交易策略两方面的影响,在假设永久性冲击函数、临时性冲击函数都为线性函数下,建立最优变现策略随机数学模型,并求得最优策略,为开放式基金管理者在制定最优变现策略时提供决策依据。 相似文献
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本文针对现行股市股票价格长期背离传统的股票理论价格的现象，在股市股票价格的原有模型中，引入了投机利益的概念，分析了产生投机利益的基础，原因和方式以及投机价格的确定，建立起一种基于投机利益的股票价格模型，以期对发展现代股票价格理论起到抛砖引玉的作用。 相似文献
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现实中当有重大信息出现时会对股票价格产生冲击,使其呈现不连续跳跃,即股票价格表现为一种跳跃-扩散模型.在股票价格服从跳跃-扩散过程模型中,引入均值-方差准则,运用倒向随机微分方程及随机最大值原理对套期保值问题进行研究,并得到了该框架下的最优套期保值策略. 相似文献
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《赤峰学院学报(自然科学版)》2016,(1)
随着国企改革和企业并购行为的增多,使近年来上式公司的定向增发市场持续走热,上市公司定向增发规模、方向也出现了新的特点,近年来也吸引了大量的机构投资者和个人投资者的参与,其中参与较多的就是私募基金.从上市公司信用评级差异的角度出发(不同的信用评级级别,反应股票价格波动性指标的数值不同),通过对平均折价率、定向增发项目的锁定期、跑赢同期大盘比例等指标的分析与度量,最终计算启动定向增发项目的上市公司的股票的当前的理论价格,把当前股票理论价格与现实股票价格相比较,发现:如果当前股票理论价格大于实际价格时,此种股票被市场低估了一部分价值,那么,私募基金和大股东的行为会使解禁期后的股票价格上涨,使投资者获得利益;如果当前股票理论价格小于股票的当前价格,此种股票被当前市场高估了一部分价值,那么,私募基金和大股东的行为会使解禁期后的股票价格下跌,使投资者遭受损失.在此基础上,判定私募基金的资金投向那些股票当前价格被低估的项目之上.未来私募基金参与上式公司定向增发项目应重点放在当前股票理论价格比较低的项目上,并随着解禁期结束投资时间的继续延长,私募基金的资本应不断转向其它定增项目当中,因为当解禁期结束,股票价格达到股票理论价格时,股票价格继续增加会伴随着很大的市场风险[1]. 相似文献
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传统金融理论中的有效市场假说（EMH）,其理论假设存在一些缺陷,股票价格决定模型的适用性也不强。在非有效市场中,市场主体的行为和交易策略会背离理性的原则,对证券价格产生影响,因此,股票价格的影响因素十分复杂。若以上海证券交易所A股市场2000年6月、2001年6月、2002年6月三个横截面的数据为分析样本,建立以股票价格为被解释变量的多因素横截面实证检验模型进行实证分析,可以发现,在我国低效率的股票市场中,除了传统的财务理论对股票价格具有解释能力外,市场主体行为对股票价格也产生着很大的影响。 相似文献
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对股票价格的分析与预测是一个复杂的过程.本文旨在利用统计方法,通过对Black-Scholes模型中参数的估计,估计出股票的价格过程,在此基础上对股票价格进行分析与预测,为实际应用提供一种较为合理的分析方法. 相似文献
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《安徽教育学院学报》1993,(4)
大多数股票投资者都知道低价买进、高价卖出是最佳时机,但是高价与低价如何认定?如何找出股价涨跌的规律性,为投资决策提供依据?如何解决选时的问题?这就要靠技术分析了。所谓技术分析,就是直接从股票市场入手,根据股票供需、市场价格、交易数量及投资心理等市场因素的历史资讯和目前行为反应,来判断整个股市和个股股价未来变化趋势和程度。具体来说,进行技术分析,是将股票价格、成交量、涨跌只数等市场状况,运用绘制图表的方式呈现出来,然后借由图形或利用诸多市场行为所产 相似文献
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影响股票价格的经济因素分析 总被引：4，自引：0，他引：4
侯舒和 《华中师范大学学报(人文社会科学版)》1994,(4)
影响股票价格的经济因素分析侯舒和关键词经济因素；影响；股票价格股票交易价格处在何种水平上，从直接的因果关系上看，是由股票市场上的供求关系决定的，即当股票市场上某种股票或股票总量的供给大于需求时，该种股票市场交易价格或总体股价水平就会下降；反之，就会上... 相似文献
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GARCH模型在中国股票波动预测中的应用 总被引：1，自引：0，他引：1
大量的实证研究表明诸如股票价格等经济类时间序列具有方差随时间变化即异方差的特点.目前被认为最集中地反映了方差变化特点而被广泛地应用在金融时间序列上的模型为广义自回归条件异方差(GARCH)模型.应用GARCH模型对我国股票波动率进行应用预测分析,结果表明模型对波动率进行了很好的预测.这对股票投资者尤其短期交易者具有指导意义. 相似文献
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基于有限注意视角对股票价格大幅上涨或下跌后的短期收益做了实证研究。根据相关条件筛选得出沪深两市739家上市公司为样本,首先计算出总的累计异常收益,检验其显著性后,采用公司规模和换手率作为解释变量,以股票异常收益为被解释变量,进行基于每日交易数据的回归分析。结果发现换手率和公司规模都对股票异常收益有正的影响。对总的累计异常收益的稳健性检验,进一步证明有限注意的股市操作策略是有效的;无论是股票价格大幅上涨还是下跌,有限注意对累计异常收益的影响是显著的。 相似文献
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股票收益和交易量因果关系检验 总被引：4，自引：0，他引：4
刘国光 《淮阴师范学院学报(哲学社会科学版)》2003,25(3):365-368
通过对中国深圳A股市场上的股票交易量和股票收益及收益变动性之间的因果关系实证分析，发现交易量和价格绝对量的变化之间以及交易量和股票收益之间均至正相关，而收益变动性和交易量之间呈负相关。另外，不论是股票的交易量、股票收益以及股票收益的变动性都呈现序列平稳性，而股票价格则至现出非平稳性。股票交易量和股票收益之间存在双向因果关系，收益的变动性和交易量之间不存在Granger因果关系。 相似文献
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沪市系统风险β系数实证研究 总被引：2，自引：0，他引：2
Beta系数是资本资产定价模型(CAPM)系统风险的量化指标，它揭示了某种证券或者证券组合的风险与市场平均风险的差异．本文在CAPM理论框架下，尝试性地利用带有马尔科夫体制转换的市场模型，对上海股市中的上证30指数的30只组成股票的系统风险beta系数进行动态建模，估计了日收益率度量时限条件下的beta系数，来研究中国股市中系统风险的时变性和体制转换行为，结果发现这30只股票的波动率存在非常强烈的体制转换特征．但是，令人吃惊的是系统风险的时变性比较弱，体制转换行为不明显。 相似文献
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研究两种股票的最优投资及消费问题.首先给出了金融市场中的随机模型,利用公式,得到了与消费及投资策略有关的财富过程的随机微分方程,并建立了最优消费与投资问题的随机控制模型.在随机干扰源相互关联的情形下,运用动态规划方法,对一类特殊的效用函数情形,得到了最优投资组合及消费选择的显性解. 相似文献
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基于人工鱼群模型的自动组卷抽题算法研究 总被引：2，自引：0，他引：2
结合人工鱼群模型的基本思想,针对组卷问题这一具体应用,在人工鱼群算法中采用保留最优个体的策略对个体鱼的觅食行为进行改进,以防止鱼群中最优个体的退化．并且,为使全局最优个体能更快求出,对鱼群的聚群、追尾行为也进行了改进． 相似文献
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在利己心理的驱使下,经济行为是否只具有利己的一元性,或者是利己与利他二元属性相互博弈的结果？本文运用改进的支付矩阵模型与KMRW声誉模型来分析市场经济环境中利己心理会导致怎样的经济行为,以及经济人的行为对个人和社会的影响问题。模型考虑了信息的不完全性,局中人的理性程度以及博弈的次数等影响因素,得出合作共赢才是最优策略的结论,并提出相关具有现实意义的建议。 相似文献