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创业投资的政策性引导基金模式研究 总被引：6，自引：0，他引：6
陈和 《科学学与科学技术管理》2006,27(5):79-83
政府由于其自身的制度、能力、道德和资金缺失等方面的原因,所以不适合作为创业投资主体,但这并不妨碍政府在创业投资行业有所作为.以政府资本为基础的政策性引导基金便是政府在创业投资行业的意志体现.政策性引导基金有着其他创业投资形式说无法比拟的巨大优势,它可以为创业投资机构和创业企业提供启动资金、信用担保和相关的优惠政策,这极大地推动了我国创业投资行业的发展. 相似文献
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创业投资引导基金实现政策目标了吗? 《科学学研究》2022,40(6):1044-1053
创业投资引导基金在我国创业市场占有重要地位并肩负重要政策使命。本文分别以引导基金政策出台和引导基金参股创投机构作为外生事件冲击,利用私募通数据库的创业投资样本数据和双重差分模型,从创投行业和创业企业两个层面对引导基金的政策实施效果进行了系统评估。研究发现：（1）引导基金政策的出台及其对创投行业的参与,显著地促进了行业募资和投资活动,扩大了行业规模;（2）引导基金未能引导创投机构投向更早期的创业企业,但能引导创投机构投向科技型企业。区分创投机构所有制性质后发现,引导基金对非国有创投机构的引导效果总体要优于国有创投机构;（3）采用亏损补偿方式带来的引导效果相对最好,其次分别为亏损补偿+收益类补偿、收益类补偿。本文研究结论对于认识引导基金政策效果、完善和优化引导基金政策体系具有启发意义。 相似文献
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引导创业企业开展创新活动是创业投资政府引导基金发挥引导机制的重要维度。文章首先基于市场失灵理论和资源基础理论,提出创业投资政府引导基金引导科技型创业企业创新的激励效应假说、累积效应假说和迟滞效应假说;然后将科技型中小企业创业投资引导基金投资保障的创业企业名录与新三板挂牌企业名单匹配,筛选获得2008~2014年间至少获得一次引导基金投资保障且截至2016年已在新三板挂牌的50家创业企业,以此作为研究样本,使用固定效应模型,检验了引导基金对创业企业创新产出的影响。研究发现,受引导基金支持的创业企业比未受引导基金支持的创业企业有更多创新产出;获得引导基金投资保障的次数越多,创业企业创新产出越多;创业企业创新产出和引导基金累计保障年限之间存在正U型关系,进一步的门限估计检验表明门槛值为5年。研究结论为制定有利于创业企业创新的公共政策提供了经验证据。 相似文献
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促进企业创新是政府创业投资引导基金（以下简称政府引导基金）的根本政策宗旨之一.文章通过私募通数据库搜集数据构造匹配样本,使用零膨胀负二项分布模型,实证检验政府引导基金参股创投基金对企业创新的影响.主要研究结论如下.①总体评估结果表明,政府引导基金参股的创投基金对企业创新的促进作用与私人创投基金不存在显著差异.②按企业所处发展阶段分类后的回归结果表明,政府引导基金参股的创投基金投资成熟期企业时,对企业创新的促进作用优于私人创投基金;投资扩张期企业时,对企业创新的促进作用与私人创投基金不存在显著差异. 相似文献
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创业投资产业具有市场不完全、双重委托—代理关系、信息严重不对称和技术创新外部性等特征,这些特征往往导致市场失灵。政府设立创业投资引导基金是纠正市场失灵的有效方法。美国、以色列的引导基金绩效显著,德国、新西兰的引导基金绩效则差强人意。这种绩效差异是由于支持方式、制度体系、产业发展环境和社会文化等多种因素共同作用的结果。国外创业投资引导基金绩效的研究可为我国引导基金的运行、管理和政策设计提供重要借鉴。 相似文献
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政府导向型创业投资引导基金绩效评价指标体系研究 总被引：3，自引：2，他引：1
我国政府设立创业投资引导基金对于弥补我国市场缺陷、推动创业投资产业的发展,具有重要的现实意义.政府导向型创业投资引导基金的绩效考核评价指标体系必须体现其政策效应,具体包括政策产业导向指标、政策支持方向指标、杠杆效应指标、基金价值指标及风险控制指标.界定指标及定量计算为量化考核提供依据.本指标体系设计可用于政府导向型创业投资引导基金运作绩效的考核. 相似文献
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构建科学、系统和合理的指标是对政府创业投资引导基金绩效进行准确评价的前提条件。以创业投资引导基金的多目标性为研究视角,构建创业投资引导基金绩效评价指标体系,并用层次分析法确定各指标权重,同时建立绩效评价模型,为评价创业投资引导基金的绩效提供参考。 相似文献
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技术创新对科技型和非科技型中小企业成长性的作用具有一定重要意义,基于414家中小上市公司数据,本文首次针对两类企业分别构建了技术创新模型,分析技术创新对二者成长性的影响。结果表明:研发投入程度越大,企业创新环境越好,专利数量越多,人力资源的投入强度越大的中小企业技术创新能力越强;对于科技型中小企业,其技术创新与成长性呈显著正相关关系,而非科技型中小企业其相关性不明显,针对该情况,本文结合实际现状对中小企业的发展提出了建议。 相似文献
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从细分创新过程角度进一步对科技创新活动呈现“高投入、高产出”特征的专精特新“小巨人”企业的实际创新效率进行研究。基于企业创新价值链视角,将科技创新过程划分为技术研发过程和成果转化过程,以167家国家级专精特新“小巨人”上市企业为研究对象,采用三阶段DEA模型对其2016—2021年科技创新效率进行评价;此外,考虑到八成研究对象分属五大城市群,进一步按五大城市群分类进行企业创新效率对比分析。结果表明：我国国家级专精特新“小巨人”企业的科技创新效率整体不高,两个过程的规模效率与综合效率变动方向一致,但技术研发过程的综合效率明显低于成果转化过程,其中规模效率较低成为制约企业科技创新高质量发展的关键因素,特别是市场规模与创新能力不匹配是导致创新效率不高的主要原因;五大城市群专精特新“小巨人”企业的科技创新效率整体呈现上升趋势,不同城市群之间的差距逐渐缩小,其中长江中游城市群处于领先地位。 相似文献
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本文以创新型企业中63家上市公司为样本,实证检验了技术资本对创新型企业价值的提升作用,进而通过夏普利值分解法探讨关键驱动因素对创新型企业价值差异的贡献。结果表明,技术资本对创新型企业价值的贡献大于物质、人力资本与行业特征等因素,是创新型企业价值创造的核心动力。行业竞争和人力资本在扩大创新型企业价值差异过程中作用相对较大,并显示出对技术资本价值驱动作用的互补性。本文丰富了技术资本和企业价值的相关文献,为创新型企业的技术、人力和行业联动机制建设提供了直接的经验证据。 相似文献
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基于我国56家农业上市企业2013—2019年的面板数据,构建创新能力评价指标体系,采用全局因子分析方法对农业上市企业创新能力进行打分和排序,并通过聚类分析比较各区域农业上市企业创新能力大小.结果表明,影响农业上市企业创新能力的主要因素为企业规模与财务、研发产出、区域创新力、研发投入、人员素质、企业成长6个因子;农业上市企业整体创新能力不强,但呈逐年上升趋势;各省份的农业上市企业创新能力差异明显,华中、华南和西北地区省份的农业上市企业创新能力普遍较低.对如何增强农业上市企业创新能力提出政策建议. 相似文献
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制造业转型升级的重要环节是激活中小企业的创新力量。技术学习难度增大、外部协同创新机制不完善、企业自身演化进程等因素共同决定了企业创新的必要性。我国制造业发展的阶段特征、产业特征、中小企业发展路径决定了现阶段中小企业自主创新能力具有特定的内涵和发展路径。在技术路线方面,不断积累模块化产品领域的技术能力,进一步发挥大规模制造的成本优势,利用信息技术和新兴工艺对传统生产设备和制造系统进行改造和提升;组织能力方面,借助区域创新系统、协同创新平台等渠道,通过自主研发、合作研发,整合外部前沿知识和核心技术,加快知识-技术-产品转化速度。 相似文献
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后危机时期中国中小型上市公司成长性研究 总被引：1，自引：0，他引：1
中小型上市公司作为中小企业中的优质企业在推动经济增长等方面发挥了重要作用。充分考虑危机后中小企业内外环境的变化构建中小型上市公司成长性评价指标体系,以679家中小上市公司为研究样本,选取2008-2010年三年相关数据,消除IPO前后绩效波动的噪声影响,计算中小上市公司成长性得分,及盈利能力、成长潜力、资金运营能力、生存状态和企业规模等分项指标得分。深入分析了中小上市公司成长性的总体概况和成长性分项指标概况,揭示了不同板块中小上市公司成长性差异,提出促进中小型上市公司可持续成长的对策及建议。 相似文献
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文章选取创业板上市公司2012—2019年数据,研究专利类型对企业融资的影响效应,结果表明发明专利和实用新型专利均有助于企业获得资金,且在短期借款方面发挥着积极作用。此外,从企业地域分布、行业属性、专利授权率及股权结构进行分组讨论,实证结果显示：地区间企业运用专利的融资能力存在差异,东部地区的企业能够充分挖掘专利的融资价值;战略性新兴企业的专利融资效果更为显著;专利的授权率可以显著提高企业融资额;股权集中度较高的企业利用发明专利进行质押融资的效果好于股权集中度较低的企业。在异质性作用下,专利对企业融资的影响效应存在较大差异,具有明显的区域特征、行业差异等特征。 相似文献
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为了探究知识产权保护强度与企业创新能力之间的关系,本文运用2007-2014年制造业企业A股上市公司的非平衡面板数据,引入行业生命周期的概念,基于动态演化视角分析处于不同行业生命周期阶段的企业,其知识产权保护对组织创新能力的影响是否存在差异。本文的研究结论证明：处于成长期和成熟期的企业其知识产权保护强度与企业创新能力之间呈现“倒U”关系,并且两个时期的最优知识产权保护的强度存在差异;衰退期的企业其知识产权保护强度与企业创新之间是负相关的关系。本文建议：在制定和实施知识产权保护制度时,应当基于行业角度分析,考虑行业生命周期的阶段差异给企业创新带来不同的影响,有针对性地采取差异性的知识产权保护强度。 相似文献
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风险资本与智力资本的有效协同能够实现创业企业知识、资本、管理与创新的完美结合,而拥有高声誉背景的风投在利用其经验和广泛的社会关系帮助企业快速成长方面作用更加突出。本文将创业企业的智力资本划分为人力资本、结构资本、创新资本与社会资本四个组成部分,基于风险投资声誉的视角,探讨风险资本与智力资本的协同关系。结果显示：高声誉风险投资在创业企业人力资本和结构资本两方面的协同效应并不显著,而与创新资本和社会资本两方面的协同效应突出,尤其与社会资本的协同效应能够显著提升创业企业的内在价值。该结论表明高声誉的风险投资机构亟需对目标企业的人力资源、战略规划等方面积极关注,并提供更多的增值服务。 相似文献
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构建知识管理-机制创新的二维分析框架,对传统企业、科技型中小企业、技术先进型服务企业、企业类新型研发机构4种企业组织形态进行对比分析,研究影响企业长期成长的因素及原因,得出推动企业可持续发展的经验。研究发现:(1)传统企业以获取短期盈利为目标,依靠规模化生产、降低运营成本来获取市场份额,内生创新动力不强,在成长性上不如研发型企业;(2)企业类新型研发机构是研发型企业最优组织形态,既能发挥科技型中小企业的知识管理优势,也能融合技术先进型服务企业的体制优势;(3)构建开放型嵌入式知识网络管理系统,采用低成本、开放式、共享化的资源配置机制,实施柔性化的人才引培机制是企业类新型研发机构实现可持续发展的关键。 相似文献