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1.
观察近二十年来的货币供应量与反映通货膨胀的指标,发现在货币供应量高速增长的情况下,通货膨胀并没有十分严重。通过分析资产市场对通货膨胀的关联性,选取2003-2013年狭义货币供应量(M1)、房地产开发投资以及股票市场融资规模的月度数据,运用Cen-susX12季节调整法以及VAR模型进行实证分析。发现股票市场对于通货膨胀有显著的正效应,而房地产市场则对通货膨胀有一定的负向冲击,有缓冲的作用。合理地保持房地产市场与股票市场的波动区间有利于货币政策的稳健性,引导股票市场和房地产市场的供需对于通货膨胀合理运行来说有深远的意义。 相似文献
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货币、利率、汇率对房价影响的实证分析 总被引：4，自引：0，他引：4
原源 《山西财经大学学报(高等教育版)》2009,12(2):93-96
房地产既是一种耐用消费品,又是一种资产,所以,房地产价格既受市场上的供求关系的影响,也受资产定价中相关因素的影响。本文通过应用计量OLS方法对我国房地产销售价格与货币供应量（M2）、利率和汇率等变量加以回归分析,认为货币供应量上升、低利率和预期本币汇率上升,都是促进房价上升的重要因素。 相似文献
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胡昊 《合肥师范学院学报》2015,33(2):62-66
次贷危机造成美国经济长期低迷和失业率上升,为了刺激本国经济美国采取了量化宽松货币政策,投放了大量流动性货币.这使得我国通货膨胀水平受到了一定的冲击.通过构造VAR模型,检验美国货币供应量、中国货币供应量、国际大宗商品价格、中美汇率等四个变量与我国通货膨胀之间的相互关系,实证结果表明美国量化宽松货币政策对我国通货膨胀有刺激作用.其中外部影响因素中中美双边汇率对我国通货膨胀影响程度最大,国际大宗商品价格的影响程度则次之. 相似文献
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对2002—2011年10年间全国商品房平均销售价格指数和CPI数据进行比照分析后发现,我国房地产价格与通货膨胀的变动趋势关系较为复杂,故而有必要厘清两者之间的动态关系。为此,在理论剖析的基础上,对2002年1月至2011年12月我国房地产价格、通货膨胀率、广义货币供应量、短期利率以及经济产出等五个变量的月度数据建立协整方程及向量误差修正模型并开展相关检验和分析,其实证结果显示,在样本区间范围内,我国房地产价格与通货膨胀存在长期稳定的动态均衡关系;短期内房价波动对通货膨胀影响是微弱的,而通货膨胀对房价波动则有显著的正向影响。 相似文献
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治理通货膨胀、保持物价水平稳定是中国货币政策的主要目标之一,而目前影响中国物价水平的原因十分复杂。研究表明,通胀预期因素、供给因素和货币供应量是中国通货膨胀的主要决定因素。资产价格和外部因素虽然在统计上不显著,但是房价和外汇储备的连续增长使得通胀水平有了上升的动力。为了防止通货膨胀水平的上升,政府应采取以下政策：PPI可以作为CPI的先行经济指标;利用政策积极引导通胀预期;积极推动人民币国际化改革;规范房地产供给制度,坚持制定并实施房地产调控政策。 相似文献
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通货膨胀时期货币政策效应时滞问题研究 总被引：2，自引：0，他引：2
选择多种货币政策中介目标——信贷、货币供应量及利率对产出、物价的影响,分别构成VAR系统;利用单位根检验、协整分析、脉冲响应函数、方差分解等计量经济学方法对我国通货膨胀时期货币政寰中介目标通过货币传导渠道对产出、物价的时滞效应进行实证分析,发现货币政策的价格效应时滞长于产出效应时滞,并根据结论提出政策建议。 相似文献
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《集宁师专学报》2017,(6):61-65
国债,即国家公债,是国家按债券的一般原则,通过向外界筹集资金所形成的债权债务关系。国债是以国家信用为基础的,所以国债具有最高的信用度,被认为是最安全的投资方式。它对调整社会资金结构、聚集社会闲散资金、推动生产发展有着重要的作用。适度的发行国债可以弥补财政赤字、有效控制货币供应量、影响市场利率、调节供需关系的平衡、抑制通货膨胀。但是,由于国债性质的特殊性,利用这种方式集资必须要有一定的限度。笔者通过查阅我国历年国债发行相关资料,分析后发现,目前我国国债发行正处于急速增长阶段,国债的发行量占财政总收入的比重也越来越大,甚至已经超过了15%的警戒线。因此,客观分析了我国目前国债发行规模及其影响因素非常必要。该文将采用数学统计方法,分析一系列影响国债发行规模的因素,研究我国国债现状并预测其未来发展趋势。 相似文献
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我国货币供应量与通货膨胀关系的实证分析 总被引：2，自引：0，他引：2
牛振 《岱宗学刊(泰安教育学院学报)》2011,15(1):22-23
刚刚结束的2010年中央经济工作会议提出,我国2011年的货币政策将由＂适度宽松＂转向＂稳健＂,开始收紧货币供应量,把抵御通货膨胀作为首要任务。本文选用1991年至2009年的数据对货币供应量和通货膨胀之间的关系进行实证检验,运用协整理论和误差修正模型来分析我国货币供给和通货膨胀的长期均衡和短期波动关系,并给出相应的结论。 相似文献
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《中学政治教学参考》2015,(19)
<正>一、通货膨胀原因的新表述《经济生活》2008年3月第4版第8页"名词点击"中指出:"纸币发行量超过流通中实际需要的货币量,是导致通货膨胀的主要原因之一。"《经济生活》2014年3月第6版第7页"专家点评"中指出:"如果货币的实际供应量超过流通中所需要的货币量,就会导致通货膨胀……货币供应量过多是导致通货膨胀的原因之一。"相比之下,新版教材对通货膨胀的原因表述更加准确。货币供应量不等于纸币发行量。在今天的货币供应量中,纸币只占很少一部分,绝大多数是商业银行派生或创造出来的银行存款货币,货币供应量远大于纸币发行量。早期的通货膨胀与纸 相似文献
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本文通过对我国改革开放以来的通货膨胀现象的回顾，分析了通货膨胀的危害，然后从理论和实证两方面论述了我国货币供应量与经济增长和通货膨胀之间的关系，指明我国货币供应量的合理增长速度，最后探讨了我国经济中的超额货币现象和经济的货币化过程。 相似文献
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一、通货膨胀的定义及表现形式当前,在我国经济高速增长的同时,也存在着通货膨胀.所谓通货膨胀,是指在纸币流通的情况下,市场货币供应量(包括纸币和全部活期存款或全部存款)超过了流通中所必要的货币量(即纸币和全部活期存款或全都存款的必要量),每单位纸币所代表的价值减少,引起物价上涨的一种经济现象.通货膨胀属于纸币流通的经济范畴,其必然结果是导致物价总水平上涨.西方经济学家中有人将“一定时期内物价的一贯上涨”定义为通货膨胀.这当然可以概括一种现象,但并未揭示其实质.通货膨胀是由于货币供应量超过了流通中所必需的货币量造成的.因此,物价总水平的上涨必须与货币供应量过多,超过了必要量联系在一起,才能说明通货膨胀.货币供应量有狭义和广义之分.狭义的货币供应量是专指纸币的发行量而言的,广义的货币供应量包括纸币发行和信贷投放.在一定的时点上,纸币的发行量,应以当时社会生产增长率为根据.根据西方经验,纸币发行量的具体计算公式是:按国民生产总值增长率;加上可以承受的物价上涨率(即指限于一位数百分点);再加货币流通速度递减率(负值),这个负值指原来流通中货币量中的沉淀部分,经验数据是(一)1%;最后乘上原来的流通中货币量,即为计划期的货币发行量.如果纸币发行过多,信贷投放规 相似文献
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我国是一个半开放经济体,通过建立汇率对进口价格和CPI的价格传导方程,并经过VAR模型对进口价格指数、消费者价格指数与本国市场的竞争程度、外国出口商的生产成本、实际有效汇率水平、货币供应量等变量之间的关系进行计量分析,可以发现,人民币有效汇率对我国进口价格和CPI的传递效应很小,并且汇率对进口价格的影响大于对消费者价格的影响,从而价格传递不完全;国外生产成本提高推动国内CPI,其作用大于汇率波动对CPI的影响。因此,从治理通货膨胀角度来说,我国没有必要盯住汇率,应实行更加富有弹性的汇率制度。 相似文献
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王世杰 《湘潭师范学院学报(社会科学版)》2009,31(5):55-59
以跨期消费者效用最大化和一般均衡为基础,构建我国货币需求函数。并用协整检验、误差修正模型和葛兰杰因果检验对我国长期和短期货币需求函数进行经验估计和检验。结果表明：实际消费、通货膨胀和货币化进程对狭义实际货币余额有显著影响,而一年期存款利率影响不显著;对广义货币实际余额需求有显著影响的是：实际消费、五年期存款利率和通货膨胀水平。 相似文献
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基于全球41个地区的2008—2010年数据,论文建立各地区股票指数与经济增长、通货膨胀、货币供应量、利率水平、汇率、国际储备、贸易总额之间的空间计量经济模型,从全球视角对影响股票价格指数的宏观影响因素进行了实证分析。研究发现,股票指数具有显著空间集聚作用,与制度空间因素具有显著相关关系等结论。 相似文献
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经济增长、投资扩张与通货膨胀王天义马克思主义的货币理论告诉我们，通货膨胀是纸币流通条件下出现的经济现象。当社会货币供应量过大，超过社会生产力所能提供的商品和劳务价值总和时，流通中的货币贬值，就会导致商品价格总水平上涨。通货膨胀实际反映着社会货币的供给... 相似文献
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股票价格对货币总需求的影响主要体现为资产替代效应、交易需求效应、资产组合效应和收入效应四个方面。把超出经济增长率和通货膨胀因素的货币需求定义为超额货币需求量,并把股票价格因素纳入到超额货币需求函数中,实证分析结果表明,股票价格对超额货币需求有正向影响但影响较小。不过,随着以后我国股市规模的扩容和金融改革的深入,股票市场对货币需求的影响将越来越大,其对超额货币需求的影响作用也会越来越大。 相似文献
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基于不完全的汇率传递理论,汇率传递效应内生于通货膨胀、汇率和货币制度等宏观经济因素.我国已有的相关研究基于线性组合模型进行,因而脱离了现实和制约了可研究范畴.本文基于动态和非线性的宏观经济视角,采用多变量的平滑转移门限自回归模型,对人民币汇率传递效应及其与宏观经济的复杂关系,进行了创新研究.研究发现,通货膨胀、汇率和货币供应量对汇率传递效应的影响显著,其中,通胀滞后1期和货币供应量滞后4期的较大影响发生在1996年底前,汇率升值滞后1期的较大影响则贯穿始终,并在研究期末达到新高.这意味着在我国,通胀对汇率传递的影响变弱了,而汇率升值对汇率传递的影响却越来越强了. 相似文献
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苏梽芳 《华侨大学学报(哲学社会科学版)》2010,(2):41-48
基于中国1983.01-2009.02月度CPI数据,应用多种非对称GARCH模型与信息冲击曲线研究通货膨胀冲击的非对称特征,并检验1996年货币供应量中介目标的引入是否明显降低了通货膨胀不确定性的长期成分。结果发现,通货膨胀冲击存在非对称特征,由通货膨胀冲击引发的通货膨胀不确定性高于同等程度通货紧缩冲击引发的通货膨胀不确定性;而1996年中央银行开始实行的货币供应量作为货币政策中介目标的适宜性虽然受到了不断的质疑,但其客观上确实一定程度降低了通货膨胀不确定性的长期成分。 相似文献
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赵庆 《河北职业技术学院学报》2014,(1):57-62
我国正处于经济转型时期,货币流动性、利率、通货膨胀及股票市场都具有不同于其他国家的特点。文章选取2005年1月至2013年6月月度数据,实证分析所选变量之间的关系,得出我国股票市场存在以下特点:货币流动性过剩、利率、通货膨胀对股票市场泡沫形成具有较强的作用机制;股票市场泡沫对通货膨胀、利率影响明显,对货币流动性过剩影响并不明显;通货膨胀、货币流动性过剩对股票市场泡沫的影响要比利率对股票市场泡沫的影响更大。这一研究结论可以为国家宏观经济政策的制定和股票市场投资者确定投资策略提供参考。 相似文献
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长期以来,我国现实经济生活中存在通货膨胀现象,其成因与过程非常复杂。国内现有文献对通胀影响因素的看法各不相同。本文采用2008年1月-2013年3月的月度数据,分析了我国居民消费价格指数CPI、广义货币供应量M2、工业品出厂价格指数PPI和采购经理人指数PMI的运行现状,并且针对广义货币供应量增量、工业品出厂价格指数和采购经理人指数对居民消费价格指数的影响,运用计量分析方法作了实证分析,进行了序列的平稳性检验、协整检验,并通过VAR脉冲响应分析出M2对CPI的影响大约滞后8期,最后提出相应的货币政策建议。 相似文献