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1.
建立了人民币/美元汇率波动的ARCH簇模型,分析汇率制度改革以来汇率波动特征,结果显示,汇率收益率具有尖峰厚望特征,收益率波动具有聚集性,建立了GARCH模型,得到汇率收益率是可预测的,可以利用过去的数据信息预测未来,在此基础上,建立TGARCH模型,表明汇率市场是不对称的,正面冲击和负面冲击对汇率的条件方差影响程度不同,又在TGARCH模型基础上建立TGARCH-M模型,表明市场汇率的收益与风险有关。 相似文献
2.
自2005年人民币汇率改革以来,汇率波动对我国经济发展产生了很大影响,因此对人民币汇率进行研究和预测有着重要意义。鉴于金融时间序列数据的波动性和非线性特征,以及小波分析在时间序列数据分析方面的优势,运用小波分析和BP-GARCH模型相结合方法,以2014年1月2日至2017年6月30日的日人民币兑美元汇率数据为样本,实现汇率的有效预测。结果表明,该方法比BP神经网络的预测效果更佳,证明基于小波分析和BP-GARCH相结合的预测模型可提高人民币兑美元汇率的预测结果。 相似文献
3.
基于二元VAR-BEKK-MVGARCH模型,以人民币兑美元汇率（RMB/USD）与上证综合指数每日收盘价为样本,分析了汇率制度改革后人民币汇率与A-股市场价格的波动溢出效应。我们的研究表明,汇率制度改革后,人民币兑美元汇率（RMB/USD）与中国A股市场股票价格指数之间的一阶价格溢出效应表现不明显,但存在显著的双向高阶波动溢出效应,且汇率市场对股票市场表现出更为强烈波动溢出效应。 相似文献
4.
刘素凤 《黎明职业大学学报》2008,(2)
运用ARCH类计量模型和BP神经网络模型,对人民币汇率的时间序列数据建模,分析汇率的波动规律,进行有效的预测。认为自2005年汇改以来,人民币汇率呈现出波动频繁、弹性加大、升值趋势明显的势头;人民币汇率市场还是非有效的,汇率过去的价格等历史信息对未来汇率的影响没有完全体现在现有的汇率中;根据对评价预测效果的几个指标的比较分析,可以得出BP神经网络模型的预测效果明显要比EGARCH模型预测效果好的结论。 相似文献
5.
从隐藏在美国接二连三、巨额"量化宽松"计划背后的美国美元汇率战略重大调整角度,探讨美国"量化宽松"货币政策对中国通货膨胀的影响机制,并通过构建回归模型,利用2009年1月至2012年12月的月度数据进行实证检验,其结果表明,不论是美国美元名义有效汇率,还是中国人民币名义有效汇率或者中国经济增长率,对中国通货膨胀都具有非常显著的作用效果;而且美国美元汇率对中国物价水平的影响是反方向的,中国人民币汇率和中国经济增长的影响则是同方向的。因此,中国政府应当适度减少单纯刺激经济增长的政策措施,同时进一步扩大人民币汇率的日浮动区间,以应对美国美元汇率战略性贬值。 相似文献
6.
姜超 《阅读与作文(高中版)》2017,(1):16-17
最近两天人民币对美元汇率急速升值,离岸、在岸均升至6.9以下。人民币升值背后的原因是什么？近两年人民币汇率形成机制和走势又出现了哪些新特点？未来走势又将如何？人民币＂行走＂在指数和美元之间在刚刚过去的2016年里,人民币对美元汇率经历了三波贬值。 相似文献
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基于Pair Copula-GARCH-t的人民币汇率波动实证分析 总被引：2，自引：0，他引：2
崔百胜 《上海师范大学学报(哲学社会科学版)》2011,40(3)
通过构建Pair copula-garch-t模型,研究人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑五种货币汇率收益率序列波动的条件与无条件相关变动关系.实证结果表明,在C藤结构中,人民币对美元汇率序列与人民币对港元汇率序列存在显著无条件正相关,且各收益率序列下尾相关显著高于上尾相关;在D藤结构中,不存在显著无条件相关,两者汇率序列既定的条件下,其他两种汇率存在显著正相关. 相似文献
8.
《滁州学院学报》2020,(6):16-21
本文基于2011年1月1日至2019年12月31日金砖国家货币的汇率数据,利用VAR-MVGARCH-BEKK模型研究了人民币与金砖国家货币汇率之间的联动效应。结果表明:在2016年之前金砖合作的第一个"金色十年"间,人民币汇率与俄罗斯卢布和南非兰特两个货币汇率之间存在双向的波动溢出效应,人民币汇率仅存在到巴西雷亚尔汇率单向的波动溢出效应,而人民币与印度卢比汇率之间不存在任何方向的波动溢出效应;2017年开始第二个"金色十年"之后,人民币汇率与巴西雷亚尔、印度卢比、俄罗斯卢布和南非兰特四个货币汇率之间均存在双向的波动溢出效应。这表明金砖国家合作水平提高和贸易往来加强有力地提升了人民币在金砖国家内部的影响力。 相似文献
9.
《洛阳师范学院学报》2015,(8):96-98
文章用PARCH模型对人民币对美元汇率波动性进行了研究,在不同的尾项分布下进行了对比分析.结果显示,外部冲击对美元兑人民币中间价有持久性的影响,即汇率市场如果出现较大的波动,在短时间内是无法消除的,并且在学生T分布下更能体现尾项的真实分布. 相似文献
10.
自2002年以来,国际上要求人民币升值的呼声不断,美国就人民币汇率问题给中国政府施加了巨大的压力。美国2006总统经济报告直指中国的汇率管理问题,声称引起中国乃至全球经济不平衡的部分因素就是中国＂鼓励储蓄,不鼓励消费＂的汇率政策,＂让人民币价格能够更加自由地浮动将是中国的最佳选择＂,该报告敦促中国进一步采取更加灵活的汇率政策,要求人民币进一步升值。至2007年9月30日,人民币对美元汇率累计升值10.19%,人民币汇率弹性有了很大提高,然而在人民币汇率走向弹性化和市场化的过程中,实行以市场供求为基础的、参考＂一篮子货币＂进行调节、有管理的浮动这一汇率制度安排仍然面临着不少问题。 相似文献
11.
传统国际经济学认为只有满足马歇尔-勒纳(ML)条件的一国货币贬值才可以对改善贸易收支起作用.ML条件成立与否成为一国制定汇率政策的重要依据.在人民币面临巨大升值压力、中国人民银行于2005年7月21日发布公告小幅调整人民币兑美元汇率之后,重新考察人民币实际汇率和进出口之间的关系、判定我国ML条件是否成立,对于我国货币当局制定汇率政策有着重要的指导意义.本文分析了我国20世纪80年代以来的对外贸易发展和人民币汇率变化趋势,并利用我国1981～2004年人民币实际有效汇率、人民币兑美元实际汇率和进、出口贸易额等数据,建立了实际汇率与进出口之间的双对数回归模型进行实证检验,得出的主要结论是:ML条件在我国成立,人民币实际汇率变动对我国进出口贸易有很大影响. 相似文献
12.
李翠君 《石家庄职业技术学院学报》2005,17(5):44-46
1994年之前,人民币汇率一直是官定汇率,自1994年人民币汇率制度改革之后,建立了有管理的浮动汇率制,近几年人民币汇率实际上钉住了美元.中国加入WTO后,人民币在1996年年底实现了经常项目下可兑换,2005年7月21日人民币汇率制度再次改革,形成更富弹性的人民币汇率机制,为人民币最终在资本项目下实现可兑换创造了渐近条件. 相似文献
13.
人民币真实汇率的问题近年来一直是国际金融及国际经济学界研究一个热点。根据经典的巴拉萨-萨缪尔森效应模型分析,对巴拉萨-萨缪尔森效应在中国人民币汇率变动中的作用进行实证分析,研究发现,由于我国＂二元经济结构效应＂和＂贸易条件恶化效应＂的存在,人民币对美元的汇率在一定时期内没有明显的巴拉萨-萨缪尔森效应,但是从长期来看这种趋势还是存在的,并且有特殊的表现形式。 相似文献
14.
刘海燕 《淮北职业技术学院学报》2008,7(1):19-22
从2005年起,人民币就一直面临美国的巨大升值压力。人民币升与不升,一时之间议论纷纷。面对人民币缓慢而稳定地升值,市场在考验中国政府在博弈中取胜的决心,中国政府也在考验投机者继续拖下去的承受能力。从取胜这场博弈的角度分析,可以看出一条底线,就是人民币在一年内的升值幅度不会高于美元的利率。在这个底线之内,人民币在受控状态下逐渐接近使外贸平衡的比较均衡的汇率水平,中国的汇率改革就能够取得比较圆满的成功。面对这种现状,本人从研究中国的汇率改革的背景入手,思索人民币升值及其汇率自由化改革的应对之策。 相似文献
15.
2010年8月,香港离岸人民币CNH市场正式诞生,使之与人民币汇率境内CNY市场、境外NDF市场一起形成了人民币汇率的多元市场格局,人民币汇率在三地市场间的相互影响也越来越受到关注,在此背景下研究境内外人民币的汇率联动显得尤为必要。为此,选取2010年1月1日至2014年6月30日的CNY即期交易价、CHN即期交易价、境外无本金交割人民币一个月和一年期远期交易价（non-deliverable forward,NDF1M,NDF1Y）,以2010年8月23日香港离岸市场建立日和2012年12月31日作为时间节点,将人民币汇率的变动分为三个阶段,通过协整检验、格兰杰因果检验以及脉冲响应函数,衡量CNH市场建立前后境内外人民币汇率的互动性;其实证结果表明,在CNH市场建立前,CNY即期汇率对NDF1M有引导关系;在CNH市场建立后,CNY和CNH市场之间的汇率价格信息传导紧密,NDF市场对CNY市场的影响度随着时间的推移经历了先减弱后增强的态势,NDF1Y对CNY市场的影响程度比NDF1M更强。总之,香港离岸人民币市场的建立,使三地市场人民币汇率的互动性越来越强。 相似文献
16.
近年我国出现了较高的通货膨胀率,原因之一是在美元持续贬值的背景下,央行为了稳定人民币汇率,发行过多基础货币对冲外汇的净流入。尽管人民币从汇改以来一直保持升值态势,但稳定汇率仍然是央行的重要任务。不让人民币过快升值的举措是为了延续出口的增长,而保证出口是我国经济增长的比较优势发展战略。但随着美元的持续贬值,人民币不得不升值,出口在今后将很难成为经济增长的动力,实行内需驱动的经济发展战略更能保证我国经济可持续发展。建立在经济发展战略调整基础上的人民币升值,可有效抑制通货膨胀。 相似文献
17.
任立民 《福建工程学院学报》2011,9(3):293-296
应用向量自回归EGARCH模型,对中国黄金市场与外汇市场间的收益与波动溢出效应进行经验分析。研究显示:美元兑人民币汇率和中国黄金不存在收益溢出效应,欧元兑人民币汇率对黄金存在负向溢出效应;危机期间市场之间新息冲击的"杠杆效应"减弱,对黄金走势持乐观态度,但波动性比较大。 相似文献
18.
石立帅 《三明高等专科学校学报》2014,(1):17-22
时外贸易在国民经济中占有举足轻重的地位,保持对外贸易持续健康发展,对推动国内经济和社会发展至关重要。当前我国对外贸易中存在着美元结算比例过高、外汇储备中关元资产比例过重的问题。近年,美元持续贬值不仅使我国外贸企业面临较大汇率风险,也使央行外汇储备出现较大缩水。问题的解决,关键在于减少对外贸易对美元的依赖程度．降低美元结算比例,提高人民币在对外贸易结算中的地位,大力推行人民币国际化。 相似文献
19.
李利 《湖南师范大学社会科学学报》2012,41(4):109-113
利用1990-2009年全国层面不同类型工业行业的结构数据,分别选用人民币名义有效汇率和实际有效汇率作为解释变量,综合采用一系列时间序列处理方法,系统考察了人民币汇率波动对不同密集型行业结构的影响.研究表明,人民币升值对劳动密集型行业发展产生一定的抑制作用,而对资本密集型和技术密集型行业发展则具有较为显著的促进作用;且实际有效汇率对三类行业结构的影响显著大于名义有效汇率的影响. 相似文献