共查询到20条相似文献，搜索用时 171 毫秒
1.
依据信息经济学的基本原理,探讨了股权分置改革可能导致逆向选择问题,对股权分置改革造成的流通股股东和非流通股股东的利益进行了经济分析,推导出股权分置改革的前提条件和均衡条件,提出了完善股权分置改革机制设计的建议。 相似文献
2.
孟会朋 《新乡教育学院学报》2011,24(1)
股权分置是我国股票市场特有的现象,股权分置改革是资本市场的一项重要制度改革.为了解决股权分置产生的各种问题,2005年9月,我国资本市场全面推行股权分置改革的主要策略是非流通股股东通过向公司流通股股东支付一定的对价,以获得其持有的非流通股股份的流通权.研究发现,股权分置改革公司在股权分置改革当年为了少支付对价而进行盈余管理,增加操控性应计利润.同时发现,利润高的企业非流通股股东向流通股股东支付的对价要低于利润低的企业. 相似文献
3.
中国股市中存在的大量非流通股是中国股市区别于其他国家证券市场的一个最为独特的现象。上市公司股权分置改革的基本目标是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制,消除A股市场股份转让制度性差异的过程。在股权分置改革的大背景下,国家应当尽快开放证券市场,使与流通股同股同权的非流通股特别是国有股,在流通、转让中实现其最大的资本价值。 相似文献
4.
股权分置改革方案比较研究 总被引：1，自引：1，他引：1
胡双发 《湖南城市学院学报》2006,27(2):92-95
目前,上市公司股权分置改革正在全面推进。上市公司普遍采用的非流通股低比率送股流通,没有追溯历史,回避和抹杀了非流通股与流通股持股成本的巨大差异,是不公平公正的方案,存在股市风险后置的隐患。而非流通股高比例缩股流通,则兼顾了非流通股股东和流通股股东的利益,能够真正实现两类股东“双赢”的股权分置改革目标。 相似文献
5.
张艳梅 《内蒙古师范大学学报(哲学社会科学版)》2007,(Z1)
股权分置从根本上违背了股份制经济同股同权的基本法则,导致了非流通股股东和流通股股东之间利益的扭曲,并由此产生了公司治理结构不完善等问题。当前随着中国股权分置改革进度的推进,加强上市公司法人治理已经成为资本市场发展的必然要求。 相似文献
6.
股权分置的市场设计回避市场和法制的冲突，为中国资本市场建立和市场经济实践都做出重要贡献；但股权分置引起流通股股东和非流通股股东之间存在利益冲突，不利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流通顺畅的现代产权制度；股权分置问题的复杂性告诫我们要让流通股股东参与方案制定，防止非流通股股东与机构联合欺骗公众投资者，建立有效的利益补偿机制等。 相似文献
7.
为了使上市公司摆脱长期以来股权分置的困局出台了股权分置改革方案，但是经过对股改后的企业的调查发现效果并不明显，究其原因主要是改革中支付对价的不公平性问题严重。论文以博弈论为分析工具．在理性经济人假设下，针对支付对价问题，建立起非流通股股东与流通股股东之间的两方博弈模型，通过纳什均衡进行求解，给出各参数变量的政策含义，并提出相应的政策建议。 相似文献
8.
徐冰 《黄冈职业技术学院学报》2006,8(1):56-61
本文通过对我国上市公司股权分置对价支付水平的实证研究,发现上市公司的对价支付水平与股本规模、流通股东的持股比例、流通股的股权集中度负相关,与每股发行价正相关,与控股股东性质、控股股东持股比例、每股净资产、每股收益以及上市时间不相关。 相似文献
9.
我国上市公司流通股股东类别表决制度是保护中小股东利益的一项新举措。本文从介绍我国流通股股东类别表决制度的立法现状着手,并对我国流通股股东类别表决制度与国外股东类别表决制度进行了比较,从而澄清了一些错误认识,在此基础上,提出了完善该制度的一些具体构想。 相似文献
10.
牛文浩 《广东广播电视大学学报》2012,(6):101-106
我国上市公司非公平关联交易的大量存在会对企业独立生存能力、利益相关者的利益、正常的市场秩序以及公众的投资理念产生负面影响,主要表现在控股股东义利观的倒置会降低企业的独立生存能力以及管理机构义利观的模糊会干扰市场的正常秩序,而股权分置则是其根源所在。流通股股东与非流通股股东价值理念的冲突是其形成并发展的内生原因,政府习惯性干预市场的思维方式则是外生因素。因此,只有切实提高上市公司股东及政府的经济伦理意识并不断完善以公司治理机制和政府监管体制为代表的制度安排,才能从根本上治理股权分置并进而改变非公平关联交易现象,实现经济的可持续发展。 相似文献
11.
随着经济体制改革和国企改革的不断深入, 工资制度的落后和国企经营管理者与作为股东的国有资产管理部门之间的委托———代理关系存在的利益冲突日益显现, 寻求解决委托———代理关系固有矛盾的办法和建立激励、约束经营者的机制成为企业改革与发展的重要课题。本文就近年来上市公司股权激励的实施情况进行了分析, 提出了实施过程中存在的问题和障碍, 并就这些问题, 通过借鉴国外期权计划的实践, 提出了稳步推进我国上市公司的股权激励工作的建议和设想。 相似文献
12.
董事会的有效运作是上市公司法人治理结构正常运行的关键。目前我国上市公司的董事会存在着严重的空壳化问题,控股股东操纵董事会,直接导致了公司法人治理结构的失灵。因此有必要完善我国上市公司的董事会,建立分类董事会,完善独立董事和董事责任制度。 相似文献
13.
完善融资结构 促进企业改革 总被引：2，自引：0，他引：2
在我国企业的融资结构中,股权融资占据了很强劲的势头。但股权融资不应成为我国企业融资的主渠道,股权转债权有利于国有企业改革。由于债券发行成本低、激励和约束程度高、发行企业债券筹资便利等原因,应确立企业债券市场融资的主渠道地位。为此,应暂停发行新股;对目前的上市公司进行整体的考核和筛选;鼓励、引导甚至支持符合条件的企业发行一定额度的企业债券;放弃所有制限制和约束,实行质量型管理。 相似文献
14.
陈爱东 《阿坝师范高等专科学校学报》2008,25(1):42-45
西藏公共财政体制的建立,对高效运作西藏上市公司国有股权提出了要求。过去在国有股权不能流通的时期,西藏国有费产运作手段非常单一,主要考虑国有资产的阶段性保值和静态性增值,采取的是“国退民进”的“不为”策略,其后果是国有上市公司越来越少。国有费源没有得到优化配置。由于全流通时代的到来,上市公司国有股权运作步入了全面价值管理的新阶段,着眼于动态的股权价值增值。本文在分析评价10年来西藏国有股权运作模式的基础上,提出了西藏国有上市公司运作的新思路、新目标和新路径。 相似文献
15.
大股东利益输送行为是现代公司治理中的突出问题,我国大股东利益输送行为尤为严重。岳阳兴长石化股份有限公司旗下控股子公司重庆康卫生物科技有限公司在引进战略投资者的资本运作中,所引发的大股东涉嫌侵权一事为案例,分析了大股东侵权的事实、原因和动机,认为股权集中是上市公司大股东利益输送行为产生的根本原因,而获得控制权、私人收益是造成大股东利益输送行为的直接动力。研究提出了中小股东维权的对策和建议,相信该课题的研究有利于促进中国资本市场的改革和健康发展。 相似文献
16.
近代洋务股份制企业股票性质与股权状况 总被引：1，自引：0，他引：1
严亚明 《南阳师范学院学报》2005,4(7):76-80
晚清洋务运动时期股份制企业的股东，难以借助企业内部治理机构充分行使对企业经理层的约束权、监督权。政府官员未能普遍认可企业股东的财产权力，只是给予大股东某些特权，使大股东所有权与官方政治权力相叠合，企业中出现经营权力膨胀的现象，中小股东基本无缘利用股东会机制伸张自身的权力。同时，股东们对自身的权力也缺乏认识，混淆了股票投资与传统合伙经营行为。 相似文献
17.
贾崃 《金华职业技术学院学报》2001,1(4):80-84
本文运用博奕论的方法，对控股股东滥用股权问题进行了理论和实证分析，指出了上市公司治理结构的特点及由此产生的大股东操纵股东大会、董事会、监事会等问题，阐明了对配股的影响，并提出了完善治理结构的对策思路。 相似文献
18.
何凡 《四川教育学院学报》2010,26(11):58-61
以《上市公司股权激励管理办法》实施以来首次宣布股权激励计划的中国沪深两市的上市公司为样本,对我国上市公司股权激励绩效的最新情况进行了实证分析。从会计绩效和股东财富绩效两个层面对我国上市公司的股权激励绩效的总体情况进行分析,并采用横向比较方法分析股权激励绩效与市场整体绩效的差异。研究结论为现阶段我国上市公司的股权激励实践提供了可资借鉴的依据。 相似文献
19.
李哲 《信阳师范学院学报(哲学社会科学版)》2003,23(2):37-40
随着公司法人的迅速发展，股权继承问题日益突现。但是，由于我国现行立法的缺陷，使之解决起来无法可依。股权作为一种财产性权益应当能够继承，继承人可以继承股权成为公司股东。各继承人对继承股权的分割应当根据公司性质区别对待。为适应时代需要和公正执法，建议完善我国相关立法，建立适合我国国情的股权继承法律制度。 相似文献
20.
简述了中国国有企业改革的基本形势和目前的政策 ,指出了改革过程中的主要问题 ,讨论了通过国有股的调整和流通解决不合理股权结构的办法 ,对于国有企业的进一步改革提出了建议 .根据现代公司制的理论和市场经济国家的经验及中国企业制度改革的实践 ,澄清了公有制概念在意识形态领域的混乱 ,提出了在未来公司中重构国有股比例的方法 ,即作为新的公有制形式 ,创立社会保障基金和共同基金投资公司 .认为在未来中国的公司中 ,股权结构将主要由机构股东组成 ,这些基金公司将是主要的机构持股者 .这不仅符合具有中国特色的社会主义公有制要求 ,同时也和现代公司的国际规范一致 相似文献