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金融结构对技术创新的影响研究 总被引：1，自引：0，他引：1
《中国科技论坛》2019,(10)
本文基于动态面板GMM估计方法和动态门槛模型,利用2006—2016年省际面板数据,从经济发展阶段和技术创新类型角度实证分析了金融结构对技术创新的影响。研究结果表明:①从全国层面来看,以银行为主导的金融结构对技术创新的边际促进作用将逐渐减弱,即存在着最优的金融结构与技术创新相匹配;②从不同技术创新类型来看,资本市场更加有助于高质量的原创性创新,而银行主导的信贷市场则更加有助于寄生性技术创新;③从不同经济发展水平来看,以银行为主导的金融结构更有利于经济不发达地区的技术创新,进一步利用动态门槛模型的实证结果表明,金融结构的技术创新效应存在着经济发展水平的门槛效应,当经济发展水平超过门槛值,金融结构的技术创新效应会减弱。在中国以银行主导的金融结构现实下,加强资本市场在金融体系中相对重要性将会促进技术创新。 相似文献
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《科学学与科学技术管理》2016,(1)
使用我国战略性新兴产业上市企业的相关数据,基于空间异质性和非线性的双重视角,运用Hansen面板门槛回归技术探讨了研发投入强度对技术效率影响的内在机理。结果表明:研发投入强度对技术效率的影响不是简单的线性效应,而是呈负向门槛效应和边际效率递减的非线性特征;研发投入强度与技术效率之间的非线性关系具有显著的空间差异,中西部地区和全国情况基本一致,而东部则呈明显的U型关系,且其最优研发投入强度区间是0.54%~2.80%;进一步考察发现:在资本结构门槛下,研发投入强度与技术效率之间呈明显的倒U型关系,且其最优资本结构区间为33.87%~65.07%,而在东中西部地区依次呈显著的N型、倒N型和倒N型关系;在资本密度门槛下,研发投入强度与技术效率之间具有显著的倒U型关系,且当资本密度小于3.29%时,研发投入强度对技术效率的促进效应最大,但在东中西部地区分别呈现明显的负向、U型、倒U型关系。 相似文献
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以智力资本、生态环境与区域竞争力为研究对象,从知识管理的视角,采用2011—2015年我国面板数据,通过PLS-SEM和PLS-DA相结合的方法对三者之间的关系进行研究。实证结果表明:人力资本对关系资本和结构资本,关系资本对结构资本,结构资本对区域竞争力和生态环境,均产生显著正向影响,而生态环境则对区域竞争力产生显著负向影响;东部地区特别是京沪两地智力资本集聚效应明显,区域竞争力也显著优于其他地区,中西部地区应加强智力资本的培育和提升,以实现我国经济整体上的绿色、协调和可持续发展。 相似文献
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选择168家上市公司为样本,通过门槛检验模型对企业创新绩效的脆弱性进行测度和分解,量化结果表明： 当前中国企业的创新绩效水平是脆弱的,创新匮乏和不可解释风险是脆弱性产生的根本原因,并且匮乏和脆弱的情况正在恶化;企业的投资价值与创新绩效脆弱性之间存在基于资本配置的门槛效应;当前中国企业经营绩效改善对创新绩效产生的挤出效应增加了企业创新绩效脆弱性;企业的资本结构、规模与成长性对创新绩效脆弱性都有重要影响. 相似文献
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基于2012—2018年我国涉及6个行业的上市高新技术企业数据,研究不同研发强度下企业资本结构与经营绩效之间的关系。研究结果表明:企业资本结构与经营绩效之间存在双门槛效应,门槛值分别为2.500和9.280;在低水平和高水平的研发强度下,企业资产负债率对于经营绩效的负向效应较低,而在中等水平的研发强度下负向效应较高,且3个区间的负向效应均远低于不存在研发投入变量时的负向影响水平。研究一方面说明企业研发投入存在最优区间,另一方面说明研发投入确实有助于削弱企业资产负债率对经营绩效的负向影响。此外在其他因素的研究中也发现,企业的规模和盈利能力等因素也对经营绩效存在非线性的作用,因此企业应定期检测这些指标,确保其保持在最优范围内,以全面提升绩效。 相似文献
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资本结构问题一直是财务理论研究中的热点与难点问题之一,也是公司财务的核心内容,在理论与实务中得到了广泛的应用。本文抽取了上证A股中信息技术业上市公司2002—2012年共计10年的数据,从盈利能力、成长性、资产抵押价值、资产流动性、资产营运能力五种角度,去研究中国上市公司信息技术业的资本结构与此之间的关系。 相似文献
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本文在自由资本模型的理论框架基础上,构建了包含金融结构的空间经济学模型,推导出金融结构最优时产业集聚状态亦最佳,进而促进经济高质量发展等结论。随之采用2005-2015年省际面板数据,从全国层面和四大区域的视角实证分析了金融结构、产业集聚对经济高质量发展的作用机理。研究表明：第一,证明了金融结构与我国经济高质量发展之间存在正的相关关系,但是当分区域看,发现了东部地区金融结构与该地区的经济高质量发展之间存在负的相关关系;第二,就全国范围内而言,金融结构对多样化产业集聚与专业化产业集聚的作用存在差异性。第三,就全国整体层面上,金融结构指标未超过0.7366时,产业专业化集聚对经济发展质量的作用较大,当越过门槛值0.7366时,产业专业化集聚对经济发展质量的作用将会有所衰减。文章的扩展性分析也基本支撑了前述相应结论。最后指出合理调整金融结构、加强多样化产业集聚治理、进一步提高专业化产业集聚水平及积极探索金融结构调整与产业集聚互动机制等是促进经济高质量发展的重要路径。 相似文献
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雎佳 《内蒙古科技与经济》2018,(15)
资本结构反映的是企业资本的金融关系,也是股东、债权人、经营者三者之间的金融关系,从资本结构的概念以及影响资本结构的内部和外部的因素理论基础出发,分析了资本结构对企业的重要性及评价指标。 相似文献
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基于行为公司金融的管理者过度自信假设,本文以我国上市公司为样本,以总经理持股状态及其变动特征作为总经理过度自信与否的度量标准,运用OLS和面板数据分析方法对总经理过度自信与资本结构的关系进行了实证分析。研究结果显示,总经理过度自信与资本结构密切相关,过度自信的总经理在筹集资本时,运用较多的负债,尤其是较多的短期负债。我们的研究丰富和拓展了国内外的研究成果,深化了人们对管理者非理性行为与资本结构之间关系的认识。 相似文献
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基于所有制差异视角,采用中国战略性新兴产业2011~2014年上市企业的面板数据,运用门槛回归技术考察了研发投入对企业绩效的非线性影响效应。结果表明:研发投入强度对不同所有制企业绩效的影响均存在显著的三门槛效应;研发投入强度与企业绩效之间的非线性关系表现出明显的所有制差异;企业规模、金融支持、资本结构等因素对不同所有制企业绩效的影响也表现出显著的差异。 相似文献
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吉林省上市公司资本结构的实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
本文对1998年至2003年的182个研究样本（吉林省上市公司）进行了资本结构的决定因素实证分析，发现吉林省上市公司的公司规模与资本结构正相关，而盈利能力、成长性与流动性都与资本结构负相关，且这四种因素对资本结构的影响都很显著。 相似文献
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从创业资本与新创企业成长性间的关系出发,以创意产业中的广告业作为主要研究对象,在Mirjamvan Praag(2003)提出的新创企业成长模型的基础上,结合广告业的资源依赖方式,将人力资本和社会资本这两类无形资本(intangible resources)引入模型,分别分析人力资本和社会资本对广告业新创企业成长性的影响。研究结果表明,无形创业资本能够有效促进创意产业的成长,在企业成长的不同阶段,不同资本的作用效果不同;并发现,人力资本对于广告业新创企业的业绩增长具有重要意义。 相似文献
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《科研管理》2016,(11)
对于审计师质量对资本结构的影响,现有实证研究并不充分,且现有研究忽略了二者之间的相互关系。本文利用2008-2011年A股上市公司及其主审会计师事务所数据,以事务所行业专长和规模作为审计师质量的替代变量,并采用联立方程方法来解决审计师质量与资本结构之间相互影响所产生的内生性问题,进而实证考察审计师质量对资本结构的影响。结果发现,审计师质量对资本结构具有显著的负向影响。进一步研究表明,上述负向关系在国有企业中比在非国有企业中更为明显。并且,上述负向关系仅存在于法治环境、信贷环境较好地区。本文的研究可以提供转型经济环境下审计师质量与资本结构之间关系的经验证据,从而丰富资本结构影响因素的文献,并加深对审计在公司融资过程中作用的理解。 相似文献
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本研究基于2012～2018年涉及六个行业的高新技术企业上市公司数据研究不同研发强度下企业资本结构与经营绩效之间的关系，研究结果表明两者之间存在双门槛效应，门槛值分别为2.500和9.280。在低水平和高水平的研发强度下企业资产负债率对于经营绩效的负向影响较低，而中等水平下两者的负向效应较高。且三个区间的负向效应均远低于不存在研发投入变量时的负向影响水平。因而一方面说明企业研发投入存在最优区间，另一方面说明研发投入确实有助于削弱企业资产负债率对经营绩效的负向影响。在其他因素的研究中也发现，企业规模、盈利能力等因素也对企业经营绩效存在非线性的作用，企业应定期检测这些指标以确保其保持在最优范围内，全面提升企业绩效。 相似文献
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中小企业是我国经济体量中重要的企业群体,在促进我国经济增长、改善民生方面具有重要作用。但资金规模小、R&D水平低下成为中小企业成长的桎梏。以2016-2020年中小板企业数据为研究样本,实证检验债务结构、R&D与企业成长性的耦合机制及作用机理。研究发现,资产负债率、商业信用筹资率负向影响公司成长性,而流动借款率与企业成长性不相关,企业R&D增强了商业信用筹资率与企业成长性的负向关系,但在资产负债率、流动借款率与企业成长性之间调节效应不显著。 相似文献
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智力资本在多大程度上影响组织绩效?不同的情境下两者之间的关系是否存在差异?存在怎样的差异?这一系列问题一直是创新管理学界研究的热点。采用元分析方法,对相关实证文献进行系统检索和数据筛选基础上获得的55个效应值进行分析。研究结果表明:智力资本与组织绩效之间确实存在显著的正向关系;组织规模大小对两者的正向关系起到负向调节作用,小规模组织较大规模组织对两者关系的影响程度更为显著;经济周期会调节智力资本对于组织绩效的影响程度,2008年后的经济下行期较2008年前的经济景气期调节效应更为显著;智力资本与组织绩效的关系中二元结构与多元结构的作用机制存在显著差异,二元结构下智力资本与组织绩效的关系更为显著。同时,研究发现,行业差异对组织绩效并没有显著影响。 相似文献