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国外已有的董事会结构理论模型都是针对成熟资本市场,基于股权较为分散、董事会具有较大权力或较强独立性的假设而构建,然而这些假设并不符合中国国情.考虑我国普遍存在大股东集中持股的客观现实,基于大股东"掏空"动机,区分大股东间"监督"与"合谋"两种不同关系,构建多个大股东控制情况下的董事会结构理论模型.理论分析结论表明:当公司存在多个大股东时,公司董事会的组成依赖于大股东之间利益的较量.无论大股东间是监督还是合谋关系,董事会中第一大股东可控的成员随第一大股东持股比例的增加而增加,随其他大股东持股比例的增加而减小;非第一大股东可控的董事成员随第一大股东持股比例的增加而减少,随其他大股东持股比例的增加而增加;给定大股东的持股比例,相对于监督关系,在合谋关系下,董事会中第一大股东可控的董事会成员会更多,而非第一大股东可控的董事会成员更少. 相似文献
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本文以中国医药制造上市公司九年数据为样本,实证分析了股权结构影响公司战略选择的经济效果。结果表明:在医药制造公司中,实施前向一体化战略对公司绩效没有显著的正面或负面影响,而实施多元化战略对公司绩效存在显著的负面影响,这说明在公司选择扩张投资时,前向一体化战略与多元化战略相比更为理性;同时,股权集中度提高会促进公司实施前向一体化战略,但会制约公司实施多元化战略,这说明当存在大股东且股权集中时,大股东会监督经理使其实施对公司来说更理性的战略。本文的结论是,大股东在影响公司战略选择时,支持效应会大于掏空效应。 相似文献
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研究了金字塔控制结构对管理层持股与公司全要素生产率关系的影响.使用中国制造业国有上市公司的实证数据估计相应的面板数据模型,结果显示:现金流权越高,终极控制股东监督管理层的动机越强,管理层持股对公司全要素生产率的正向影响越大;终极控制权与现金流权的分离程度越小,终极控制股东越倾向获取现金流权收益,对管理层的监督也越强,增大了管理层持股对公司全要素生产率的正向影响.研究证明在金字塔控制结构下,现金流权与两权分离程度具有显著的治理效应,能改变终极控制股东的监督动机,从而影响管理层持股的激励作用.研究表明,管理层股权激励的推行必须与严格的监管相结合才能在最大程度上发挥其正向激励效应,降低其负向影响. 相似文献
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张恩众 《科学．经济．社会》2007,25(1):41-44
股权结构决定公司控制权的分布,影响着经营层的行为方式。各国学者均已对股权结构与公司绩效之间的关系进行了大量研究,但结论并不一致。本文基于对中国上市公司的数据研究,发现股权结构与公司绩效之间的关系用初等函数式的模型表示不如用分段模型的表示更接近实际;来自外部所有者的监督活动可以为公司业绩带来明显的边际增量,但监督需要成本。大股东更有激励对公司进行监督,大股东控股权公司比股权分散性公司更有利于发挥监督机制的作用,因此盲目减少大股东股份的做法不可取。 相似文献
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本研究融合了高管团队断裂带与股权结构理论,利用中国电子信息产业上市国企面板数据,采取负二项式模型分析高管团队任务断裂带与创新绩效间关系及混合股权结构调节效应。结果表明：（1）当国有与非国有大股东的股权制衡程度大时,高管团队任务断裂带强度对创新绩效具有显著负向作用,而当国有与非国有大股东的股权制衡程度小时,高管团队任务断裂带强度与创新绩效间关系不显著;（2）随着大股东中机构投资者持股增大,高管团队任务断裂带强度对创新绩效正向作用增强。为了发挥高管团队任务断裂带对创新绩效积极作用,混合所有制国企需权变地安排股权结构缓解不同性质股权的利益冲突,增强高管团队知识整合。 相似文献
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迄今为之,中外学者对股权结构与公司业绩之间的关系尚未达成一致的看法。本文以我国A股钢铁行业上市公司2005-2006年的集合数据为样本,对公司股权集中度、股权性质与公司经营绩效之间的关系进行了实证分析。研究结果表明：钢铁行业股权集中的程度与公司的绩效正相关,国有股的比例与公司的绩效负相关。法人股和流通股对公司经营绩效影响不显著。最后试图根据实证分析结果,为进一步揭示股权结构和经营绩效关系提供一定的借鉴意义。 相似文献
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以2005年我国民营上市公司为样本,分析了股权结构与公司盈余管理之间的关系。研究发现,上市公司盈余管理不仅与第一大股东持股比例相关,而且与终极产权角度确定的上市公司实际控制人控制权分散度显著相关;在控制了事务所特征、董事会特征、公司规模、债务水平以及利润变动等因素的影响之后,盈余管理程度与上市公司实际控制人的控制权分散度显著正相关,与上市公司第一大股东持股比例呈倒U型关系,而与上市公司股权制衡度之间不存在显著关系。 相似文献
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成长性是衡量上市公司经营状况和发展前景的一项重要的指标,影响因素颇多。本文从股权结构这个因素着手,以A股市场111家中小上市公司作为样本,研究了大股东对中小上市公司成长性的影响。选用净资产增长率作为上市公司成长性的衡量指标,通过分组研究,分析了当上市公司第一大股权性质不同、控股类型不同时其成长性有何不同;通过回归分析,研究了第一大股东持股比例及不同股权性质下第一大股东持股比例对中小上市公司成长性的影响。 相似文献
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为了查明莲花山水质的水文地质，化学成分特征和应用价值，先后对清心泉，灵龟吐液进行６次观察和２次水质分析，初步证实：两口井水质清沏明亮，口感好，富含偏硅酸和钠离子，现已测定的各项指标均达以国家饮用矿泉水标准，是一种饮用天然偏硅酸矿泉水。 相似文献
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周赟 《中国科学院研究生院学报》2007,24(6):725-728
设K为代数闭域k的有限生成扩域.C:f(x)=ayn为K上曲线,其中f是k上至少有3个单零点的多项式且n>3是正整数,n不是域k的特征的倍数,再设a■Kn,那么曲线C不能定义在k上,即曲线C:(x)=ayn不会k(a)同构于一条k上的曲线. 相似文献
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办学特色是指大学在长期办学过程中积淀形成的、特有的、稳定的、区别于其他高校的独特优质风貌,以及在办学过程中形成的体现一所高校办学优势和特性的总和。地方高校要实现较好发展,根本出路在于特色办学,走特色化发展道路。地方高校办学特色培育是一项系统工程,要整体考虑,把握凝练、构建和路径三个环节,要以现有特色凝练提升为前提,整体特色体系构建为核心,特色培育路径选择为关键,真正实施"特色兴校"战略,推动地方高校健康发展。 相似文献
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文章介绍了一种利用多项式公式,推导出一种仅使用加法求整数的任意次方根的算法及代码实现,并对此算法时间复杂度进行了分析. 相似文献
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物联网是什么？物联网不是互联网、传感网、产品电子代码,也不单纯是一种技术应用。物联网将“互联网”和“物”连接在一起,就意味着把破坏性创新引进到当今的信息和通信技术世界。与互联网不同,物联网是物、网络、语义等视角的综合而形成的集网络、应用服务于一体的技术融合系统。在物联网语境中,物联网技术像人一样形成了人为的自主特征。物联网意味着一种潜在的技术异化的环境：个人隐私以多种方式受到威胁。而现有对隐私的制度规约存在诸多的不完备性。 相似文献
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张旭晨 《科学．经济．社会》2007,25(4):56-58
本文通过对自利和互利之间关系的分析,揭示了氏族制度时期体现互利的公共权力被替纯粹自利服务的国家权力的异化。而随着自利之间的不断斗争,最终将导致国家权力向体现互利的公共权力的重新回归。这也就意味着替纯粹自利或部分自利服务的国家权力的消亡,而国家作为体现互利的公共权力的载体将继续存在下去。 相似文献
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湖北农村土地流转虽然有一定的发展,但总体上比较落后。阐述了浙江省农村土地流转的做法,借鉴浙江的经验,湖北应采取相应的措施来促进农村的土地流转。 相似文献
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PowerPoint是微软公司推出的一款功能强大、实用性较强的多媒体课件开发工具。因它简单易学、容易上手,已成为目前教师制作课件的首选工具。利用PowerPoint自身提供的动画设置及触发器功能,完成了多媒体课件设计中经常需要采用其它交互性较强的软件才能实现的功能：下拉菜单的设计。 相似文献